Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
BioNTech: для защиты от «омикрона» может требоваться модификация вакцины 20:40
Adobe потерял $26 млрд капитализации вслед за падением акций DocuSign 19:43
Apple подала иск против ФАС из-за антимонопольного дела 19:00
Япония планирует одобрить таблетку компании Merck от COVID-19 в декабре 17:50
Asymchem планирует вторичный листинг в Гонконге по цене $49,77 за акцию 16:45
Подразделение MTN в Уганде привлекло $150 млн в ходе IPO 16:05
Fortive приобретет производителя ПО в сфере здравоохранения за $1,4 млрд 15:33
Фонды Apollo и EQT могут продать поставщика шасси за $4,5 млрд 14:48
Gilead отзывает препарат от COVID-19 из-за фрагментов стекла во флаконах 13:40
PlayStation представит сервис подписки на игры Spartacus весной 2022 года 13:34
AstraZeneca рассматривает возможный листинг своего подразделения вакцин 13:04
FDA одобрило препарат компании Eli Lilly от COVID-19 для детей до 12 лет 12:10
Кредитный рейтинг: что это, как его узнать и почему он так важен 12:00
Новый генеральный директор Twitter проводит кадровые перестановки 11:46
Что это значит ,  
0 

Рубль не смог закрепиться ниже ₽70 за доллар. Исчерпан ли потенциал роста

Российская валюта заметно укрепилась после неожиданного решения ЦБ повысить ставку сразу на 75 базисных пунктов. Но после трех дней падения доллар снова отыгрывает позиции. Какие у рубля перспективы?
Фото: Chris Ratcliffe / Bloomberg
Фото: Chris Ratcliffe / Bloomberg

После того как на заседании 22 октября Банк России неожиданно решил повысить ставку сразу на на 75 базисных пунктов, рубль за три торговых дня укрепился на 2,2%, до ₽69,5025. Пара доллар-рубль опустилась ниже ₽70 за доллар впервые с июня 2020 года.

Однако в среду, 27 октября, на рынке началась обратная динамика. По состоянию на 16:10 мск российская валюта торговалась на уровне ₽70,2225 за доллар. Это на 1,04% выше уровня закрытия предыдущего дня.

Означает ли это, что рубль исчерпал потенциал роста и попытка закрепиться ниже ₽70 за доллар не увенчалась успехом?

Валютный рынок отличается высокой волатильностью  . Но на тренд к укреплению рубля это не влияет

По мнению экономиста по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Андрея Мелащенко, ослабление рубля связано с повышенной волатильностью на рынке. «Волатильность в любом случае будет оставаться высокой на протяжении всех ближайших месяцев и в основном сейчас зависит от настроений на внешних рынках, которые сегодня очень переменчивы. В общем и целом пока нет оснований искать изменения для общего тренда», — сказал он.

Более высокое, чем предполагали аналитики, повышение ставки ЦБ означает, что рубль может укрепиться сильнее, чем сейчас прогнозируют в инвесткомпании, отметил Мелащенко. В начале октября «Ренессанс Капитал» повысил прогноз по рублю на конец 2021 года до ₽68,8–69,6 за доллар. Эксперт пояснил, что этим уровням соответствуют текущие цены на нефть $80–85 за баррель.

Фото:Shutterstock
Фото: Shutterstock

«Высокие мировые цены на топливо по-прежнему говорят в пользу укрепления рубля еще минимум на 3–5% до конца года, хотя потенциал укрепления за счет резкого роста цен на газ ограничен невысокой долей экспорта газа по спотовым ценам (всего 15% от общего объема), а также действующими бюджетными механизмами [бюджетное правило]», — написал в обзоре Мелащенко.

Бюджетное правило ограничивает чувствительность рубля к непредсказуемым колебаниям на нефтяном рынке. Если цены на нефть опускаются ниже отметки $43,3 за баррель (эта планка установлена для 2021 года), ЦБ продает валюту из Фонда национального благосостояния (ФНБ) на внутреннем рынке, повышая таким образом спрос на рубли. Если цена нефти выше этого уровня, ЦБ, наоборот, закупает валюту для ФНБ.

Условием для укрепления рубля к концу года Мелащенко назвал отсутствие «черных лебедей» и новых жестких санкций против России (по мнению эксперта, это маловероятно). Среди факторов риска эксперт также отметил настрой международных инвесторов в отношении развивающихся рынков, где главными триггерами могут стать уязвимость к решениям ФРС, китайский долг, пандемия коронавируса и другие факторы.

ЦБ резко повысил ставку. Как это скажется на перспективах рубля
Рубль , Доллар , Евро , Ключевая ставка , ЦБ
Фото:Евгений Разумный / Ведомости / ТАСС

Главный инвестиционный стратег инвесткомпании ITI Capital Искандер Луцко прогнозирует рубль к концу 2021 года на уровне ₽67 за доллар.

«У инвесторов на мировых рынках возвращается интерес к рублю. Это следует из отчетности ведущих глобальных банков, которые видят хорошие возможности сделок сarry trade с российской валютой и ждут дальнейшего удорожания сырья», — отметил эксперт.

Сarry trade — это возможность заработать на валютном рынке при помощи дифференциала (разницы) между процентными ставками разных стран. К примеру, текущая базовая ставка в США сейчас составляет 0–0,25%. Повышение ключевой ставки в России до 7,5% увеличило разницу, что сделало российскую валюту более привлекательной для операций carry trade  .

Луцко ожидает укрепления российской валюты благодаря росту цен на нефть и газ накануне отопительного сезона. В частности, по его мнению, нефть может подорожать до уровней выше $90 за баррель.

Все факторы в пользу укрепления уже отыграны

Стратег по рынкам валют и процентных ставок SberCIB Investment Research Юрий Попов считает, что дальнейшее подорожание рубля маловероятно, так как все позитивные факторы уже учтены в его курсе.

«Налоговый период почти завершился, рост цен на сырье приостановился, ужесточение политики Банка России также отыграно. В то же время на текущих уровнях можно ожидать повышенного спроса на иностранную валюту», — отметил эксперт в обзоре. SberCIB прогнозирует курс рубля на конец 2021 года на уровне ₽70 за доллар.

Эксперт «БКС Экспресс» Михаил Зельцер ожидает ослабления рубля после того, как ФРС анонсирует сокращение выкупа активов, а нефтяные контракты перейдут к полноценной коррекции  . По мнению эксперта, нефть сейчас сильно перекуплена. «Вероятно, ждать осталось недолго, — отметил Зельцер в обзоре. — Но и в этом случае значительной девальвации рубля не ожидается, а волна ослабления в среднесрочной перспективе будет ограничена уровнем в ₽71,5 за доллар».

Доллар/Рубль USD/RUB
73,833 (+0,26%)
Все время
График...

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Стратегия, при которой участник торгов занимает средства под процент ниже планируемой инвестиции. Чаще всего стратегию применяют в торговле валютой, конвертируя активы с низкой доходностью в высокодоходные. Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.