Рост выручки и минимальные риски. Стоит ли покупать акции Momo
Акции одной из ведущих мобильных социальных сетей в Китае могут принести за год до 49% дохода, считают аналитики «Альпари».
Рост выручки
Факторами роста бумаг станет увеличение выручки за счет:
- дальнейшей коммерциализации сервисов. В частности, сохраняется значительный потенциал роста выручки от рекламы, доля которой в выручке на текущий момент составляет всего 6%.
- увеличения количества пользователей. За 2017 год количество пользователей выросло на 22,2% в годовом исчислении (до 99,1 млн человек на конец 2017 года с 81,1 млн человек на конец 2016 года).
Выручка Momo Inc. выросла: в 2017 году на 138% в годовом исчислении; в 2016 году на 313% в годовом исчислении; в 2015 году на 199% в годовом исчислении.
На Китай приходится 100% выручки Momo Inc., при этом: 84% выручки компания получает от сервисов, связанных с online-видеотрансляциями (выступления блогеров и др.), 6% выручки – от рекламы, 3% выручки – от мобильных игр, 7% выручки – от платных подписок и др.
Продолжение роста маржинальности бизнеса
Рентабельность собственного капитала выросла до 38,18% в 2017 году (с 26,35% в 2016 году), рентабельность активов выросла до 30,75% в 2017 году (с 22,14% в 2016 году). При этом отношение чистой прибыли к выручке составляет 24,4%.
Акции недооценены
Акции Momo Inc. торгуются со следующими дисконтами к аналогам:
- 50% по показателю P/E;
- 17% по показателю EV/Revenue;
- 34% по показателю EV/EBIT.
Низкие риски
Минимальные риски финансовой устойчивости, связанные с тем, что у компании отсутствует долговая нагрузка: отношение совокупного долга к совокупным активам составляет 0%. При этом компания имеет значительный запас ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности (cash ratio) имеет высокое значение и составляет 4,08.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее
