Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
«Ренессанс Капитал» предсказал доллар под ₽90 при худшем сценарии эмбарго 05 дек, 21:43 · 0
ЕС ввел потолок цен на российскую нефть: что будет с акциями и рублем 05 дек, 19:28 · 0
Брокер «Тинькофф» объявил о запуске торгов заблокированными активами 05 дек, 17:10 · 0
Курс евро впервые за пять месяцев превысил ₽66 05 дек, 16:23 · 0
Акции компаний из Индии рекордно выросли на фоне ухода бизнеса из Китая 05 дек, 15:48 · 0
Пике на рынке публичных размещений: стоит ли ждать разворота в 2023 году
Объем торгов иностранными акциями на СПБ Бирже упал за год на 91% 05 дек, 12:05 · 0
«Недобанк» за $33 млрд: почему регуляторы не доверяют стартапу Revolut
Акции «Белуги» подорожали на 5% после рекомендации дивидендов 05 дек, 10:46 · 0
Котировки «Яндекса» выросли после слов Кудрина о новой должности 05 дек, 10:41 · 0
Индекс РТС впервые за месяц опустился ниже 1100 пунктов 05 дек, 10:35 · 0
Сервис самокатов Whoosh оценил свою стоимость после IPO в ₽21-25 млрд 05 дек, 10:16 · 0
Сервис аренды самокатов Whoosh идет на IPO. Что важно знать инвестору
Решение ОПЕК+, рынок акций Китая и новые бумаги на СПБ Бирже: дайджест 05 дек, 09:25 · 0
Мнение профи·
0
0

Какие российские облигации покупать в 2021 году: 5 доходных вариантов

Известно, что облигации — надежный финансовый инструмент, который должен быть в портфеле любого инвестора. О том, какие бумаги приобрести, расскажет начальник отдела анализа «Открытие Брокер» Владимир Малиновский

Когда доходности валютных еврооблигаций находятся вблизи исторических минимумов, инвестору стоит обратить внимание на внутренний российский рынок долговых бумаг, который предлагает большое разнообразие облигаций по очень привлекательным ставкам. Дополнительным фактором «за» выступает рост цен на нефть, железную руду, уголь, а также другие товары — это оказывает большую поддержку российскому бюджету и торговому балансу. При этом санкционные риски несколько снизились, что в совокупности поддерживает курс национальной валюты.

Итак, «вселенная» облигаций, которые мы считаем привлекательными сегодня, включает бумаги с рейтингом по национальной шкале от ВВВ+ до А+ и срочностью от полугода до 2,5 года. Доходность к погашению таких бумаг находится в диапазоне порядка 8–10% годовых, что, с одной стороны, существенно выше, чем доходность по банковским вкладам, а с другой — лишь чуть ниже доходности высокорисковых бумаг.

Крупнейшая грузовая авиакомпания РФ может выйти на рынок облигаций
Авиакомпании , Россия , Облигации , Прогнозы
Фото:Shutterstock

Отметим, что большое количество представленных на российском рынке эмитентов  , а также достаточно низкий порог входа (номинал ₽1 тыс., минимальный лот — одна бумага) позволяет инвесторам сформировать полноценный, достаточно диверсифицированный портфель, состоящий из 20–30 выпусков облигаций, который ограничит лимит вложения в один выпуск 3–5% от общего размера инвестиций. В этом обзоре мы поговорим о некоторых интересных бумагах, однако призываем придерживаться принципов диверсификации и формировать более широкий облигационный портфель.

Слабые перспективы долгосрочных ОФЗ и повышение доходности краткосрочных госбумаг

Выбор облигаций в портфель инвестора во многом зависит от его инвестиционного профиля и склонности к риску. Мы будем говорить о среднем инвесторе — который не готов рисковать, вкладывая средства в так называемые высокодоходные облигации  (ВДО), но в то же время хочет получить ставку выше, чем та, что предлагается по гособлигациям или бумагам крупнейших компаний.

SU26209RMFS5
Все время
График...

Стоит, однако, отметить, что фактором риска для рублевых облигаций является текущая кредитно-денежная политика Банка России, направленная на сдерживание роста потребительских цен. Действия ЦБ включают повышение ключевой ставки, что отражается и на уровне доходности облигаций. Таким образом, учитывая прогнозы по дальнейшему повышению ключевой ставки в ближайшей перспективе, мы ориентируемся на инвестиции в облигации с погашением до двух-трех лет, что позволит избежать риска отрицательной переоценки по облигациям в случае продолжения роста общего уровня ставок.

