Чипмейкер Arm по итогам IPO был оценен более чем в $54 млрд
Британский чипмейкер Arm в ходе IPO разместил на NASDAQ 95,5 млн американских депозитарных акций по цене $51 за штуку, сообщила компания на своем сайте. Бумаги начнут торговаться на бирже в четверг, 14 сентября, под тикером ARM. По итогам крупнейшего в этом году IPO Arm была оценена в более чем $54 млрд, подсчитал CNBC.
Основный акционер Arm — Softbank — в рамках IPO предоставил андеррайтерам еще 7 млн пут-опционов переподписки. На этой неделе сообщалось, что спрос на бумаги Arm минимум в десять раз превысил предложение.
Андеррайтер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, организующий эмиссию ценных бумаг и их размещение на первичном рынке. В качестве андеррайтеров выступают инвестиционные компании и инвестиционные банки.
Опционы — это контракты, которые дают инвестору право купить или продать базовый актив в определенный момент по заранее установленной цене.
Акции были размещены по верхней границе ценового диапазона $47–51. Как пишет The Wall Street Journal, первоначально компания рассчитывала на цену $52 за акцию, но позже было принято решение снизить границу до ₽51.
После IPO Softbank будет принадлежат около 90% акций Arm. Многие из ключевых партнеров Arm, в том числе Apple, Google, NVIDIA, Samsung, AMD, Intel и TSMC, ранее заявляли о намерении купить акции Arm.
В 2020 года NVIDIA объявила о планах купить всю компанию у Softbank $40 млрд. В случае успеха это была бы крупнейшая сделка за всю историю полупроводниковой индустрии, однако против покупки выступили США, Великобритании и ЕС.
Arm также раскрыла свои результаты за финансовый год, который закончился в этом марте. Выручка за отчетный период снизилась менее чем на 1% по сравнению с предыдущим годом и составила $2,68 млрд. Чистая прибыль в 2023 финансовом году упала на 22%, до $524 млн.
CNBC обращает внимание на высокую оценку Arm. Исходя из цены IPO и прибыли за последний финансовый год, мультипликатор P/E для бумаг равен примерно 104. У NVIDIA, которая в этом году стала одним из лидеров на рынке, P/E достигает 108, однако столь высокая оценка компании обусловлена ожиданиями роста ее прибыли на 170% в этом квартале благодаря развитию искусственного интеллекта. В целом же P/E для Invesco PHLX Semiconductor, который отслеживает динамику акций 30 крупнейших американских компаний по производству микросхем, составляет около 25.
Мультипликатор P/E показывает соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. В классическом варианте капитализация за последний завершенный торговый день делится на чистую прибыль из последней годовой отчетности.
Чем ниже положительное значение мультипликатора, тем более недооценена компания и тем лучше для инвестора. Если же P/E отрицательный, то компания убыточная.
CNBC также отмечает, что технологии Arm используются в 99% процессов для смартфонов во всем мире. Компания также планирует выйти на рынки, где у нее пока нет явного лидерства, как то облачные вычисления и автомобильная промышленность.
Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний