Акции «Норникеля» снизились на решении не выплачивать дивиденды
Совет директоров «Норникеля» на заседании в пятницу 28 апреля, рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года. Акции «Норникеля» после выхода новости резко снизились. На 19:05 мск они торговались на уровне ₽14 780 за бумагу, что на 3,84% ниже уровня закрытия четверга, свидетельствуют данные Мосбиржи. К 19:27 мск снижение замедлилось до 2,75%, котировки восстановились до ₽14 948.
С 2012 года производитель выплачивал дивиденды согласно десятилетнему соглашению, которое было подписано основными акционерами «Норникеля» — «Интерросом» Владимира Потанина, UC Rusal и компанией Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова. Сумма выплат составляла 60% от EBITDA при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1,8x. При превышении этого коэффициента минимальный уровень дивидендов должен был составлять 30% показателя EBITDA , но не менее $1 млрд.
Срок действия соглашения истек 1 января 2023 года. Потанин, который занимает пост президента «Норникеля», говорил в марте, что новое соглашение заключать не планируется.
Акции «Русала» сперва также устремились вниз, опустившись на 1,89%, однако вскоре отскочили вверх и на 20:06 мск торговались на уровне ₽41,18, на 0,74% ниже закрытия предыдущей сессии.
Аналитики ожидали, что производитель выплатит дивиденды. Например, базовый сценарий SberCIB предполагал выплату $1,5 млрд (₽800 на акцию, доходность — 5%). «Это будут умеренные дивиденды, которые несильно увеличат долговую нагрузку компании», — отмечали эксперты. В то же время в пессимистичном сценарии инвестиционное подразделение «Сбера» прогнозировало отказ от выплат, указывая на амбициозную инвестпрограмму «Норникеля» на $4,7 млрд.
Эксперты ПСБ в стратегии на второй квартал называли «Норникель» в числе компаний, которые, вероятнее всего, выплатят дивиденды. В банке также ожидали, что сумма выплаты составит ₽800 на акцию.
В последний раз «Норникель» выплачивал дивиденды по итогам девяти месяцев 2021 года (₽1523,17 на акцию) и финальные дивиденды за 2021 год (₽1166,22 на акцию). В целом за 2021 год производитель выплатил свыше ₽411 млрд.
В компании привели несколько причин своего решения:
- геополитические риски, которые отрицательно повлияли на финансовые результаты и создали новые вызовы для операционной и сбытовой деятельности компании;
- реализация инвестпрограммы;
- использование кредитных средств для выплаты дивидендов за 2021 год, что привело к росту долговой нагрузки вдвое — с $4,9 млрд до $9,8 млрд;
- ожидаемое увеличение налоговой нагрузки и рост стоимости обслуживания долгового портфеля;
- возможное усиление санкционного давления и снижение цен на корзину металлов из-за замедления мировой экономики.
В то же время в компании отметили, что «в случае если денежный поток будет положительный, а уровень долговой нагрузки, измеряемый как соотношение чистого долга к EBITDA, — комфортный, у совета директоров будет возможность рекомендовать общему собранию акционеров выплатить промежуточные дивиденды».
На совете директоров «Норильского никеля», который состоялся 15 декабря 2022 года, менеджмент компании во главе с ее крупнейшим совладельцем Владимиром Потаниным (владеет 37%) предложил снизить дивиденды по итогам 2022 года до $1,5 млрд после $6,3 млрд, выплаченных по итогам 2021-го.
Отмечалось, что потенциальное сокращение дивидендов связано с увеличением инвестиционной программы. В ходе заседания, посвященного бюджету компании на 2023 год, был единогласно утвержден объем капитальных вложений на уровне около $4,7 млрд. Это на $430 млн превышает уровень предыдущего года.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