Фото:Syda Productions / Shutterstock
Фото: Syda Productions / Shutterstock

Вместе с тем, как в мире в целом, так и России в частности, ожидают, что всплеск инфляции будет лишь временным явлением. Это подтверждается и динамикой изменения ставок на кривой доходности гособлигаций. Так, с начала года доходности по коротким и средним ОФЗ выросли существенно выше, чем по длинным бумагам: на 2% по выпускам с погашением до трех лет, на 1,5% с погашением до пяти лет и всего на 1% для самых длинных займов с погашением более десяти лет.

В случае если рост потребительских цен действительно будет относительно непродолжительным, есть смысл удлинить срок погашения покупаемых бумаг, чтобы зафиксировать для себя привлекательный уровень доходности на более длинный срок.

Корпоративные облигации застройщиков, энергетиков и автопроизводителей с высоким потенциалом

Одним из наиболее интересных секторов, представленных на рынке облигаций, с точки зрения соотношения риска и доходности мы считаем бумаги строительных компаний. Меры поддержки этого сектора, введенные государством в прошлом году, привели к существенному росту спроса на жилье при ограниченном объеме предложения, что вызвало заметный рост цен на квадратный метр. К таким мерам также относят и льготную ипотеку, которую президент Владимир Путин продлил еще на один год.

В результате 2020 год оказался крайне успешным для строительных компаний — как по объемам продаж, так и по финансовым показателям. Исходя из финансовых результатов компаний сектора, можно предположить, что такая ситуация сохранится и в текущем году, что окажет дополнительную поддержку застройщикам.

Среди облигаций застройщиков выделим:

  • Выпуск облигаций ГК «ПИК» серии 001Р-04

Облигации, которые при сроке обращения два года предлагают доходность к погашению 8,46% годовых. Группа компаний «ПИК» — крупнейший российский застройщик с рейтингом ruА+ от агентства «Эксперт РА», что является максимальным уровнем среди российских строительных компаний.

  • Выпуск облигаций «Брусника» 001P-01

Бумаги с погашением в марте 2023 года, торгующиеся с доходностью 9,75% годовых. ГК «Брусника» — один из ведущих региональных застройщиков жилья, уверенно входящий в топ-20 российских девелоперов. Компанию отличают большой опыт работы в отрасли, лидирующие позиции в регионах присутствия, высокая географическая диверсификация  , строительная дисциплина, а также низкий долг и высокая рентабельность. Агентство АКРА 2 марта 2021 года повысило рейтинг компании до А- (RU).

  • Выпуск облигаций «Джи-Групп» 1Р1

Это корпоративные бумаги с погашением в июне 2023 года и доходностью 9,8% годовых. «Джи-Групп» — средний по размеру региональный застройщик с сильными позициями на рынке жилой недвижимости Татарстана. По итогам 2020 года компания показала хорошие кредитные метрики — по уровню собственного капитала, долговой нагрузки, ликвидности  , рентабельности реализуемых проектов. В мае 2021 года агентство «Эксперт РА» присвоило компании рейтинг ruВВВ+ по национальной шкале.

Фото:MIND AND I / Shutterstock
Фото: MIND AND I / Shutterstock

  • Выпуск облигаций «ЭнергоТехСервис» 001Р-02

Среди облигаций из нестроительного сектора можно присмотреться к бумагам «ЭнергоТехСервис» 001Р-02, которые торгуются с доходностью порядка 8,7% годовых к погашению в июне 2023 года. Выпуск предусматривает постепенную амортизацию начиная с сентября 2021 года. Компания — один из крупнейших игроков в строительстве и эксплуатации энергетических объектов на нефтяных и газовых месторождениях в России. В феврале 2021 года агентство «Эксперт РА» присвоило компании рейтинг на уровне ruA-.

  • Выпуск облигаций «Европлан» 001P-02

Выпуск облигаций лизинговой компании «Европлан» 001P-02 торгуется с доходностью порядка 8,30% годовых с погашением в мае 2024 года. Структура займа также предусматривает постепенную амортизацию начиная с августа 2022 года. «Европлан» был основан в 1999 году и является безоговорочным лидером на рынке автолизинга в России. Компания имеет достаточно высокие кредитные рейтинги на уровне А+ (RU) по локальной рейтинговой шкале от АКРА и BB по международной рейтинговой шкале от Fitch.

Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стратегия для снижения рисков инвестора, когда в инвестиционный портфель приобретаются разнообразные активы и независимые друг от друга биржевые инструменты. При правильной диверсификации общий риск инвестора будет уменьшаться, а потенциальная доходность — повышаться. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.