10 худших российских акций 2021. Рейтинг «РБК Инвестиций»
Десять самых убыточных российских акций
В прошедшем 2021 году российский фондовый рынок преимущественно показывал рост. Акции большинства компаний дорожали до октября, сменив рост в последнем квартале года на значительную коррекцию. Тем не менее, по итогам года индекс Московской бирже поднялся на 15,1%, с 3 289,0 до 3 787,3 пункта, а индекс полной доходности Мосбиржи, учитывающий выплаченные дивиденды, вырос на 21,8%, с 5 952,8 до 7 250 пунктов.
Но как всегда на бирже, есть бумаги, которые показывают движение, противоположное основному направлению. Мы определили 10 акций, которые могли принести инвесторам наибольший убыток по итогам 2021 года.
Акции были отобраны из числа торгуемых на Московской бирже за рубли и доступных в каталоге «РБК Инвестиций». Размер убыточности определялся как процент снижения цены акции на конец 2021 года относительно цены на конец 2020 года, скорректированный на дивидендную доходность. Дивидендная доходность считалась как отношение в процентах размера выплаченных в течение 2021 года дивидендов к цене акции на конец 2020 года.
Средняя убыточность этого топ-10 худших акций 2021 года составила 33,6%. Разброс убыточности находится в диапазоне от 56% у VK Company до 23,8% у ГК «Эталон».
Среди 10 самых убыточных российских акций нашего каталога четыре представителя сектора торговли — бумаги «М.Видео», «О`кей», Ozon, «Ленты», две акции девелоперских компаний — «Группа ЛСР» и ГК «Эталон», и по одному представителю от четырех других секторов экономики. Это акции нефтяной компании «Русснефть», обыкновенные акции энергокомпании «Российские сети», акции золотодобытчика «Петропавловск» и депозитарные расписки представителя IT-сектора VK Company.
По шести из десяти бумаг этого списка в течение 2021 года не выплачивались дивиденды. Дивиденды , которые выплатили «Россети», «Группа ЛСР», «М.Видео», ГК «Эталон» несколько уменьшили убыток от снижения котировок, но существенно ситуацию не изменили. Более того, неотыгранный дивидендный гэп только добавил темпа снижению котировок.
Девелоперы, представленные в этом топе, показывали умеренные и даже хорошие результаты деятельности в течение года, но это не смогло вдохновить инвесторов на покупки, и котировки «Эталона» и ЛСР снижались на протяжении года.
Ретейлеры показывали либо худшие по сравнению с прошлым годом финансовые результаты, либо даже убытки и этого тоже стало достаточно для присутствия в списке аутсайдеров.
«Русснефть» продолжала испытывать долговые проблемы, из-за чего котировки компании сохранили устойчивое снижение, начавшееся еще летом 2020 года.
Акции «Россетей», стабильно работающей государственной монополии по магистральной транспортировке электроэнергии, также не вызвали интереса у инвесторов. В течение года они были под давлением со стороны продавцов и теряли в цене.
Акции золотодобытчика «Петропавловск», появившиеся на Московской бирже летом 2020 года, в течение года также дешевели почти в течение всего года вслед за ценами на золото.
Лидером нашего антирейтинга оказались бумаги VK Company. Компания продолжает показывать убытки, а в конце года стало известно о радикальных изменениях в составе собственников и руководстве.
Десять самых подешевевших российских акций
Следует заметить, что топ самых убыточных акций года нашего каталога и самых подешевевших акций заметно отличаются. Причиной отличия стали дивиденды, которые выплатила компания «Лензолото», привилегированнные и обыкновенные акции которой оказались в числе лидеров самых подешевевших акций 2021 года.
Дивидендная доходность 93,5% по привилегированным и 82,6% по обыкновенным акциям относительно котировок на конец 2020 года перевела бумаги «Лензолота» из разряда убыточных в разряд прибыльных по итогам 2021 года. При этом, привилегированные и обыкновенные акции стали лидером рейтинга дивидендной доходности по итогам года. Золотодобытчик выплатил в виде дивидендов практически всю стоимость своих активов, прекратив впоследствии операционную деятельность.
Восемь других акций из десяти самых подешевевших по итогам года вошли в приведенный выше список самых убыточных бумаг 2021 года нашего каталога.
Потенциал роста
После значительного снижения цены акций могут достигнуть уровня, на котором становятся привлекательны для покупки. Определить такие уровни помогают специальные коэффициенты — мультипликаторы . Они позволяют сопоставить стоимость акций с финансовыми показателями компании. Если отношение стоимости компании к ее прибыли или выручке достаточно низкое, а главное, ниже чем у компаний того же сектора, то можно говорить, что акции недооценены и имеют потенциал роста.
Сравнение мультипликаторов P/E самых подешевевших компаний показывает, что акции «М.Видео», «Россетей» и «Группы ЛСР» недооценены относительно конкурентов и могут иметь нереализованный потенциал роста.
Кроме того, у всех компаний из нашего топа, кроме «Лензолота», значение EV/ EBITDA ниже чем у конкурентов. Это означает, что они накапливают потенциал роста, который может реализоваться при выходе компаний на прибыльность, в случае VK Company, «О`кей», или при росте прибыли для других компаний.
Данный материал не содержит инвестиционной стратегии и носит исключительно ознакомительный характер
