10 худших акций полугодия, или как инвесторов подвела вера в IT и золото
В первом полугодии российский фондовый рынок столкнулся с самым значительным падением индекса Мосбиржи за всю его историю, простоял на паузе почти месяц — столько длился перерыв в торговле акциями — и прошел через высокие уровни ключевой ставки. Экономические санкции, геополитические риски, потери рынков или снижение доли присутствия на них, отмены или перенос дивидендных выплат — все это привело к снижению котировок большинства российских бумаг.
К концу первого полугодия среднее снижение котировок всех 254 акций и депозитарных расписок российских компаний, в том числе российских компаний с иностранной юрисдикцией, составило 22,5%. Индекс Мосбиржи, который рассчитывается по ценам 41 акции, снизился за шесть месяцев на 41,78% — с 3787,26 до 2204,85 пункта.
Самые подешевевшие акции первого полугодия
По итогам полугодия, из 254 бумаг российских компаний только 34 акции подорожали, а 220 акций потеряли в цене. Среднее снижение этих 220 бумаг составило 29,38%. Десять худших по итогам полугодия акций подешевели в среднем на 75,6%. Разброс падения их котировок составил от 83,7% до 67,5%.
В топе аутсайдеров выделяются несколько отраслевых групп. В частности, это золотодобывающие компании и проекты с упором на технологичность. Примечателен еще один факт — половина компаний из списка вышла на биржу достаточно недавно. СПБ Биржа, Softline, ЦИАН, «Светофор» начали торговаться только в 2021 году, а HeadHunter — с 2019 года. Возможно, для инвесторов они еще остаются «темными лошадками» с недостаточно накопленной базой финансовых показателей.
Также в списке две акции, которые отнесены биржей к категории бумаг с повышенным инвестиционным риском — это бумаги «Инвест-Девелопмент» и «ОР Групп» (ранее — «Обувь России»). «ОР Групп» имеет долгую историю ухудшения финансовых показателей с ростом долговой нагрузки и последовавшим дефолтом. «Инвест-Девелопмент» — крайне низколиквидная акция. Компания показывает стабильную прибыль и практически не получает доходы. Как результат — очевидное отсутствие спроса на ее бумаги.
Наиболее примечательный прецедент — случившееся с расписками TCS Group (материнская компания Тинькофф Банка). В первом полугодии 2022 года контроль над Тинькофф Банком приобрел Владимир Потанин, который также выкупил Росбанк у французской группы Societe General. Но в отличие от акций Росбанка, которые подорожали, расписки TCS Group оказались в списке подешевевших бумаг. Инвесторы сочли такое приобретение, скорее, минусом для перспектив банка и его бумаг.
Котировки золотодобытчиков — Polymetal и Petropavlovsk — снижаются вместе с дешевеющим золотом. Кроме того, Petropavlovsk столкнулся со сложностями при реализации золота из-за санкций, под которые подпал его основной контрагент и кредитор. Эта совокупность факторов стала для Petropavlovsk «идеальным штормом», и ее акции возглавили список худших за полугодие.
Основное снижение котировок «Инвест-Девелопмент», ЦИАН, TCS Group и «ОР Групп» пришлось на первый квартал, а во второй половине полугодия оно замедлилось.
Напротив, Petropavlovsk, СПБ Биржа , Softline, HeadHunter и Polymetal во втором квартале только ускорили падение. А вот все снижение группы «Светофор» пришлось именно на второй квартал.
Худшие акции второго квартала
Во втором квартале падение фондового рынка замедлилось. Если в первом квартале 254 российских акций подешевели на 16,03%, то во втором квартале — на 8,53%. Во втором квартале индекс Мосбиржи упал на 18,45%, с 2703,52 до 2204,85 пункта, против снижения в первом квартале на 28,6%.
Кроме того, во втором квартале рост показали уже 69 бумаг (и еще одна акция — ПАО «Меридиан» — завершила квартал с нулевым ростом). Подешевели за квартал 184 акции, показав среднее снижение котировок на 17,72%.
Топ-10 худших бумаг второго квартала подешевели в среднем на 59,97% с разбросом по топу от -73,9% до -46,7%.
В списках десяти худших акций второго квартала и первого полугодия шесть совпадающих позиций — это бумаги Petropavlovsk, «Светофор Групп», Softline, Polymetal, СПБ Биржа и HeadHunter.
Кроме них в топ-10 самых подешевевших бумаг второго квартала вошли «Европейский медицинский центр» (ЕМС), VEON, «Россети Северный Кавказ», VK Company.
EMC можно отнести к разряду биржевых новичков, которые показали рост в ходе и после IPO, а затем перешли к снижению котировок.
«Россети Северный Кавказ» показывали значительный рост в 2019 году. Бумаги компании подорожали с ₽15 до ₽45 за акцию. Но в 2020, 2021 и 2022 годах бизнес стал показывать убытки, а котировки — снижаться.
У VEON в марте был понижен рейтинг по версии S&P. У компании значительная доля бизнеса на Украине — группе принадлежит оператор «Киевстар».
У VK Company обвалились котировки на Лондонской бирже, где у нее был основной листинг . Кроме, того компания вновь показала убытки по итогам 2021 года.
Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Процедура включения ценной бумаги в список торгуемых на бирже активов.
