«Синара» изменила состав «модельного портфеля» после роста котировок
«Синара» начала постепенно фиксировать прибыль по своему «модельному портфелю», в который входят 16 акций российского рынка. Такое решение инвестбанк принял после ралли последних недель, следует из стратегии «Синары» (есть в распоряжении «РБК Инвестиций»).
Ранее «Синара» представила «модельный портфель», доходность которого на горизонте года, как ожидается, в несколько раз превзойдет индекс Мосбиржи. В подборке тогда были следующие компании: ЛУКОЙЛ, Сбербанк, «Роснефть», «Яндекс», НОВАТЭК, «Русал», МТС, «Магнит», «Полюс», TCS Group, «Интер РАО», «Транснефть» (привилегированные акции), X5 Group, «Мечел» и ПИК. Для каждой из бумаг аналитики определили долю в портфеле и назвали целевую цену.
В инвестбанке обратили внимание, что после роста на протяжении пяти недель подряд индекс уже превысил отметку 2600 пунктов. Согласно базовому сценарию, к апрелю 2024 года индекс достигнет 2900 пунктов, что на 10,3% выше текущих значений. Драйверами роста рынка могут стать такие факторы, как хорошая отчетность и объявление дивидендов за 2022 год, приток средств из бондов и иностранных акций, а также рост цен на сырье. В свою очередь, риски для рынка несут в себе новые санкции, геополитическая эскалация и рецессия в мировой экономике.
Из-за ограниченного потенциала роста акции российских компаний получили рейтинг «держать». Вместе с тем аналитики отметили, что стабилизация курса доллара выше ₽80 предполагает дополнительный потенциал роста индекса более 10%.
Для сравнения, доходность обновленного «модельного портфеля» прогнозируется на уровне 41% (в том числе дивидендная доходность в 8%).
После ребалансировки 5% портфеля приходится на денежную позицию. «Хотя в портфеле теперь есть небольшая денежная позиция на случай коррекции , мы считаем, что максимально уходить в кеш пока рано: в ближайшие недели индекс может подрасти в преддверии дивидендного сезона, если рубль останется слабым, а геополитическая обстановка неизменной», — подчеркнули в инвестбанке.
АФК «Система» и денежная позиция вместо НОВАТЭКа
Эксперты пояснили, что после того как акции НОВАТЭКа прибавили более 20% с начала года, оставшийся потенциал их роста существенно ниже среднего по портфелю. При этом цены на газ отступили от пиковых значений, а основные проекты, ориентированные на рост, уже повлияли на котировки газовой компании.
В то же время АФК «Система» все еще торгуется на 60% ниже максимумов 2021 года, а дисконт к справедливой цене акций достигает 40%, обратили внимание аналитики. По их мнению, компания с ее опытом в области слияний и поглощений должна получить выгоду от текущей трансформации российской экономики. Целевая цена акций компании — ₽19, потенциал роста с текущих значений — около 27%.
До ребансировки бумаги НОВАТЭКа занимали 7% портфеля, теперь 5% приходится на денежную позицию, а 2% — на акции АФК «Система»
«Распадская» вместо «Мечела»
Акции «Мечела» достигли максимумов с 2021 года и теперь выглядят перегретыми, считают аналитики. В результате 2% портфеля теперь занимают бумаги не «Мечела», а «Распадской». Целевая цена акций компании — ₽550, потенциал роста с текущих значений — около 80%.
«Мы видим потенциал роста и в «Распадской», и в «Мечеле», но предпочитаем первую с ее специализацией на коксующемся угле и чистой денежной позицией, что может обеспечить высокие дивиденды уже в 2023 году», — пояснили они свой выбор.
Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
