Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Нефть марки Brent обвалилась почти на $3 за день 21:17 Goldman Sachs поднял зарплаты младшим аналитикам 21:15 Акции Square выросли на 11%. Помог сильный отчет и сделка на $29 млрд 20:01 Инвестиции в биткоин: почему портфель с криптой лучше, чем без нее 19:54 Bed Bath & Beyond объявила о партнерстве с компанией Крис Дженнер 19:16 Преследование основателя Nikola могло быть предостережением всем SPAC 16:59 Рубль вблизи одномесячных максимумов на фоне жесткой риторики ЦБР 16:50 «Детский мир» сменил финансового и операционного директоров 16:29 Чистая прибыль Ferrari выросла на 135% за первое полугодие 16:00 Китайская соцсеть Momo сменила название на Hello Group 15:30 «Газпром» увеличил экспорт газа на 23,2% за 7 месяцев 15:00 ЦБ установил курс доллара и евро на 3 августа 14:44 Акции российского биотеха обновили максимум после новости о вакцине 14:41 Blackstone построит в Великобритании киностудию мирового уровня 14:22
Новости ,  
0 

Стоимость российского госдолга обвалилась до уровней начала пандемии

Доходности ОФЗ вернулись к уровням марта 2020 года. Распродажи усилились на фоне обострения санкционной риторики и событий в Турции, говорят эксперты. Из-за роста волатильности Минфин отменил плановое размещение госдолга
Фото: blurAZ / Shutterstock
Фото: blurAZ / Shutterstock

Индекс российских гособлигаций RGBITR непрерывно снижался почти с начала марта. 22 марта, впервые с мая 2020 года, он обвалился ниже отметки в 600 пунктов. На торгах во вторник, 23 марта, падение котировок продолжилось: на 19:19 мск индекс опустился до уровня 593,85 пункта, а доходность по нему преодолела уровень в 7%.

Такие доходности по российскому госдолгу последний раз наблюдались год назад — в начале пандемии коронавируса и обвала цен на нефть. Но тогда ключевая ставка  ЦБ, от которой в том числе зависит стоимость ОФЗ, была выше, чем сейчас: 6% против 4,5%.

Распродажи российского госдолга продолжаются десятую сессию подряд. Еще один маркер рынка гособлигаций — десятилетние ОФЗ — также еще 22 марта обновили годовой максимум по доходности, которая закрепилась выше 7,1% годовых.

По мнению главного экономиста BCS Global Markets Владимира Тихомирова, инвесторы выходят из ОФЗ, опасаясь введения новых санкций в отношении России. Ожидается, что США представят их уже на этой неделе. «Часть инвесторов могут сокращать свои позиции в ОФЗ, потому что это рискованная часть вложений в российские активы, которая гипотетически может оказаться под санкциями», — отмечает эксперт.

На фоне распродаж ОФЗ Минфин отказался от проведения аукциона 24 марта, объяснив это «возросшей волатильностью на финансовых рынках». В таких случаях ведомство прибегает к подобной мере: в предыдущий раз в августе 2020 года с той же целью — стабилизировать ситуацию на рынке госдолга.

На начало 2021 года внутренний долг России составлял 14,06 трлн руб., из них 13,7 трлн приходится на ОФЗ, следует из статистики Минфина. Чуть меньше четверти (23,3%) выпущенных бумаг было на руках у нерезидентов: лидирующие позиции среди них занимают инвесторы из Великобритании и США с суммарными вложениями в рублевый госдолг в размере 1,89 трлн руб.

«Наблюдаемая страновая концентрация среди нерезидентов может способствовать уязвимости российского рынка к ухудшению геополитических факторов со стороны отдельных государств», — предупреждал Банк России.

Тихомиров предполагает, что рост доходности госбумаг мог ускориться из-за того, что какой-то «гипотетический большой американский фонд», у которого на балансе очень много ОФЗ, решил сократить свои вложения. «Учитывая масштаб его вложений, достаточно поставить на продажу существенный пакет в ОФЗ, чтобы это привело к таким потрясениям на рынке», — сказал он «РБК Инвестициям».

25–26 марта состоится саммит ЕС, на котором, скорее всего, будут также обсуждаться санкционные меры против России. «Те санкции, которые будут введены США, скорее всего, будут поддержаны и симметрично введены Европейским союзом», — предположил начальник дилингового центра Металлинвестбанка Сергей Романчук. Ограничения могут коснуться госдолга России, говорили ранее опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты.

«Жесткий сценарий отправит доллар к ₽80». Эксперты о риске новых санкций
Санкции , Рубль , Мосбиржа
Фото:Петр Ковалев / ТАСС

Падению ОФЗ также способствуют события в Турции, считает Тихомиров. Турецкая лира обвалилась на 8% по итогам дня 22 марта, после того как президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган уволил главу ЦБ Турции Наджи Агбала. Главе государства не понравилось решение Агбала повысить ключевую ставку сразу на 2% — с 17% до 19%.

«Эти события влияют на все категории развивающихся рынков, — говорит Тихомиров. — И те фонды, которые инвестируют в категорию, а не в конкретные страны, выходят из своих вложений в развивающиеся рынки. Это может оказать давление, в том числе на рынок ОФЗ».

Третья причина — инфляционные ожидания. На прошлой неделе на фоне усиления роста цен свои ставки повысили регуляторы Бразилии и Турции. Повысил ключевую ставку и Банк России — впервые с 2018 года — с 4,25% до 4,5%.

Это стало признанием того, что «инфляцию — по крайней мере в развивающихся странах — необходимо ограничивать, и тот ценовой шок, который прежде всего происходит из-за стоимости продуктов питания по всему миру, необходимо купировать», — указал Тихомиров.

«Все это создает крайне негативный фон. То есть, с одной стороны, наблюдаются экономические проблемы в виде роста инфляции, которая в России подобралась уже к 6%, существенно отклонившись от целевого показатели в 4%. А с другой стороны, некоторые риски еще одного внешнего шока, если иностранным инвесторам придется выходить из российских бумаг. Все это вместе и дает ту ценовую динамику, которую мы видим сегодня», — подвел итог Сергей Романчук из Металлинвестбанка.

«Исключительно локальная история». Эксперты о влиянии лиры на курс рубля
Рубль , Доллар , IMOEX
Фото:OPIS Zagreb / Shutterstock

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается.
Инвестируйте, чтобы накопить на пенсию Подробнее
ВТБ Мои Инвестиции
Надежное приложение от лучшего инвестиционного банка
Подробнее