Инвестиции
Новости·
0
0

«Цифра брокер» обновил портфели для инвесторов с разным уровнем риска

«Цифра брокер» обновил портфели для инвесторов с разным уровнем риска
Брокер провел ребалансировку трех портфелей: консервативного, сбалансированного и спекулятивного. Переоценка произошла в том числе из-за сохранения Центробанком жесткой денежно-кредитной политики (ДКП)
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Аналитики «Цифра брокер» провели ребалансировку модельных портфелей в связи с достижением доходности от входящих в них бумаг и сохраняющимся давлением на фондовый рынок  . В начале декабря компания представила три портфеля для инвесторов — консервативный, сбалансированный и спекулятивный. Они сформированы в зависимости от желаемой доходности и допустимого уровня риска. 19 февраля «Цифра брокер» опубликовала исследование «Модельные портфели: ставка на акции себя оправдала». Материал подготовили ведущий аналитик «Цифра брокер» Даниил Болотских, аналитики компании Наталия Пырьева и Анна Буйлакова.

В исследовании отмечается, что ребалансировка проведена с учетом ограниченного роста рынка российских акций. «Банк России существенно повысил прогноз средней ключевой ставки по сравнению с октябрьскими оценками: в 2024 году регулятор в среднем ожидает ставку в диапазоне 13,5–15,5% (12,5–14,5% ранее). Это может свидетельствовать о более позднем переходе к снижению ставки, чем предполагалось ранее. Соответственно, давление на фондовый рынок сохраняется», — говорится в публикации брокера.

Консервативный портфель

Консервативный портфель — для инвесторов с низким риск-профилем. Входящие в него облигации имеют наивысший кредитный рейтинг, а дивиденды от акций приносят стабильный доход. Этот портфель слабо коррелирует с динамикой индекса Мосбиржи.

С 25 декабря 2023 года по 13 февраля 2024 года индекс полной доходности Мосбиржи (отражает изменение суммарной стоимости российских акций с учетом дивидендных выплат) вырос на 6%. Консервативный портфель показал доходность в 2,4%. За более долгий период — с 23 ноября 2023 года — доходность портфеля составила 3,03%, что, как отмечают аналитики, сопоставимо с доходностью индекса полной доходности Мосбиржи.

Индекс Мосбиржи находится вблизи локальных максимумов, а доходности по долговым инструментам с дюрацией два-три года за прошедшие полтора месяца выросли из-за прогноза более продолжительной жесткой ДКП, говорится в исследовании. При таких условиях аналитики сочли нужным снизить долю акций в портфеле и увеличить вес облигаций. Они также отметили более сдержанный рост доходности суверенных облигаций по сравнению с корпоративными. По этой причине ребалансировка портфеля проведена в пользу корпоративных облигаций.

Из портфеля исключили бумаги «Татнефти» и «Транснефти» по достижению целевых ориентиров и фиксации прибыли. Взамен были добавлены облигации новых эмитентов: Альфа-Банка, «Южуралзолота», «Новотранса», ГК «Пионер», «О’КЕЙ».

Состав консервативного портфеля
Состав консервативного портфеля (Фото: «Цифра брокер»)

Обновленный консервативный портфель содержит акции следующих компаний и инструмент на золото:
 

  • ЛУКОЙЛ. Целевая цена — ₽8700, вес в портфеле — 5%;
  • Сбербанк. Целевая цена — ₽350, вес в портфеле — 5%;
  • Московская биржа. Целевая цена — ₽220, вес в портфеле — 3%;
  • «Норникель». Целевая цена — ₽18 000 (до сплита), вес в портфеле — 3%;
  • «РусГидро». Целевая цена — ₽1, вес в портфеле — 4%;
  • МТС. Целевая цена — ₽300, вес в портфеле — 3%;
  • «Ростелеком». Целевая цена — ₽115, вес в портфеле — 4%;
  • золото (инструмент XAURUB на Мосбирже). Целевая цена — ₽200 000, вес в портфеле — 15%.

