«ВТБ Мои Инвестиции» назвали самые перспективные активы на третий квартал
Наиболее перспективные отрасли на рынке акций для вложений в третьем квартале — фонды денежного рынка, облигации с плавающим купоном и акции компаний, ориентированных на внутреннее потребление. Кроме того, сейчас подходящий момент для валютной диверсификации, так как доходности по валютным облигациям выросли, а рубль укрепился. Об этом рассказали аналитики брокера «ВТБ Мои Инвестиции » в ходе презентации стратегии на третий квартал 2024 года, которая прошла на YouТube-канале «РБК Инвестиций».
По словам инвестиционного стратега брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Алексея Корнилова, фонды денежного рынка защищают от волатильности и дают хорошую доходность при высокой ключевой ставке. Он также считает, что в портфель стоит добавить ОФЗ с плавающими купонами, так как в период жесткой монетарной политики они подстраиваются к текущим ставкам и устойчивы в цене.
«Кроме того, мы ждем стабилизацию доходностей замещающих облигаций на фоне адаптации участников рынка к текущему курсу рубля и завершения замещений. Также на привлекательных уровнях находятся доходности наиболее ликвидных долговых инструментов в юанях — 8–9% при сроке погашения 2–2,5 года», — отметил Корнилов.
На рынке акций наиболее интересными в третьем квартале будут бумаги компаний из IT-, потребительского и финансового секторов, полагают в «ВТБ Мои Инвестиции». По расчетам аналитиков, в 2023–2025 годах ожидаемая чистая прибыль потребительского и финансового секторов будет расти сильнее, чем у индекса Мосбиржи, на 17,5% и 11% соответственно. Темпы роста прибыли IT-сектора будут выше примерно на 55%, чем у индекса Мосбиржи. Эксперты отдают предпочтение акциям средней и малой капитализации , доходность которых опережает рынок.
«IТ-сектор сам по себе динамично растет. Плюс компании внутри него выигрывают дополнительно от ухода иностранных компаний. Они занимают долю пирога и растут в два раза быстрее, чем могли расти, если бы просто увеличивался этот пирог», — сказал Алексей Корнилов во время презентации. Он обратил внимание на эмитентов , которые занимаются разработкой критически важного ПО для российского бизнеса. Среди таких компаний он назвал группу «Позитив» и «Группу Астра».
В потребительском секторе инвестиционный стратег посчитал интересными бумаги Ozon и X5 Group, в финансовом — Мосбиржи.
Управляющий директор дирекции финансового консультирования ВТБ Артем Маркин отметил «колоссальный интерес» среди институциональных и индивидуальных инвесторов к рынку IPO. В то же время он предупредил, что участникам рынка необходимо оценить, какие риски они готовы нести.
Маркин обратил внимание, что частному инвестору сложно сказать, какая компания насколько справедливо оценивается «на входе». «Очевидно, что на такие сделки надо выделять какой-то объем портфеля, например 10%», — сказал эксперт во время презентации новой стратегии.
Основной поддержкой для российского рынка акций в третьем квартале аналитики брокера называют дивидендные притоки. Всего летом российские инвесторы могут получить ₽284 млрд. Около 30% этой суммы может быть реинвестировано в акции. В то же время, отмечается в стратегии, высокие ставки на депозитах могут привести к снижению доли реинвестирования в акции. Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев оценивается в 8,7%.
Кроме того, драйвером рынка акций станет завершение переезда компаний в Россию. «В третьем квартале мы ожидаем завершение процессов редомициляции и начало торгов некоторых бумаг. Такие компании, как Х5 Group, HeadHunter и «Яндекс». Это может послужить краткосрочным ближайшим катализатором для нашего рынка», — отметил Корнилов.
Аналитики прогнозируют совокупную доходность индекса Мосбиржи на горизонте года на уровне 12%. По их расчетам, индекс может достичь 3239 пунктов при снижении ключевой ставки, до 15,5% в течение года.
Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» не исключают, что ключевая ставка останется на текущем уровне 16%, если до заседания Центробанка 26 июля выйдут позитивные данные, например, динамика корпоративного кредитования сложится ближе к прогнозу Банка России, отметил главный экономист ВТБ Родион Латыпов. Однако базовый сценарий брокера подразумевает повышение ставки до 17–18%, при негативном сценарии ставка составит 20%.
В случае если ключевая ставка в июле будет повышена до 17%, а снижения не произойдет как минимум до лета следующего года, индекс Мосбиржи будет на уровне 3028 пунктов, ожидают в «ВТБ Мои Инвестиции».
