«Избегал бы акций США». Вечный «медведь» Уолл-стрит дал совет на 2024 год
Британский инвестор и основатель бостонской компании Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. Джереми Грэнтэм прогнозирует трудный 2024 год для американского фондового рынка и рекомендует «избегать акций США». Об этом он заявил в интервью ThinkAdvisor.
«Доходность акций США будет разочаровывающей. Доходность неамериканских акций, вероятно, будет довольно близка к нормальной. Я бы избегал акций США. Их цены почти смехотворно выше, чем в остальном мире — разрыв настолько велик, как никогда ранее», — считает Джереми Грэнтэм.
Джереми Грэнтэм, создавший Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. в 1977 году, заработал репутацию « медведя », регулярно предупреждая о формировании пузырей в различных классах активов. Инвестор спрогнозировал пузырь на рынке недвижимости в 1989 году в Японии, пузырь доткомов в 2000 году и пузырь на рынке недвижимости США в 2008 году.
Инвестор отмечает, что маржа прибыли американских компаний находится на историческом максимуме по сравнению с иностранными конкурентами, что создает ситуацию «двойного риска» для акций, когда как прибыль, так и мультипликаторы могут упасть, добавил он.
В начале 2022 года Грэнтэм опасался «суперпузыря» с множеством активов. Он сообщил, что пузырь лопнул в том же году, когда индекс S&P 500 упал на 19%, а высокотехнологичный Nasdaq Composite упал на 33%. В интервью ThinkAdvisor Джереми Грэнтэм заявил, что акции упали бы еще на 20–30%, но распродажа была «грубо прервана» быстрым развитием искусственного интеллекта в начале 2023 года, которое «изменило траекторию полета всего фондового рынка».
Инвестор считает, что «ИИ — это не обман, как, по сути, биткоин», но предсказал, что «невероятная эйфория» вокруг него не продлится долго. Тем не менее, он предположил, что в течение следующих нескольких десятилетий развитие ИИ может оказаться столь же революционным, как и Интернет.
Грэнтэм рекомендовал инвесторам искать недооцененные активы на развивающихся рынках, таких как Япония. По его мнению, внимание стоит обратить на компании из сектора природных ресурсов и те, которые занимаются решением проблем изменения климата, так как их акции недооценены.
Джереми Грэнтэм предсказал крах доткомов 2000 года и ипотечный обвал 2008 года. В 2021 году Джереми Грэнтэм предупредил, что на мировых рынках активов сформировался один из самых больших пузырей за все время их существования и что момент расплаты для инвесторов становится все ближе. По его словам, ситуация на рынках выглядела намного безумнее, чем в периоды перед крахом в 1929 и 2000 годах.
