В «БКС Мир инвестиций» назвали пять акций для среднесрочных инвесторов
Аналитики «БКС Мир инвестиций» выделили главные тренды на российском фондовом рынке и отобрали пять акций компаний, которые могут быть интересны российским инвесторам на среднесрочном горизонте. Эксперты отдали предпочтение бумагам с потенциалом роста не менее 11% в перспективе года.
Сбербанк
Целевая цена по акциям Сбербанка (SBER) в перспективе года составляет ₽370, потенциал роста эксперты оценивают в 27%. За 12 месяцев 2023 года банк заработал ₽1,5 трлн чистой прибыли. В пересчете на потенциальные дивиденды при коэффициенте дивидендных выплат в 50% это соответствует ₽33,4 на бумагу, или 12% дивдоходности, что является высоким уровнем для голубой фишки, отмечают эксперты «БКС Мир инвестиций».
Стоимость фондирования у Сбербанка исторически низкая, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя чуть лучше банковского сектора в целом, полагают эксперты. Глава «Сбера» Герман Греф отмечал, что ожидает дальнейшего роста прибыли по итогам 2024 года, то есть большие дивиденды не станут разовой историей.
«ТКС Холдинг»
Целевая цена по бумагам «ТКС Холдинг» (TCSG) составляет ₽3200, потенциал роста — 13%. Торги акциями «ТКС Холдинг» (головная компания финансовой группы, в которую входит Тинькофф Банк) были возобновлены после почти месячного перерыва. Среднесрочные ожидания по акциям позитивные. По мнению экспертов, после перезапуска торгов инвесторы должны обратить внимание на сильные фундаментальные факторы для эмитента.
Группа показала хорошие финансовые результаты по итогам 2023 года — чистая прибыль выросла почти в три раза, число активных клиентов в четвертом квартале 2023 года достигло 27,9 млн человек (+30% год к году). Рентабельность капитала по итогам года составила 33,5% — это один из лучших показателей в банковском секторе, отметили эксперты.
Анонсированное недавно слияние с Росбанком может стать позитивным драйвером для группы через раскрытие синергии двух банковских активов. Ожидается, что оба банка сохранят свои действующие бренды и лицензии.
X5 Group
Целевая цена по бумагам ретейлера X5 Group (FIVE) составляет ₽3200 в перспективе 12 месяцев, потенциал роста — 13%. X5 Group порадовала сильными финансовыми показателями по итогам 2023 года. Выручка за период выросла на 21%, EBITDA — на 15%, а чистая прибыль увеличилась на 73%. Также компания сообщила, что наблюдательный совет не будет рекомендовать дивиденды по итогам 2023 года — на этой новости бумаги слегка скорректировались. Реакция на отказ от выплаты дивидендов выглядит избыточной — вероятность возобновления выплат до редомициляции крайне низкая, считают в «БКС Мир инвестиций».
В среднесрочной перспективе в фокусе новости по потенциальному переезду компании. 4 марта был опубликован список экономически значимых организаций (ЭЗО), в который попала компания. Это позволит российским бенефициарам X5 получить контроль над бизнесом в прямое владение, исключив зарубежные структуры, и в перспективе возобновить выплату дивидендов.
ММК
Цель на год по бумагам ММК (MAGN) составляет ₽75, потенциал роста — 36%. В апреле совет директоров ММК может рассмотреть вопрос о выплате дивидендов. Об этом сообщила директор по устойчивому развитию и связям с инвесторами компании Ярослава Врубель. Ранее о возврате к выплате дивидендов сообщила «Северсталь». Возобновление выплат акционерам ММК стало бы позитивным драйвером для акций на среднесрочном горизонте, полагают аналитики. Компания не распределяет дивиденды с 2022 года.
Финансовые возможности для выплат есть, чистый долг ММК на конец 2023 года был отрицательным, отношение чистый долг/EBITDA было на уровне -0,5х. Ранее компания распределяла около 100% от свободного денежного потока. Если подход останется актуальным, по итогам 2023 года ММК может выплатить около ₽2,8 на акцию, что соответствует 5% дивдоходности. Сама по себе дивдоходность невысока, но важен факт возобновления выплат. На горизонте 12 месяцев аналитики «БКС Мир инвестиций» ожидают 10–12% дивдоходности.
ЮГК («Южуралзолото»)
Цель на год по бумагам золотодобытчика ЮГК (UGLD) составляет ₽0,9, что подразумевает потенциал роста на 11%. В свете роста цен на золото стоит обратить внимание на акции «Южуралзолото», полагают эксперты. C начала марта драгоценный металл прибавил в цене 6%. Среднесрочные ожидания по ценам умеренно позитивные — поддержку котировкам золота будут оказывать ожидания смягчения монетарной политики ФРС.
Для ЮГК рост цен на золото особенно значим: у компании не такая высокая маржинальность, как, например, у «Полюса» (PLZL). За счет эффекта операционного рычага прирост цены золота дает сильный эффект на итоговый финансовый результат.
Компания интересна и как ставка на опережающие сектор темпы роста производства. В рамках стратегии развития до 2026 года добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 году. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 годах.
