В JPMorgan указали на риск обвала акций из-за кризиса госдолга США
В JPMorgan допустили, что политики в США могут не прийти к согласию в вопросе потолка госдолга до того времени, как в стране случится технический дефолт . В таком случае инвесторам лучше защититься от обвала цен на акции через покупку облигаций (US Treasures), рассказал в интервью Bloomberg управляющий директор и руководитель отдела инвестиционной стратегии в Азии в JPMorgan Private Bank Алекс Вулф.
По мнению Вульфа, облигации в этом году будут расти благодаря бегству рынка в защитные активы на фоне высоких ставок и возможной рецессии .
Потолок государственного долга — это установленный законом предел заимствований правительства США у кредиторов для оплаты своих обязательств. Полномочия по изменению лимита лежат на конгрессе США как на законодательном органе.
Сейчас потолок долга установлен на уровне $31,4 трлн, однако в январе объем заимствований превысил эту сумму. В случае если лимит не будет повышен или будет вовсе отменен, американское правительство уже с 1 июня этого года может оказаться без средств, чтобы исполнять свои финансовые обязательства. Тогда в США случится дефолт.
До сих пор демократам и республиканцам не удалось найти выход из ситуации, которые устраивал бы обе стороны.
Вульф сравнил текущую ситуацию с той, что была летом 2011 года, когда договориться о повышении лимита госдолга удалось всего за несколько дней до даты потенциального дефолта. В «БКС Мир инвестиций» отмечали, что лучшим классом активов тогда стали долгосрочные облигации, которые во второй половине года выросли почти на 30%.
Однако, по словам Алекса Вульфа, нельзя говорить, что и в этот раз ситуация повторится. Тем не менее эксперт порекомендовал хеджировать возможную просадку в акциях. Среди потенциальных рисков для этого класса активов Вульф отметил их завышенную стоимость после ралли в начале 2023 года.
Ранее в консалтинговой компании Evercore допускали, что для того, чтобы выход из кризиса госдолга в США был найден, необходимо, чтобы на рынке акций начались панические распродажи.
Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.