Бумаги JD.com подешевели на 11% на фоне резкого замедления роста выручки
Бумаги китайского онлайн-ретейлера JD.com обвалились на 11,49%, по итогам торгов на Гонконгской бирже 10 марта их цена составила 158,7 гонконгского доллара.
Падение котировок началось после выхода отчетности компании за четвертый квартал и весь 2022 год. Второй по величине онлайн-ретейлер в Китае сообщил о резком замедлении роста выручки в четвертом квартале. Прирост составил 7,1% против 23% за тот же период годом ранее.
JD.com, как и его более крупный конкурент Alibaba, пострадал от снижения потребительских настроений: граждане Китая после трех лет жизни в условиях пандемии ограничили расходы на товары не первой необходимости, отмечает Bloomberg.
На телефонной конференции 9 марта генеральный директор JD.com Сюй Лэй заявил, что после отмены строгих антиковидных ограничений в конце прошлого года потребуется время на восстановление доверия потребителей, что не добавило оптимизма инвесторам. В компании ожидают, что спрос вырастет во второй половине года.
Аналитик Jefferies Томас Чонг полагает, что за первые три месяца 2023 года выручка JD.com может упасть на 1% в годовом сопоставлении, так как восстановление общего внутреннего потребления в первом квартале может быть вялым.
Давление на результаты ретейлера также продолжает оказывать усиление конкуренции со стороны таких перспективных компаний, как PDD Holdings и ByteDance, пишет Bloomberg. Компания балансирует между сокращением затрат и целенаправленными мерами по увеличению своей доли на рынке. В частности, JD.com закрывает свои торговые центры в Индонезии и Таиланде, одновременно запуская программу скидок на 10 млрд юаней ($1,4 млрд) дома.
Кроме того, компания подтвердила, что пока отказывается от электронной коммерции в Юго-Восточной Азии, потому что создание регионального предприятия потребует слишком больших инвестиций в течение длительного периода.
Впрочем, по словам аналитиков Citi, основным препятствием для роста JD.com будет макроэкономическая слабость, а не собственные действия компании.
Индекс потребительских цен в Китае в феврале оказался ниже ожиданий — показатель прибавил всего 1% в годовом сопоставлении, тогда как аналитики ожидали роста на 1,9%. Динамика инфляции указывает, что, несмотря на отмену антиковидных мер, расходы в стране все еще остаются ограниченными.
Аналитики «БКС Мир инвестиций» считают результаты JD.com позитивными. В инвесткомпании, в частности, указывают, что по итогам года выручка ретейлера впервые в истории превысила 1 трлн юаней (¥1046,2 млрд, или $151,7 млрд).
Компания также превысила ожидания по скорректированной EBITDA и прибыли на акцию по результатам четвертого квартала. Скорректированная EBITDA выросла на 114% по сравнению с тем же периодом 2021 года и составила ¥8,9 млрд ($1,3 млрд), что на 10% больше прогнозов. Прибыль на акцию ( EPS ) прибавила 118%, достигнув ¥4,81 ($0,7). Это на 36% превысило ожидания.
«Отдельно стоит отметить ситуацию с дивидендной политикой. Был объявлен дивиденд в размере $0,62 на депозитарную расписку — текущая дивидендная доходность составляет 1,3%. Компания объявила, что планирует разработать ежегодную дивидендную политику и распределять дивиденды начиная с 2023 года в соответствии с финансовыми результатами предыдущего года», — заметили в «БКС Мир инвестиций».
Оптимистично оценивает перспективы JD.com аналитик финансовой группы «Финам» Ксения Лапшина. «Мы считаем, что на 2023 год компания хорошо позиционирована и сможет показать хорошие результаты за счет восстановления потребительского спроса после отмены антиковидных ограничений». В инвесткомпании подтверждают рейтинг «покупать» по акциям JD.com в Гонконге с целевой ценой 263,8 гонконгского доллара и потенциалом роста 47%.
Эксперт также обратила внимание, что с середины января акции JD.com значительно скорректировались (-36%) — гораздо сильнее широкого рынка и индекса Hang Seng. При этом негативных корпоративных новостей в это время не было. Сейчас акции выглядят локально перепроданными, считает Ксения Лапшина.
Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Показатель, указывающий на количество средств, которое компания может выплатить на каждую обыкновенную акцию из чистой прибыли. Существует в нескольких вариантах. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