В портфель также входят облигации  «Автодора» (выпуск БО-003Р-03), Альфа-Банка (выпуск 002Р-22), «Газпром Капитала» (БО-001Р-08), «Европлана» (001Р-05), Novabev Group (бывшая «Белуга Групп», БО-П04), «Южуралзолота» (001P-03), «Новотранса» (001P-01), ГТЛК (БО-04), ОФЗ (26227) и бонды «ТрансКонтейнера» (ПБО-01). Каждая из этих бумаг занимает по 5% портфеля. Кроме того, в портфель вошли облигации «Пионера» (001P-05) и «О’КЕЙ» (001P-03), каждая из которых заняла по 4%.

Сбалансированный портфель

Сбалансированный портфель — для инвесторов, готовых взять повышенные риски. В нем высокую долю занимают акции, меньшая часть отводится облигациям для диверсификации.

В исследовании говорится, что с 25 декабря 2023 года по 13 февраля 2024 года сбалансированный портфель показал доходность 11,8%, опередив индекс полной доходности Мосбиржи (6%). С момента предыдущего обновления три позиции показали доходность выше 20%. В лидеры вошли акции «ЭсЭфАй», «Яндекса» на ожиданиях разделения российского и зарубежного бизнесов и X5 Group благодаря высоким темпам роста бизнеса.

Аналитики закрыли идеи по бумагам «Яндекса» и «Транснефти» по достижению целевых ориентиров. «В бумагах «Яндекса» нерешенным остается вопрос о механизме выхода миноритариев из бумаг голландской структуры после разделения бизнеса», — отметили эксперты. По бумагам «Транснефти» брокер не исключает коррекции после проведения сплита.

Взамен открыта позиция по акциям Дальневосточного морского пароходства (ДВМП) с целевым ориентиром ₽115 за одну акцию. «Контейнерный рынок России продолжает увеличиваться благодаря расширению торговых отношений с азиатскими партнерами. Бенефициаром данной тенденции выступает ДВМП, который выигрывает от увеличения контейнерных перевозок из стран Юго-Восточной Азии», — объясняют решение аналитики. Кроме того, из-за приближения индекса Мосбиржи к максимальным уровням прошлого года и рисков удержания ключевой ставки на высоком уровне брокер увеличил долю облигаций, добавив в портфель бумаги ГК «Пионер» и «О’КЕЙ».

Состав сбалансированного портфеля
Состав сбалансированного портфеля (Фото: «Цифра брокер»)

Обновленный сбалансированный портфель содержит акции следующих компаний:

  • «ЭсЭфАй». Целевая цена — на пересмотре, вес в портфеле — 7%;
  • Сбербанк. Целевая цена — ₽350, вес в портфеле — 8%;
  • Х5 Group. Целевая цена — ₽3135, вес в портфеле — 7%;
  • «Полюс». Целевая цена — ₽14 000, вес в портфеле — 6%;
  • НЛМК. Целевая цена — ₽236, вес в портфеле — 5%;
  • «Совкомфлот». Целевая цена — ₽160, вес в портфеле — 8%;
  • «Русагро». Целевая цена — ₽1600, вес в портфеле — 8%;
  • ДВМП. Целевая цена — ₽115, вес в портфеле — 6%;
  • «РусГидро». Целевая цена — ₽1, вес в портфеле — 6%;
  • НОВАТЭК. Целевая цена — 140₽, вес в портфеле — 5%.


В состав портфеля также входят облигации «Аэрофьюэлз» (002P-01), ЛК «Дельта» (001Р-01), «Синара-Транспортные Машины» (001Р-01), «Автодома» (001P-01), ГК ЕКС (БО-01), ГК «Пионер» (001P-05), «О’КЕЙ» (001P-03). Каждая бумага занимает по 5% портфеля.

