«Пользователям некуда деваться». Что будет с акциями Facebook после сбоя
Акции Facebook завершили торговую сессию 4 октября падением на 4,89%. Так сильно котировки в последний раз снижались в ноябре 2020 года. На минимумах дня бумаги социальной сети рухнули почти на 6%, опустившись до $322,70 — минимума за четыре месяца. На следующий день потери были частично компенсированы — 5 октября на 18:15 мск акции растут на 2,07%, до $332,97.
Акции соцсети попали под давление после интервью бывшего сотрудника Facebook Фрэнсис Хауген, показанного в воскресенье в популярной программе CBS «60 минут». Хауген рассказала, что Facebook ставит прибыль выше безопасности пользователей соцсети, когда дело касается враждебных высказываний и распространения дезинформации. По ее словам, компания также обманывает инвесторов относительно того, как она справляется с этими проблемами. Хауген передала газете The Wall Street Journal и американским регуляторам внутренние документы Facebook, а во вторник выступила на слушаниях в сенате США.
В понедельник Facebook также столкнулся с масштабным сбоем в работе самой соцсети и принадлежащих ей сервисов: Instagram, WhatsApp и Messenger. Восстановить их работу удалось только через шесть часов. Провайдер Cloudflare объяснил причины произошедшего неправильной работой маршрутизаторов из-за обновления, загруженного с ошибкой.
По словам директора аналитического департамента инвесткомпании «Фридом Финанс» Вадима Меркулова, сбой мог стоить Facebook $60–70 млн. «Именно такой объем выручки компания могла недополучить из-за приостановки работы на шесть часов», — говорит эксперт.
Подобный сбой уже имел место два года назад, 13 марта 2019 года. Тогда с проблемами столкнулись пользователи Facebook, WhatsApp и Instagram во многих странах, включая США, Бразилию, Россию, Индию, Турцию и Великобританию. Сбой продолжался около суток, а акции Facebook, упав на следующий день на 1,85%, продолжали снижаться еще несколько сессий, в итоге потеряв свыше 7,6%. Отыграть потери котировки смогли лишь две недели спустя.
По словам Меркулова, сложно определить, в какой мере негативные новости, связанные с Facebook, повлияли на акции, учитывая, что снижение котировок соцсети проходило на фоне общего обвала в секторе технологических компаний. Инвесторы распродавали акции бигтехов из-за резкого роста доходности гособлигаций США. Акции Apple к концу дня упали на 2,46%, Microsoft — на 2,07%, Alphabet — на 2,11%. В целом индекс NASDAQ Composite потерял 2,14%.
При распродаже облигаций их стоимость падает, а риски и потенциальная доходность растут. В результате эти инструменты становятся интересны более широкому кругу инвесторов, которые перекладывают капитал из рисковых акций в надежные казначейские облигации , поскольку они стали более доходными.
Мы спросили экспертов, как происходящее повлияет на бизнес и репутацию Facebook, продолжат ли падать акции компании и как стоит действовать инвестору.
Сильная сторона Facebook — отсутствие альтернатив для его пользователей
По мнению аналитика группы компаний «Финам» Леонида Делицына, «на бизнес компании ни сбой, ни разоблачения Фрэнсис Хауген не повлияют, по крайней мере в течение ближайшего квартала». Может пострадать репутация компании, но это вряд ли вызовет отток пользователей. «Деваться пользователям сейчас некуда. У тех поколений, которые в Facebook, WhatsApp и Instagram, а не в TikTok, альтернативы нет», — считает эксперт.
«Основной плюс для компании — отсутствие альтернатив для ее активных пользователей», — согласен инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин. Он предположил, что после скандала какой-то процент пользователей соцсети может отказаться от ее использования, но существенно повлиять на компанию это не сможет. А вот общий негативный фон в случае резкого сворачивания ультрамягкой денежно-кредитной политики будет оказывать давление на котировки компании вне зависимости от ее финансовых результатов.
