Инвестиции
Новости·
0
0

Эксперты «Синары» назвали акции ретейлеров, которые вырастут в новом году

Названы акции лидеров сектора ретейла на 2024 год
В «Синаре» делают ставку на крупнейших продовольственных ретейлеров, предлагающих товары массового спроса. Текущие рыночные условия для этих компаний сектора наиболее благоприятны
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

В инвестбанке «Синара» позитивно оценивают перспективы акций крупнейших продовольственных ретейлеров, предлагающих товары массового спроса. Текущие рыночные условия для этих компаний наиболее благоприятны, и они могут укреплять свои позиции в 2024 году. Об этом говорится в обзоре банка «Розничная торговля. Актуализация оценки» от 26 декабря (есть у «РБК Инвестиций»), который подготовил старший аналитик «Синары» Константин Белов.

Среди катализаторов роста акций ретейлеров в 2024 году Белов назвал консолидацию рынка, смещение предпочтений покупателей в пользу дискаунтеров и «магазинов у дома», а также редомициляции компаний в дружественную юрисдикцию. Среди факторов, которые могут препятствовать росту ретейлеров, эксперты назвали прекращение роста рентабельности, слабый спрос со стороны потребителей и инфляцию.

X5 Group

Целевая цена по бумагам X5 Group (FIVE) составляет ₽2700 в перспективе 12 месяцев, потенциал роста — 34%, рекомендация — «покупать». Продуктовый ретейлер X5 Group — самый сильный игрок в секторе, считают в банке. Компания в последнее время демонстрирует лучшие операционные показатели в отрасли. Так, в третьем квартале 2023 года выручка от реализации выросла у X5 на 23% год к году, достигнув ₽796 млрд, и в этом отношении компания смотрелась лучше «Ленты» (+7,3%), «Магнита» (+7%) и O’KEY Group (+2,2%).

X5 продолжает стремительно развивать формат жестких дискаунтеров «Чижик», чья выручка и торговая площадь увеличились в третьем квартале 2023 года втрое в годовом сопоставлении. Маржа тоже оказалась на хорошем уровне: рентабельность по EBITDA  (МСФО 17) выросла в предыдущем квартале на 0,4 п.п., до 7,7%.

Бумаги X5 выросли почти на 7% на фоне новостей о планах по листингу
X5 Retail Group , Ретейл , Акции
Вывеска супермаркета «Перекресток»

X5, зарегистрированная в Нидерландах, скорее всего, подпадает под требования «закона об ЭЗО», а значит, возможна редомициляция в Россию по «закону об ЭЗО», тогда как прямая перерегистрация практически невозможна. Возможная редомициляция — позитивный фактор в долгосрочной перспективе, поскольку позволит X5 возобновить выплату дивидендов, но может спровоцировать краткосрочную волатильность в бумагах, предупредили эксперты.

«Магнит»

Целевая цена по бумагам «Магнита» (MGNT) составляет ₽6700, ожидаемая доходность с учетом дивидендов — 13%, рекомендация — «держать». Ситуация с корпоративным управлением разрешается, но акции уже справедливо оценены, полагают эксперты. Совет директоров ретейлера созывает годовое общее собрание акционеров, которые должны принять решение по дивидендам и избрать совет директоров в новом составе, и дал соответствующие рекомендации. После приобретения почти 30% акций в рамках выкупа у акционеров-нерезидентов на собрании не должно возникнуть проблем с кворумом, а значит, и с избранием совета директоров, поэтому в банке ожидают снятия всех вопросов относительно корпоративного управления.

«Магнит» стал владельцем 29,7% своих акций после выкупа у нерезидентов
Магнит , Ретейл , Buy-back , Акции
Фото:Максим Стулов / Ведомости / ТАСС

В «Синаре» отметили, что баланс компании «Магнит» останется хорошим даже после выкупа акций у нерезидентов. Коэффициент чистый долг / EBITDA за 12 месяцев аналитики оценивают в 1,0–1,1. В банке ожидают, что компания продолжит регулярно выплачивать дивиденды  .

«Лента»

Целевая цена по акциям «Ленты» (LENT) составляет ₽750, потенциал роста — 11%, рекомендация — «держать». Эксперты нейтрально оценивают бумаги ретейлера. В «Синаре» видят более высокие риски у «Ленты», бизнес которой развивается медленнее и с меньшей рентабельностью, чем у двух лидеров сектора.

Компания стремится сбалансировать сегментную структуру, сокращая долю гипермаркетов. В банке считают стратегически оправданным приобретение сети «Монетка». Вместе с тем, чтобы оценить успешность стратегии ретейлера, требуется время.

«Лента» объявила о намерении прекратить листинг ГДР на Лондонской бирже
Лента , Ретейл , Делистинг , LSE , Депозитарная расписка
Фото:Екатерина Кузьмина / РБК

«М.Видео»

Целевая цена по акциям «М.Видео» (MVID) составляет ₽210 в перспективе года, потенциал роста — около 18%, рекомендация — «держать». В банке «Синара» с осторожностью относятся к бумагам «М.Видео» (операционный актив — группа «М.Видео — Эльдорадо»).

Компания «М.Видео» — лидер российской розницы в сегменте электроники и бытовой техники, адаптирующий бизнес-модель к изменившимся операционным условиям. В свете относительно высокой долговой нагрузки компания чувствительна к таким макроэкономическим факторам, как волатильность  валютных курсов и увеличение процентных ставок. В банке также отметили, что с «М.Видео» конкурируют чистые интернет-игроки.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Крупнейший в мире суверенный фонд не смог достичь цели по доходности 15:57 · 0
Банки Китая отказываются принимать платежи из России. Что будет с рублем
Акции каких российских IT-компаний недооценены рынком
Акции «Мосгорломбарда» снизились после рекомендации дивидендов 14:28 · 0
Цены на какао в Лондоне обновили исторический максимум 14:22 · 0
«Музыка вот-вот затихнет». На Уолл-стрит допустили крах S&P 500 в 2025-ом 12:50 · 0
Начать играть на бирже можно даже имея 10 тыс. рублей — советы начинающим
Цена нефти Brent впервые с начала апреля упала ниже $87 за баррель 10:47 · 0
Почему популярную видеоигру обвиняют в эксплуатации несовершеннолетних
Важно следить сегодня: SPO «Астры», индекс Мосбиржи, цены на нефть 09:00 · 0
Чучхе по-китайски. КНР начала перезагрузку экономики ради победы над США
Компании сократили привлечение денег через облигации в 1,8 раза. Что произошло 00:00 · 0
Bank of America предсказал нефть Brent по $130 при войне Израиля и Ирана 17 апр, 20:31 · 0
«Альфа-Инвестиции» назвали топ-7 акций с потенциалом роста более 30% 17 апр, 19:27 · 0