Сентябрь — худший месяц для рынка. Почему в этом году он еще страшнее
Почему сентябрь опасен для портфеля
Традиционно сентябрь показывает худшие результаты на американском фондовом рынке. Начиная с 1928 года индекс широкого рынка S&P 500 в сентябре в среднем снижается на 1%. Такую же динамику показывает индекс Dow Jones начиная с 1896 года, и это худшие среднемесячные показатели для обоих индексов за календарный год.
В 2021 году «РБК Инвестиции » изучили историческую динамику рынков в сентябре, и эти опасения подтвердились — индекс S&P 500 в течение сентября 2021 года снизился на 4,75%, до 4307,53 пункта.
В этом году мировые рынки столкнулись с растущей инфляцией и геополитической напряженностью, что вызвало масштабную коррекцию . С начала 2022 года бенчмарк широкого рынка США обвалился более чем на 14,87%, закрывшись на торгах 26 августа на отметке 4057,66 пунктов. При этом сентябрь еще не наступил.
Расчеты показали, что в с 2000 по 2020 год снижение индекса S&P 500 в сентябре происходило в среднем на 0,77% — наибольшее падение среди всех месяцев. Dow Jones (-0,71%) и NASDAQ Composite (-0,99%) в сентябре показывали примерно такие же результаты. Самыми удачными месяцами для фондового рынка за этот же период оказались ноябрь и апрель. Ноябрь был лучшим для Dow Jones (рост 2,61%) и NASDAQ Composite (2,81%), а апрель — для S&P 500 (2,41%).
Если рассматривать статистику за всю историю расчетов индексов, то сентябрь также останется худшим месяцем. В среднем NASDAQ Composite терял 0,46%, S&P 500 — 0,67%, Dow Jones — 0,99%.
Похожее исследование ранее провели в брокерской компании LPL Financial. С 1950 года в сентябре индекс S&P 500 в среднем терял 0,48%, в 2000–2020 годы — 0,77%, в 2010–2020 годы — 0,59%. Также, исходя из данных, одним из худших месяцев выступал август, но в этом году индекс S&P 500 снизился с начала месяца на 1,75% (на момент закрытия 26 августа).
В текущем году экономика США столкнулась с высокой инфляцией. В июне потребительские цены в США выросли на 9,1% в годовом измерении — это был рекорд почти за 41 год, превысивший максимум ноября 1981 года. В мае показатель был на уровне 8,6%, а в апреле — 8,3%. Для сдерживания инфляции ФРС повысила ставку в общей сложности на 225 базисных пунктов с марта 2022 года, несмотря на опасения, что резкое повышение стоимости заимствований может привести к рецессии в экономике.
Не все аналитики боятся сентября — «сбились старые ритмы»
«Мы считаем, что широкий рынок в сентябре будет показывать снижение после двухмесячного роста, который во многом был обусловлен закрытием коротких позиций . Тем не менее мы не ожидаем серьезного обвала в сентябре, так как часть падения придется на вторую половину августа», — отметил старший аналитик Freedom Finance Global Севак Араратян.
По его мнению, сейчас внимание инвестиционного сообщества приковано к симпозиуму в Джексон-Хоуле, который проходит в США 25–27 августа. Если темпы роста инфляции будут оставаться на прежнем уровне, то стоит ждать агрессивного повышения ставки и значительного падения рынка в сентябре, а при снижении инфляции — более умеренного падения, считает Араратян.
Председатель ФРС Джером Пауэлл в рамках ежегодного симпозиума ФРС в Джексон-Хоуле заявил, что регулятор продолжит повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией. По его словам, историческая статистика предостерегает от преждевременного ослабления денежно-кредитной политики. В ходе выступления Пауэлл отметил, что поддержание ценовой стабильности потребует времени и решительных действий финансового регулятора.
Пауэлл также добавил, что принятие сентябрьского решения по поводу ключевой ставки будет зависеть от совокупности экономических данных. Однако добавил, что ФРС не ограничивается данными за два месяца и будет продолжать действовать, пока инфляция не приблизится к долгосрочной цели в 2%.
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов считает, что «сбились старые ритмы». На это указывает нынешняя волатильность рынка США, которая составляет «довольно умеренные 1% в день», и статистически без появления каких-то неожиданных сильных новостей на таком рынке за один месяц суммарные движения более чем на 9% маловероятны, считает эксперт. Ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин также считает, что сильное снижение рынка акций США в сентябре выглядит не слишком вероятным.
Как отмечает Barron's, несмотря на то что сентябрьские рыночные аномалии хорошо известны на Уолл-стрит, в текущем году этот месяц несет в себе повышенные риски. Одним из аргументов за вероятное снижение выступает тот факт, что за последние два месяца фондовый рынок уже продемонстрировал ралли с момента достижения в середине июня самых низких уровней с начала года — индекс S&P 500 вырос более чем на 11% с минимума 2022 года, достигнутого 17 июня на отметке 3636,87 пункта.
Вероятность повышения процентной ставки в сентябре на 75 базисных пунктов выросла за последнюю неделю, а повышение на 50 базисных пунктов менее вероятно, отмечает издание. Это может привести к росту стоимости заимствований, а рост ставок по высокодоходным облигациям за последние несколько недель грозит замедлением потребительских и деловых расходов.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
