Что это значит·
0
0

Аналитики оценили влияние отказа от долларов в ФНБ на курс рубля

Эксперты считают, что явного эффекта решение Минфина для внутреннего и внешнего валютных рынков иметь не будет
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Правительство приняло решение полностью отказаться от инвестиций средств Фонда национального благосостояния в долларовые активы. Об этом журналистам на Петербургском международном экономическом форуме сообщил министр финансов Антон Силуанов.

Как отметил министр, если ранее в структуре вложений ФНБ доллары и евро составляли по 35%, то теперь доля американской валюты снизится до 0%, евро — вырастет до 40%, юань составит 30%, золото — 20%, фунты и иены — по 5%. Перераспределение структуры ФНБ произойдет в течение месяца, добавил он.

После заявления Силуанова рубль укрепился по отношению к доллару на 0,17%, до ₽73,02, однако затем скорректировался  и на 17:04 мск торговался на отметке ₽73,2 за доллар.

«РБК Инвестиции  » спросили экспертов, может ли решение Минфина повлиять на курсы рубля, доллара и не пострадает ли структура российского валютного рынка.

Как решение Минфина повлияет на рубль

Фундаментального эффекта для рынка из-за отказа ФНБ от доллара не будет, поскольку дедолларизация произойдет в результате «внутренней транзакции» между Минфином и ЦБ, говорит главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. Для достижения новой целевой структуры ФНБ Минфину нужно продать $40 млрд и £4 млрд и купить на эту сумму юани, золото и евро, и покупать он их будет не на рынке, а у Центробанка, золотовалютные резервы которого в пять раз больше, чем потребности Минфина, объясняет эксперт.

Управляющий директор «Газпромбанк Private Banking» Егор Сусин также полагает, что решение Минфина избавиться от долларовых активов в ФНБ никак не повлияет на рубль.

«Бюджетное правило никак не меняется, оно предполагает определенный объем покупки валюты, и в принципе неважно, какой будет эта валюта: доллар, евро фунт, йена и т. д. Общий объем покупок валюты за рубли от этого решения не изменится, поэтому непосредственно на курсе рубля оно сказаться не должно», — объяснил эксперт «РБК Инвестициям».

Согласно бюджетному правилу, когда цены на нефть превышают определенную отметку (в 2021 году это $43,25 за баррель), Минфин с помощью Центробанка закупает на внутреннем рынке иностранную валюту на дополнительные нефтегазовые доходы в рублях — эта валюта перечисляется на счета ФНБ. Если цены ниже этой отметки, то валюту, напротив, продают.

«Мы не видим сокращения покупок Минфина. Он сегодня опубликовал свои планы в рамках бюджетного правила — покупки остаются полностью привязанными к той структуре бюджетного правила, которая сейчас есть. Поэтому Минфин продолжит покупать валюту. Просто он не будет покупать доллары, а будет покупать иные валюты», — также сказал Сусин.

С 7 июня по 6 июля 2021 года Минфин направит на покупку валюты ₽220,9 млрд, по ₽10,5 млрд ежедневно, говорится в сообщении министерства от 3 июня.

«С другой стороны, такое движение — это явная характеристика наших отношений с США, которые не самые утешительные. И с этой точки зрения данный фактор не может поддерживать рубль», — допустила главный экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.

Изменится ли баланс внутреннего рынка, если Минфин не будет покупать доллары

«Структура текущих покупок валюты также вряд ли поменяется», — полагает Долгин. По правилам, ЦБ должен зеркалировать операции Минфина, то есть если Минфин покупает валюту у ЦБ, ЦБ затем покупает такую же сумму на валютном рынке. Однако у внутреннего рынка нет возможности удовлетворить спрос, который есть у Минфина.

«На внутреннем рынке ЦБ может купить валюту только в долларах, потому что другой валюты на российском локальном рынке нет. После этого ЦБ пойдет на внешний валютный рынок и купит на эти доллары активы, нужные Минфину, — сказал эксперт. — То есть какого-то укрепления рубля и массовых продаж доллара со стороны Минфина на рынок я не жду».

Сейчас 87% операций на российском внутреннем валютном рынке происходит по валютным парам с участием доллара — в основном по паре доллар/рубль. Остальное — по большей части — евро.

Как отреагирует доллар

Егор Сусин отметил, что при конвертации долларов из ФНБ в другие валюты выхода на внешний валютный не будет — часть будет конвертирована через внутренние операции с Банком России, часть — через счета в Банке России в золото, оставшаяся часть долларов в ФНБ будет распределена по таким валютным инструментам, как юань и ряд других валют. «А дальше уже Банк России будет управлять структурой золотовалютных резервов так, как он посчитает нужным», — сказал эксперт.

Однако если даже ЦБ выйдет на внешний рынок, то «объем долларов, который находится в ФНБ, не столь значителен, чтобы оказать сильное влияние на международный валютный рынок». «Потоки долларов — это сотни миллиардов в месяц, поэтому я думаю, что сильное влияние на международный валютный рынок такой объем ликвидности  оказывать не должен», — говорит Сусин.

Доллар/Рубль USD/RUB
91,993 (+0,08%)
Все время
График...

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
«Европлан» объявил о намерении провести IPO на Мосбирже в конце марта 09:48 · 0
Важно обратить внимание сегодня: акции группы «Тинькофф» и цены на нефть 08:57 · 0
АСВ запустило прием заявок на страховку по вкладам через «Госуслуги» 08:30 · 0
Запрет или продажа: чем закончится новая атака США на TikTok
Цена на нефть марки Brent превысила $87 впервые с 3 ноября 18 мар, 22:01 · 0
Акции «Тинькофф» снова торгуются на бирже. Стоит ли их покупать
Считаем дивиденды: сколько может заплатить «Совкомфлот» за 2023 год 18 мар, 19:24 · 0
<p>Кимберлитовая трубка &laquo;Мир&raquo;</p>
АЛРОСА возрождает «Мир». Как масштабный проект повлияет на акции компании
В России впервые может пройти IPO лизинговой компании: что это за отрасль 18 мар, 17:08 · 0
Акции «Тинькофф» отыграли утреннее падение и вышли в плюс 18 мар, 17:02 · 0
Акции Alphabet выросли на 5,7% на новости о возможном партнерстве с Apple 18 мар, 15:12 · 0
МТС Банк может провести IPO уже весной. Какие перспективы у размещения 18 мар, 14:44 · 0
Цена на нефть марки Brent поднялась выше $86 впервые с ноября 18 мар, 11:38 · 0
Акции «Тинькофф» упали на 6% после «переезда» с Кипра. Что будет дальше 18 мар, 10:06 · 0