Чаще, чем сбои в работе приложений, Facebook сотрясают скандалы, связанные с утечками данных пользователей. Один из крупнейших был связан с выборами президента Дональда Трампа в 2016 году. Тогда британская компания Cambridge Analytica, работавшая на предвыборный штаб Трампа, получила несанкционированный доступ к данным 50 млн пользователей социальной сети. В 2019 году Facebook сочли виновным в утечке и оштрафовали на сумму $5 млрд.
Последняя утечка случилась в понедельник, 4 октября 2021 года. В Сети были выставлены на продажу данные об 1,5 млрд пользователей Facebook. В базе находились имена, телефонные номера, электронные и физические адреса пользователей.
Репутация пострадает, акции Facebook — вряд ли
Вадим Меркулов, директор аналитического департамента инвестиционной компании «Фридом Финанс»: «Мы продолжаем позитивно оценивать долгосрочные перспективы бизнеса и оставляем целевую цену [по акциям Facebook] на уровне $420. На краткосрочном горизонте акции могут оставаться волатильными, так как инвесторы стремятся избежать неопределенности, связанной с возможными судебными делами и новыми штрафами. Также не исключается риск новых «забастовок» со стороны крупных рекламодателей, что может сильнее ударить по акциям.
Большая часть негатива уже учтена в котировках. Акции Facebook торгуются с мультипликатором P/E на уровне 20,9х, что заметно ниже среднего значения за пять лет (23,9х). C точки зрения финансов бизнес выглядит очень сильным, поэтому часть инвесторов считает акции привлекательными на текущих ценовых уровнях, и это позволит избежать масштабного падения акций».
Никита Покровский, эксперт по фондовому рынку инвестиционной компании «БКС Мир инвестиций»: «Допускаю, что в ближайшее время цена может совершить отскок до уровня $340–345 за акцию, после чего наиболее вероятно продолжит падение до диапазона $290–310. Для пересмотра прогноза необходимо изменение негативных фундаментальных факторов. В случае снижения цены до указанных уровней рекомендую вернуться к рассмотрению вопроса о приобретении бумаг Facebook, вновь оценив положение компании. Давление на котировки будут оказывать регуляторный риск и финансовые показатели компании, которые могут продемонстрировать замедление темпов роста по итогам третьего и четвертого кварталов, но не стоит забывать, что компания занимает фактически монопольное положение на рынке и бизнес компании высокомаржинален».
Павел Веревкин, инвестиционный стратег брокерской компании «Алор Брокер»: «В ближайшей перспективе техническая картина намекает на риск снижения акции в район $290, где находится сильный уровень поддержки. Спекулятивно можно попробовать открывать длинные позиции вблизи этих отметок.
Долгосрочная картина по всем технологическим компаниям США довольно туманна. Сектор сейчас чрезвычайно перекуплен. Его капитализация оправдана только в условиях ультрамягкой денежно-кредитной политики ФРС. Впрочем, жить как прежде в парадигме «бесплатных» денег уже не получится, инфляционное давление нарастает, рост цен на товарных рынках выходит из-под контроля и угрожает перерасти в полноценный энергетический кризис. На мой взгляд, в ближайшие 12 месяцев лучше держаться подальше от американского технологического сектора и акций Facebook в частности».
Ирина Прохорова, аналитик УК «Открытие»: «Акции Facebook в сравнении с Alphabet и другими известными технологическими гигантами стоят относительно дешево [прогнозируемый мультипликатор P/E составляет лишь 20,3, в то время как у Pinterest он равен 35,7x, у Twitter — 47,9x, а у SNAP — 89,7x]. Влияние технического сбоя и утечки старых данных пользователей на репутацию и финансовые показатели, скорее всего, окажется минимальным.
До конца года мы ожидаем, что темпы роста выручки и прибыли могут замедлиться в связи с высокой базой сравнения. При этом по итогам года и долгосрочно ждем, что компания продолжит демонстрировать устойчивую положительную динамику основных показателей. В связи с этим считаем, что моменты просадок в акциях могут использоваться в качестве возможностей для более удачного входа в бумаги».
Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале
