«Бомба замедленного действия». Протеже Нассима Талеба о ситуации на рынке
Директор по инвестициям хедж-фонда Universa Investments Марк Шпицнагель сравнил ситуацию на рынке с Великой депрессией в США в конце 1920-х годов, отметив, что в мировой экономике слишком много долгов, пишет Bloomberg. Фонд Universa Investments консультирует автор книги «Черный лебедь» Нассим Талеб.
«Это объективно самая большая бомба замедленного действия в финансовой истории — более мощная, чем в конце 1920-х годов, и, вероятно, с такими же рыночными последствиями», — написал Шпицнагель в письме инвесторам.
«Черный лебедь» — это труднопрогнозируемое и редкое событие, которое, тем не менее, имеет значительные последствия. Теорию разработал американский математик и экономист Нассим Талеб в 2004 году. Практически все значимые научные открытия, исторические и политические события, достижения искусства и культуры, такие как развитие и внедрение интернета, Первая мировая война, биржевой крах в США в 1929 году, распад Советского Союза и мировой экономический кризис 2008 года — события типа «черный лебедь».
На прошлой неделе министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что она удовлетворена данными по занятости и инфляции в США, однако отметила, что не хочет преуменьшать риски рецессии. Несмотря на то что, по данным Bloomberg Economics, вероятность рецессии в 2023 году составляет 100%, некоторые эксперты прогнозируют лишь небольшой спад на фоне сильного рынка труда и снижения инфляции.
«Мир сегодня слишком закредитован, долговая конструкция просто чересчур велика», — добавил Шпицнагель в своем письме. По его словам, обычная коррекция, которая «когда-то была естественной и здоровой, превратилась в заразное инферно, способное полностью разрушить систему».
Хедж-фонд Universa Investments специализируется на защите инвесторов в сложных рыночных обстоятельствах, делая ставки на экстремальные колебания рынка. Фонд стремится предвидеть неблагоприятные экономические условия, поэтому он зарабатывает во время рыночных спадов. Например, когда COVID-19 отправил глобальные рынки в штопор, доходность фонда составила около 4000% в первом квартале 2020 года.
Как пишет Bloomberg, в 2022 году хедж-фонды потеряли более $200 млрд. По словам Шпицнагеля, стратегия Universa Investments может принести 402% дохода на инвестированный капитал, если S&P 500 упадет на 10% за месяц, или 10251%, если индекс упадет на 30%.
Старший научный консультант Universa Investments Нассим Талеб считает, что фондовый рынок слишком переоценен с учетом текущих процентных ставок. Он утверждает, что путь к нормализации на фондовом рынке будет «очень болезненным».