Спекулятивный портфель

Спекулятивный портфель — для инвесторов с высокой склонностью к риску. Портфель состоит из высокодоходных и рискованных акций роста. В нем высокая концентрация ИТ-компаний, поскольку их сейчас активно поддерживает государство с целью достижения технологического суверенитета. Также в портфеле высока концентрация страховых компаний, так как рост российской экономики сопровождается увеличением объема страхового рынка и ростом прибыли его участников.

Доходность спекулятивного портфеля с 25 декабря 2023 года по 13 февраля 2024 года составила 12,15%. Наибольшую доходность в портфеле принесли акции «ЭсЭфАй». Бумаги компании превысили целевой ориентир аналитиков, но позицию по ним решили не закрывать, пока эмитент  не опубликует финансовые результаты за 2023 год.

В результате ребалансировки были закрыты позиции и зафиксирована прибыль в акциях «Мать и дитя», а также в бумагах «Яндекса». Были открыты позиции по акциям ДВМП и АФК «Система». Как отмечается в исследовании, в преддверии потенциального первичного размещения МТС Банка создаются предпосылки для спекулятивного повышения котировок акций АФК «Система». «Исторически акции АФК «Система» демонстрируют положительную динамику перед IPO «дочек» и отрицательную после», — говорят эксперты.

Состав спекулятивного портфеля
Состав спекулятивного портфеля (Фото: «Цифра брокер»)

В обновленный состав спекулятивного портфеля входят акции следующих компаний:

  • «Ренессанс Страхование». Целевая цена — ₽120, доля в портфеле — 8%;
  • «ЭсЭфАй». Целевая цена — на пересмотре, доля в портфеле — 4%;
  • Novabev Group. Целевая цена — ₽7000, доля в портфеле — 9%;
  • «Группа Астра». Целевая цена — ₽600, доля в портфеле — 7%;
  • VK. Целевая цена — ₽800, доля в портфеле — 8%;
  • «КуйбышевАзот» (обыкновенные акции). Целевая цена — ₽1000, доля в портфеле — 7%;
  • «Самолет». Целевая цена — ₽4700, доля в портфеле — 8%;
  • «Ростелеком». Целевая цена — ₽115, доля в портфеле — 8%;
  • «Совкомфлот». Целевая цена — ₽160, доля в портфеле — 7%;
  • Ozon. Целевая цена — ₽3300, доля в портфеле — 8%;
  • TCS Group. Целевая цена — ₽4200, доля в портфеле — 10%;
  • ДВМП. Целевая цена — ₽115, доля в портфеле — 8%;
  • АФК «Система». Целевая цена — ₽19,3, доля в портфеле — 8%.
     

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Какие рыночные активы смогли обогнать инфляцию за квартал
«БКС Мир инвестиций» обновили подборку акций для среднесрочных инвесторов 23 апр, 21:12 · 0
Совет директоров МТС рекомендовал выплатить дивиденды с доходностью 11% 23 апр, 20:31 · 0
«Сбер» объявил о рекордных дивидендах: что будет с его акциями 23 апр, 20:06 · 0
Акции китайской Baicha Baidao упали на 38% в первый день торгов после IPO 23 апр, 16:47 · 0
Набсовет «Северстали» рекомендовал квартальные дивиденды в размере ₽38,3 23 апр, 15:21 · 0
Греф заявил, что не ждет большого прогресса в разблокировке активов 23 апр, 13:41 · 0
У «Сбера» рекорд по дивидендам. Сколько банк заплатит акционерам 23 апр, 12:32 · 0
«Татнефть» анонсировала финальные дивиденды за 2023 год — ₽25,17 на акцию 23 апр, 12:19 · 0
Золото подешевело на 2,8% и показало максимальное дневное падение за год 23 апр, 12:10 · 0
Минпромторг cудится с нидерландской X5 Retail Group. Почему это важно 23 апр, 11:44 · 0
«Ведомости» узнали о планах Arenadata привлечь на IPO до ₽5 млрд 23 апр, 11:20 · 0
«Тинькофф» назвал возможную оценку Росбанка в рамках сделки по интеграции 23 апр, 11:10 · 0
Почему 2024 год станет одним из самых трудных для Apple