Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Как подарить акции на Новый год: все, что нужно знать 09:00
Много букв: как украинцы сделали сервис проверки правописания на $13 млрд
Акции Moderna взлетели на 27% на новости о южноафриканском штамме COVID 26 ноя, 21:50
Крамер посоветовал не торопиться выкупать акции на пятничной распродаже 26 ноя, 21:18
General Electric хочет сократить общий долг на $80 млрд к концу 2021 года 26 ноя, 21:02
CEO Alibaba расширяет полномочия руководителей бизнес-подразделений 26 ноя, 20:53
Американские компании продали рекордный объем «мусорных» облигаций 26 ноя, 20:53
События недели на рынках: нефть по $72, обвал индексов и долги «Роснано» 26 ноя, 20:36
Акции популярных в карантин техов выросли из-за нового штамма COVID 26 ноя, 20:30
Новая модель SPAC-компании Билла Акмана подала заявку на листинг 26 ноя, 19:47
Стоимость продукции Apple выросла в Турции на 25% из-за обвала лиры 26 ноя, 19:17
Что происходит с акциями угольных компаний после трагедии на «Листвяжной»
Таблетки от COVID-19 компании Merck&Co показали снижение эффективности 26 ноя, 19:12
Tesla отказалась от госпомощи для аккумуляторного завода в Германии 26 ноя, 18:34
Что это значит ,  
0 

ЦБ может резко повысить ставку. Что это значит для российского рынка

По мнению экспертов, резкий рост ставки может поддержать рубль. В доходностях ОФЗ жесткое решение ЦБ уже заложено
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

На ближайшем заседании 23 июля Банк России может резко повысить ключевую ставку на 0,75–1 п.п. — до 6,25–6,5%, прогнозируют опрошенные РБК аналитики. Если ожидания оправдаются, повышение станет самым значительным с декабря 2014 года, когда ставка изменилась сразу на 6,5 п.п. — с 10,5% до 17%.

На предыдущем заседании 11 июня российский Центробанк увеличил ставку на 0,5 п.п. — до 5,5%. ЦБ объяснил свое решение опережающим ростом инфляции, отметив, что к резкому росту цен привело быстрое восстановление российской и мировой экономики.

При этом Банк России не исключил, что может продолжить повышать ставку на ближайших заседаниях. «Повышенное инфляционное давление в условиях завершающегося восстановления экономики может привести к более значительному и продолжительному отклонению инфляции вверх от цели. Это формирует необходимость дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях», — заявил ЦБ в пресс-релизе.

Банк России повысил ключевую ставку до 5,5%
ЦБ , Ключевая ставка , Набиуллина , Прогнозы
Фото:Евгений Разумный / Ведомости / ТАСС

По данным Росстата, в апреле 2021 года годовая инфляция выросла на 5,53%, в мае — на 6,02%. Оценка показателя на 7 июня — перед июньским заседанием — показала прирост в 6,15%. По итогам июня рост составил 6,5% — максимальное значение с августа 2016 года.

Аналитики рассказали «РБК Инвестициям», как резкое повышение ставки ЦБ может повлиять на курс рубля, а также на рынки акций и облигаций.

Чем выше ставка, тем сильнее рубль?

Резкое повышение ключевой ставки может привести к умеренному укреплению российской валюты, говорит главный исполнительный директор «ВТБ Капитал Инвестиции  », старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов. Динамика курса рубля в последние месяцы была гораздо лучше остальных валют развивающихся стран, что во многом связано с ужесточением денежно-кредитной политики Банка России, объяснил эксперт. Согласно прогнозу банка, к концу года курс рубля может укрепиться до ₽71 за доллар.

Фото:Shutterstock
Фото: Shutterstock

Главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец считает, что резкое повышение ставки не окажет существенного влияния на динамику курса рубля.

«Рыночные ожидания еще до аналитиков переключились на более высокую процентную ставку. Сейчас, если мы посмотрим на котировки рынка производных инструментов, все указывает на то, что рынок не исключает, что мы увидим ставку 7% в этом году. Поэтому удивить рынок ястребиной риторикой будет сложно — мягкий сигнал или маленькое повышение удивит рынок больше, чем повышение на 100 базисных пунктов и жесткий сигнал. Соответственно, жесткая риторика не должна подвинуть ни рынок, связанный с процентными ставками, ни курс рубля», — сказала эксперт «РБК Инвестициям».

По мнению Софьи Донец, рыночные ожидания начали меняться после слов Эльвиры Набиуллиной о возможном повышении ставки на 25–100 базисных пунктов. Кроме того, ожидания закрепили июньская инфляция, оказавшаяся выше прогнозов, выход первых недельных данных и засуха. Прогноз «Ренессанс Капитала» по рублю на конец 2021 года — ₽70,1 за доллар.

Текущая цена
₽75,61
Прогноз
₽71,6 (-5,3%)
Дата прогноза
12.07.2021
Исполнится
30.12.2021
Надежность прогноза
ВТБ Капитал

Рынок акций не пострадает

Руководитель отдела анализа акций инвестиционного холдинга «Финам» Наталья Малых считает, что резкое повышение ставки на заседании 23 июля может спровоцировать умеренное углубление коррекции  на рынке акций, в том числе из-за сворачивания маржинальных позиций, но при этом не вызовет полноценного разворота.

Более высокая ставка не сможет сильно навредить рынку, который ожидает роста корпоративных прибылей почти в два раза в этом году и выхода на дивидендную доходность около 8% по индексу Мосбиржи, пояснила эксперт. Кроме того, действия ЦБ окажут поддержку рублю, а это усилит позиции российских акций в рамках стратегии кэрри-трейд  .

Директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой уверен, что российские акции в меньшей степени будут реагировать на решение ЦБ, чем ОФЗ и рубль, «поскольку здесь более важными остаются глобальная повестка и общее отношение инвесторов к риску».

Фото:Shutterstock
Фото: Shutterstock

Российский долговой рынок уже отыграл рост ставки

Повышение ставки до 6,5% уже заложено в рынке ОФЗ, говорит аналитик «Финама» Алексей Ковалев. Например, согласно данным Мосбиржи, доходность 1-летних ОФЗ сейчас составляет 6,56%. «По-видимому, не стоит ждать снижения доходностей (то есть роста цен облигаций) до тех пор, пока ЦБ не даст сигнал, что фаза активного повышения ключевой ставки близка к завершению», — говорит он.

Текущие ставки краткосрочных ОФЗ с погашением в середине 2022 года сейчас уже составляют 6,6%, отразив ожидаемое повышение. Поэтому в случае роста ставки сразу на 100 базисных пунктов она просто догонит текущую доходность краткосрочного госдолга, согласен аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Александр Осин. «Это может оказать негативное, однако недолговременное влияние на цены ОФЗ», — спрогнозировал эксперт.

Как посчитать реальную доходность облигации: инструкция
Облигации , Купон , ОФЗ , Ключевая ставка , Мосбиржа

Минфин РФ SU26209RMFS5
1 023,55 (0%)
Все время
График...

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Стратегия, при которой участник торгов занимает средства под процент ниже планируемой инвестиции. Чаще всего стратегию применяют в торговле валютой, конвертируя активы с низкой доходностью в высокодоходные. Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее