Новости·
0
0

Сеть магазинов Henderson сообщила о планах провести IPO в ноябре

Сеть магазинов мужской одежды Henderson проведет IPO
По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free-float) может превысить 10%. Предложение будет доступно как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Сеть магазинов мужской одежды Henderson объявила о планах проведения IPO на Мосбирже состоятся в начале ноября текущего года. Предложение будет доступно как квалифицированным, так и неквалифицированным инвесторам. Об этом говорится в сообщении компании (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).

Предполагается, что основную часть предложения составят акции, выпущенные в рамках дополнительной эмиссии. Однако при определенных рыночных условиях акционер-основатель Рубен Арутюнян может дополнить предложение частью акций из своего пакета (владеет 99,95%).

«Это позволит создать дополнительную ликвидность  для акций на вторичном рынке и оптимизировать аллокацию  инвесторам», — пишет компания. Однако Арутюнян в любом случае намерен сохранить за собой преобладающую долю в уставном капитале компании и продолжить управлять развитием ее бизнеса.

По результатам IPO доля акций в свободном обращении (free-float), с учетом допэмиссии и предложения со стороны акционера-основателя, может составить более 10%.

Привлеченные в ходе IPO средства будут использованы для финансирования стратегии дальнейшего роста Henderson. В частности, компания планирует модернизировать существующие салоны в новый формат, открыть новые салоны, построить новый распределительный центр.

В сентябре РБК со ссылкой на свои источники писал, что первичное размещение акций Henderson запланировано на четвертый квартал 2023 года. При этом ожидалось, что в рамках IPO компания намеревалась продать на рынке 10-15% акций и привлечь порядка ₽3-4 млрд. Исходя из таких планов, компания рассчитывала на оценку бизнеса примерно в ₽27–30 млрд.

Сеть магазинов мужской одежды Henderson запланировала IPO на Мосбирже

Старший аналитик «Альфа-Банк» Евгений Кипнис отмечает, что Henderson — лидер среди российских монобрендовых сетей мужской одежды, позиционирующий себя в сегменте «доступный люкс», где исторически высокую долю занимали мировые бренды, ушедшие теперь с российского рынка.

Дом моды Henderson — крупнейший федеральный ритейлер мужской одежды, обуви и аксессуаров в России. Компания управляет 159 собственными салонами, расположенными в 64 городах России, а также двумя салонами в Армении.

Магазины мужской одежды Henderson начали работать в России с 1998 года. Изначально эта торговая марка принадлежала польскому одежному ретейлеру LPP Group (бренды Reserved, House, Cropp, Mohito и Sinsay). Но в 2003–2004 годах LPP Group переуступила права на бренд ООО «Тами и КО», которая сейчас управляет ретейлером (это юрлицо, по данным ЕГРЮЛ, принадлежит АО «Эйч Эф Джи» — «Хэндерсон Фэшн Групп»). Владелец компании Henderson — ее основатель и президент Рубен Арутюнян.

Выручка «Эйч Эф Джи» по итогам 2022 года составила ₽12,4 млрд против ₽9,5 млрд годом ранее, прибыль — ₽1,8 млрд против ₽456 млн, долгосрочные обязательства ₽6,7 млрд.

«Мы считаем, что IPO Henderson — это возможность участия в широкой истории трансформации российской индустрии моды в пользу отечественных игроков. По нашим оценкам, на горизонте следующих 3-5 лет Henderson покажет самые высокие темпы роста выручки и маржу EBITDA  среди публичных компаний потребительского сектора РФ и сможет выплачивать дивидендами более 50% прибыли», — спрогнозировал Евгений Кипнис.

Эксперт полагает, что стратегия компании по переформатированию салонов транслируется в существенный рост продаж с квадратного метра. При этом IPO поможет компании привлечь капитал для ускорения ее реализации.

Аналитики «Тинькофф Инвестиций» указали на стремительный рост доходов и высокую рентабельность Henderson. Последние два года выручка Henderson росла в среднем на 35% в год. По прогнозам брокера, на горизонте 5 лет выручка продолжит расти двузначными темпами, примерно на 19% в год.

Рентабельность по EBITDA в 2022 году достигла рекордного уровня — 38,8%. Такой высокой рентабельности нет даже у международных аналогов, таких как Hugo Boss, Ralph Lauren и Levi’s (у них этот показатель на уровне около 20%), отметили аналитики. При этом на горизонте 5 лет Henderson планирует сохранить маржинальность по EBITDA на высоком уровне 37—39%.

В брокерской компании ожидают, что компания сможет выплатить акционерам дивиденды  за 2023 год. Текущая дивидендная политика Henderson подразумевает выплату не менее 50% чистой прибыли при умеренной долговой нагрузке (чистый долг/EBITDA менее 2,5х). «В этом году ждем, что чистый долг/EBITDA будет на уровне менее 2х, а чистая прибыль — более ₽2 млрд».

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Доля удовлетворения заявок при первичном размещении на бирже (IPO). Например, заявка, поданная инвестором может быть удовлетворена на 30% — это и есть величина аллокации. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Как любовь к люксу в Китае позволяет инвесторам хеджировать риски
Что учесть при выборе жилья в небоскребе Москвы: 9 неочевидных аспектов
Что такое редомициляция, для чего она нужна и как влияет на акции 02 мар, 10:00 · 0
Курс доллара в марте: риск санкций снизился, что теперь влияет на рубль 02 мар, 09:00 · 0
Цены на золото выросли до максимума за два месяца 01 мар, 21:44 · 0
Считаем дивиденды: сколько может выплатить ТМК за 2023 год 01 мар, 20:28 · 0
В Госдуме назвали срок принятия закона о страховании средств на ИИС 01 мар, 18:42 · 0
В SberCIB обновили оценку акций крупнейших компаний на российском рынке 01 мар, 18:28 · 0
ЦБ установил курсы доллара, евро и юаня на выходные и понедельник 01 мар, 16:43 · 0
Акции New York Community Bancorp рухнули более чем на 30% 01 мар, 15:50 · 0
Акции Dell взлетели на 21% после выхода финансовой отчетности 01 мар, 15:08 · 0
Бумаги QIWI обновили исторический минимум 01 мар, 14:55 · 0
Ценам есть куда расти: что ждет рынок недвижимости Бали в 2024 году
Как новый закон повлияет на тех, кто хочет купить жилье 01 мар, 11:20 · 0