«Альфа-Инвестиции» отобрали фаворитов и аутсайдеров на рынке акций в июне
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
В «Альфа-Инвестициях» отобрали три акции, которые могут быть интересны для покупки в июне. Также аналитики выделили три бумаги, от покупки которых в текущем месяце следует воздержаться. Все компании, представленные в подборке, входят в индекс голубых фишек на Мосбирже.
Потенциальные фавориты
Сбербанк
По мнению инвестиционного аналитика «Альфа-Инвестиций» Валерия Емельянова, обыкновенные акции Сбербанка на данный момент выглядят наиболее привлекательными для покупки. Бумаги компании, несмотря на всеобщую коррекцию рынка, прибавили в стоимости за месяц почти 3%. Кроме того, как заметил эксперт, чистая прибыль банка растет уже четвертый квартал подряд. Например, за январь — март 2024 года чистая прибыль Сбербанка по МСФО выросла на 11,3% в годовом выражении, до ₽397,4 млрд.
Мультипликаторы Сбербанка остаются на уровне сектора или чуть выше (P/B = 1,1х против среднего 1х). Сбербанк — в топе рекомендаций (семь из семи участников консенсус-прогноза «Интерфакса» дают акциям рейтинг «покупать»).
Мультипликатор P/BV (он же P/B) показывает отношение рыночной стоимости компании к ее к собственному капиталу (сумме всех активов компании за минусом ее обязательств).
23 апреля наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплатить акционерам дивиденды за 2023 год в размере ₽33,3 на акцию. В общей сложности на выплаты акционерам может пойти ₽752 млрд. Как писали «РБК Инвестиции», эта дивидендная выплата может стать самой большой за всю историю компании. Для сравнения, предыдущий рекорд был установлен год назад и составил ₽565 млрд (₽25 в пересчете на одну бумагу).
Целевая цена по бумагам Сбербанка составляет ₽365 за акцию, потенциал роста — 15%.
«Роснефть»
Валерий Емельянов отметил, что акции нефтяной компании «Роснефть» упали за месяц всего лишь на 3%, показав лучшую динамику в отрасли. Аналитик предположил, что это может быть связано с ожиданиями дивидендов за 2023 год.
27 мая совет директоров «Роснефти» рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере ₽29,01 на обыкновенную акцию. Дивидендная доходность по текущим ценам составляет более 5%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 8 июля. Окончательное решение по дивидендам примут акционеры компании на общем собрании 28 июня.
По мультипликаторам «Роснефть» торгуется умеренно дешево: EV/ EBITDA ниже уровня 2х, против среднего показателя по отрасли 5,3х. «Большинство профильных аналитиков (5 из 6) — за покупку этой бумаги», — добавил Емельянов.
Мультипликатор EV/EBITDA — это соотношение рыночной стоимости компании вместе с суммой ее долга и EBITDA — прибыли без учета налогов, процентов по кредиту и амортизации. Индикатор показывает, сколько прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации нужно заработать компании, чтобы окупить свою рыночную стоимость. Чем меньше этот показатель, тем лучше для инвестора, так как выше вероятность, что компания недооценена.
Целевая цена по бумагам «Роснефти» составляет ₽701 за акцию, потенциал роста — 24%.
«ТКС Холдинг»
Акции «ТКС Холдинг» завершают список наиболее интересных акций от «Альфа-Инвестиций».
«Эта фишка умеет сильно проседать на общей распродаже, но в этот раз держится чуть лучше рынка: в целом за месяц около 6% падения. Отчасти помогает то, что эти акции долгое время отставали от остального рынка», — отметил Емельянов.
При этом в сравнении с другими банками акции «ТКС Холдинга» не выглядят дешево. Мультипликатор P/B превышает 2х против среднего значения 1х. Но как финтех эмитент смотрится недорого ( P/E ниже 7х).
14 марта группа объявила о планах объединиться с Росбанком и провести допэмиссию акций. Ожидается, что банки сохранят свои действующие бренды, лицензии, команды и стандарты работы. Они оба относятся к системно значимым банкам, сопоставимы по размеру и входят в группу «Интеррос» бизнесмена Владимира Потанина.
Целевая цена по бумагам «ТКС Холдинга» составляет ₽3650 за акцию, потенциал роста — 26%.
Потенциальные аутсайдеры
НЛМК
Металлургическую компанию НЛМК Валерий Емельянов назвал «самым слабым звеном» среди голубых фишек. Акции снизились за месяц более чем на 20%. Причинами падения стали дивидендный гэп, а также последовавшая за этим усиленная распродажа акций металлургического сектора.
14 мая акционеры НЛМК утвердили решение о выплате дивидендов по результатам 2023 года в размере ₽25,43. До этого НЛМК не платил дивиденды с конца 2021 года.
«Из-за глубокой коррекции по мультипликаторам НЛМК торгуется сейчас ниже среднего (EV/EBITDA = 2,3х), но пока это единственный позитивный фактор. Из отраслевых аналитиков только трое из семи рекомендуют покупку», — отметил Емельянов.
«Газпром»
Акции «Газпрома» за месяц потеряли в цене почти 20% на фоне решения об отмене выплаты дивидендов держателям бумаг.
23 мая совет директоров «Газпрома» рекомендовал собранию акционеров не объявлять и не выплачивать дивиденды по результатам 2023 года. Ранее правительство поручило профильным министерствам — Минфину, Минэнерго и Росимуществу — при подготовке проектов директив для участия в совете директоров «Газпрома» не предусматривать выплату дивидендов компанией за 2023 год. Акции отреагировали на это резким падением.
«Дивидендные ожидания в мае не оправдались, а других драйверов на горизонте сейчас нет», — прокомментировал Емельянов.
Однако благодаря сильному падению бумаги «Газпрома» по мультипликаторам выглядят недорого, добавил эксперт. EV/EBITDA составляет около 4,5х. Но из шести аналитиков покупать акции «Газпрома» сейчас рекомендует только один, сообщили в «Альфа-Инвестициях».
Polymetal
Валерий Емельянов заметил, что акции золотодобытчика Polymetal демонстрируют снижение более 11 месяцев подряд. Бумаги уже фактически не являются российской голубой фишкой, так как компания ведет свою деятельность в Казахстане.
«Фундаментальных оценок и рекомендаций по Polymetal сейчас нет. До исторических минимумов падать еще почти 20%. У инвесторов, по сути, два варианта: переходить на торги в Астане или просто избавиться от этих бумаг», — сказал аналитик.
В марте компания Polymetal объявил о закрытии сделки по продаже 100% акций «Полиметалла» (холдинг с российскими активами) компании «Мангазея Плюс», которая входит в группу компаний «Мангазея» Сергея Янчукова. О самой сделке на $3,69 млрд Polymetal объявил в феврале.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний
