«Радужные перспективы». Vanguard о будущем популярной стратегии 60/40
Аналитики инвесткомпании Vanguard спрогнозировали, что классическая стратегия 60/40 принесет инвесторам хорошие результаты в ближайшие годы, пишет CNBC. Обвал рынков в текущем году поможет этой тактике снова показывать хорошие результаты. Стратегия инвестирования активов 60/40 не умерла и снова будет работать для инвесторов, считают в инвесткомпании.
В этом году портфельная стратегия 60/40 показала вторые по величине убытки за год за всю историю, подсчитали эксперты Vanguard. Портфель инвесторов, использовавших такую стратегию в 2022 году, подешевел примерно на 14,5% по состоянию на 31 октября. Худший результат был зафиксирован только в 2008 году, когда такой портфель потерял более 20% стоимости.
Портфельная стратегия 60/40 показывала хорошие результаты последние несколько десятилетий. Согласно этой стратегии, идеальный портфель должен состоять на 60% из акций и на 40% из облигаций. Это классический вариант распределения средств в активы для многих инвесторов, которые ожидают, что такой портфель обеспечит относительную безопасность вложений, принося при этом стабильную прибыль.
Однако многие инвесторы были разочарованы результатами портфеля в этом году и отказались от стратегии инвестирования 60/40 после существенного снижения как на рынке акций, так и на долговом рынке. «Многие инвесторы и клиенты опасаются, что то, что они увидели в этом году, — это новая норма. Они боятся, что стратегия 60/40 больше не работает», — сообщил экономист Vanguard Роджер Алиага-Диаз.
Инвесторы не должны отказываться от инвестиционной стратегии 60/40, полагает Алиага-Диас. Он ожидает, что после двузначных потерь в этом году стратегия может обеспечить годовую доходность на уровне 6,4% в ближайшие десять лет, а в дальнейшем доходность такого портфеля может приблизиться к более нормальному уровню 7% в годовом исчислении. С 1926 по 2021 год портфель 60/40 приносил годовую доходность в размере 8,8%.
«Наша точка зрения заключается в том, что доходность портфеля 60/40 может быть очень похожей на то, что было в прошлом, — полагает экономист Vanguard. — Снижение было очень болезненным, но в будущем мы видим гораздо более радужные перспективы». По его мнению, стратегия распределения средств в активы 60/40 будет работать лучше, потому что акции больше не так переоценены, как раньше, а часть портфеля, вложенная в облигации , должна приносить больше доходности.
Еще в декабре 2021 года акции были переоценены примерно на 40%, сообщили в компании. С начала этого года рынок акций упал почти на 18%, а облигации — чуть меньше. После обвала рынка оценки акций стали более адекватными. Цены на активы теперь ниже, что создает предпосылки для более высокой доходности в ближайшие годы.
Раньше одновременное снижение акций и облигаций наблюдалось в среднем каждые семь месяцев, однако такая ситуация наблюдалась в течение коротких периодов времени. Продолжительные периоды, когда рынки акций и облигаций снижались вместе, наблюдались намного реже. По подсчетам Vanguard, за последние 46 лет ни разу не было трехлетнего периода убытков по обоим классам активов.
Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.