В «БКС Мир инвестиций» назвали 5 акций для среднесрочных инвесторов
Аналитики «БКС Мир инвестиций» обновили подборку перспективных российских акций, рассчитанных на среднесрочный горизонт инвестирования. В число пяти привлекательных бумаг эксперты добавили акции золотодобытчика «Южуралзолото» (ЮГК), а также нефтяной компании «Татнефть».
Перспективные акции на среднесрочный горизонт инвестирования от «БКС Мир инвестиций»:
- Сбербанк (обыкновенные акции) (SBER);
- «Южуралзолото» (ЮГК) (UGLD);
- «Татнефть» (TATN);
- ММК (MAGN);
- «Роснефть» (ROSN).
Акции «ТКС Холдинга», а также ЛУКОЙЛа ранее были исключены экспертами из среднесрочного портфеля.
1. Сбербанк
По мнению аналитиков «БКС Мир инвестиций», акции «Сбера» остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. 23 апреля наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплатить за 2023 год рекордные дивиденды на общую сумму ₽750 млрд (₽33,3 в пересчете на одну акцию).
«У Сбербанка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом», — добавили эксперты.
Целевая цена по обыкновенным акциям «Сбера» на горизонте 12 месяцев — ₽410 (потенциальный рост на 30%).
2. «Южуралзолото» (ЮГК)
C начала года золото прибавило в цене почти 14%. Среднесрочные ожидания по ценам на драгметалл умеренно позитивные — поддержку котировкам будут оказывать ожидания смягчения монетарной политики ФРС, указали эксперты.
Аналитики подчеркнули, что для ЮГК рост цен на золото особенно значим: у компании не такая высокая маржинальность, например как у «Полюса», и за счет эффекта операционного рычага прирост цены золота дает сильный эффект на итоговый финансовый результат.
Операционный рычаг (операционный леверидж) отражает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%. Это помогает прогнозировать будущую прибыль в зависимости от роста или снижения выручки. Эффект рычага заключается в том, что изменение выручки влечет более сильное изменение прибыли.
В БКС отметили, что компания интересна и как ставка на опережающие сектор темпы роста производства. «В рамках стратегии развития до 2026 года добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 году. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 годах», — добавили аналитики.
Целевая цена по акциям ЮГК на год — ₽1,5 (потенциальный рост на 52%).
12 апреля стоимость золота впервые в истории поднялась выше $2400 за унцию. Рост был связан с увеличением премии за внешнеполитический риск из-за конфликтов на Ближнем Востоке, в Восточной Европе и других горячих точках. С тех пор цены на золото несколько скорректировались, однако с начала года драгоценный металл подорожал примерно на 14%. Вечером в понедельник, 13 мая, июньские фьючерсы на золото торговались вблизи отметки $2340 за унцию.
3. «Татнефть»
23 апреля совет директоров «Татнефти» рекомендовал итоговые дивиденды за 2023 год в размере ₽25,17 на акцию. По текущим ценам такая выплата дает дивдоходность 3,5% для обыкновенных и привилегированных акций.
«Татнефть», согласно дивидендной политике, направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли, определенной по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, по какому стандарту учета показатель окажется выше. При определении рекомендуемого размера дивидендов совет директоров учитывает обязательства и инвестиционную программу, а также потребность в оборотном капитале и необходимых резервах для нормальной деятельности бизнеса.
В период с 2017 по 2019 год «Татнефть» на фоне позитивной конъюнктуры на рынке поднимала коэффициент выплат до 100% от чистой прибыли по РСБУ. Учитывая высокие цены на нефть, велика вероятность, что повышенные выплаты в 2024 году сохранятся — акции в таком случае будут предлагать дивдоходность выше сектора, отметили эксперты БКС.
Целевая цена по акциям «Татнефти» на год — ₽1050 (потенциальный рост на 44%).
4. ММК
В секторе черной металлургии компанию ММК аналитики назвали «самым дешевым из металлургов». Компания оценена заметно дешевле конкурентов («Северсталь» и НЛМК). По мнению экспертов, это обусловлено преимущественно низкими дивидендами по итогам 2023 года — совет директоров рекомендовал выплатить ₽2,752 на акцию, дивдоходность — 5% против около 10% у «Северстали» и НЛМК.
«Драйвером для позитивной переоценки акций ММК в ближайшие месяцы могут стать финансовые результаты за второй квартал, а также возможные новости о возобновлении квартальных дивидендных выплат», — добавили в «БКС Мир инвестиций».
Целевая цена по акциям ММК на год — ₽80 (потенциальный рост на 41%).
5. «Роснефть»
Акции «Роснефти» аналитики «БКС Мир инвестиций» называют «неоправданно отстающими».
Бумаги компании сейчас торгуются с дисконтом к историческим мультипликаторам и дешевле конкурентов по показателю EV/ EBITDA , отметили в БКС.
Мультипликатор EV/EBITDA — это соотношение рыночной стоимости компании вместе с суммой ее долга и EBITDA — прибыли без учета налогов, процентов по кредиту и амортизации. Индикатор показывает, сколько прибыли до уплаты налогов, процентов и амортизации нужно заработать компании, чтобы окупить свою рыночную стоимость. Чем меньше этот показатель, тем лучше для инвестора, так как выше вероятность, что компания недооценена.
Драйвером для позитивной переоценки акций «Роснефти» могут стать финансовые результаты за первый квартал по МСФО, а также рекомендация по дивидендам за 2023 год.
«Компания с высокой вероятностью продолжит придерживаться практики выплат 50% от чистой прибыли, что предполагает около ₽29 на акцию (это 5% дивдоходности)», — считают аналитики.
На горизонте 12 месяцев в «БКС Мир инвестиций» ожидают, что дивдоходность может составить 10–12%. В долгосрочной перспективе актуальным драйвером для «Роснефти» остается развитие проекта «Восток Ойл», указали аналитики.
Целевая цена по акциям «Роснефти» на год — ₽840 (потенциальный рост на 43%).
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
