Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Credit Suisse урегулировал дело о корпоративном шпионаже 25 июл, 23:32 Выручка Armani увеличилась на 34% за первую половину 2021 года 25 июл, 22:04 Robinhood провел роуд-шоу перед IPO 25 июл, 19:56 Airbus может поставить самолеты итальянской авиакомпании за $5,3 млрд 25 июл, 17:50 Аналитик назвал страну с самым большим госдолгом 25 июл, 17:26 Enel планирует за 10 лет установить 4 млн зарядных станций 25 июл, 15:41 Kia приостановит работу завода в Южной Корее из-за вспышки COVID-19 25 июл, 14:48 Вакцина Pfizer оказалась эффективной против дельта-штамма на 39% 25 июл, 13:31 Tesla, Apple, «Яндекс» и Facebook: за какими отчетами следить на неделе 25 июл, 13:00 «Вертолеты России» разработают беспилотник с грузоподъемностью в тонну 25 июл, 12:18 Robinhood позволит клиентам открывать пенсионные счета 25 июл, 11:25 Что такое фьючерсы: виды, особенности, преимущества и риски 25 июл, 10:30 Чистая прибыль Honeywell выросла во втором квартале на треть 24 июл, 23:32 Прибыль Tesla благодаря продажам FSD вырастет к 2032 году в 170 раз 24 июл, 21:32
Что это значит ,  
0 

«Норникель» хочет обновить схему расчета дивидендов. Что может поменяться

Руководство «Норникеля» предлагает платить в виде дивидендов 50–75% свободного денежного потока, а не 30–60% EBITDA. Объясняем, с чем связано это предложение и что оно означает для инвесторов
Фото: D.Alimkin / Shutterstock
Фото: D.Alimkin / Shutterstock

Совет директоров «Норникеля» рассмотрел предложенную менеджментом модель выплаты дивидендов, которая предусматривает распределение свободного денежного потока (FCF). В действующей схеме базой для начисления дивидендов выступает другой показатель — EBITDA.

«РБК Инвестиции  » изучили обе модели и выявили плюсы и минусы каждой. Окончательное решение о переходе на новую формулу пока не принято, по итогам заседания совет директоров предложил «продолжить консультации».

Что предложил менеджмент

Руководство «Норникеля» предлагает направлять на дивиденды  50–75% свободного денежного потока. Свободный денежный поток  в предложении был обозначен как EBITDA  за минусом капитальных вложений, налогов и процентных расходов.

Сейчас по соглашению между основными акционерами сумма дивидендных выплат находится в диапазоне от 30% до 60% EBITDA — в зависимости от соотношения размера чистого долга с EBITDA. EBITDA — это прибыль без учета налога, процентов по кредитам, амортизации и переоценки.

В чем смысл изменения

При новой модели из базы, от которой рассчитывается размер дивидендных выплат, будут вычитаться капитальные затраты и проценты по кредитам.

Предлагаемая руководством инвестиционная программа до 2030 года предусматривает капитальные затраты в сумме до ₽2 трлн. Причем ₽1,3 трлн предлагается инвестировать в ближайшие пять лет. Это означает, что до 2025 года сумма, от которой считаются дивидендные выплаты, уменьшится в среднем в год на ₽260 млрд. Для сравнения, по итогам 2019 года компания выплатила в виде дивидендов ₽183,8 млрд.

С другой стороны, новая модель, как ожидается, может обеспечить устойчивость развития компании и дивидендных выплат.

«Показатель EBITDA нашей компании в течение только текущего сырьевого цикла варьировался более чем в два раза — от менее ₽4 млрд до около ₽8 млрд в год», — прокомментировал предложение старший вице-президент и финансовый директор «Норникеля» Сергей Малышев. По словам Малышева, при росте капитальных вложений, налоговых платежей и социальных обязательств переход к выплате дивидендов, основывающейся на распределении свободного денежного потока среди акционеров, позволит «Норникелю» сохранить финансовую устойчивость в фазе активного инвестиционного цикла.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Меняйте валюту быстро и выгодно Подробнее
ВТБ Мои Инвестиции
Можно зарабатывать откуда угодно
Подробнее