Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
ISS советует Five9 отказаться от сделки с Zoom на сумму $14,7 млрд 17 сен, 21:32 Рабочие канадских подразделений Amazon начали процесс создания профсоюзов 17 сен, 21:03 В России стартовало производство вакцины AstraZeneca 17 сен, 20:24 Tencent прекратит блокировку контента конкурентов на своей платформе 17 сен, 20:10 События недели: падение металлургов, евро на минимумах и газовый рекорд 17 сен, 20:02 «Не подвергайте себя риску». На Уолл-стрит увидели угрозу фондовому рынку 17 сен, 19:57 Спортивный бренд Under Armour вернется в Россию спустя два года 17 сен, 19:25 Акции химической фирмы Azelis взлетели на 15% в ходе IPO 17 сен, 19:03 JPMorgan запустит свой первый цифровой банк в Великобритании 17 сен, 18:55 Индийская Data Patterns планирует привлечь в ходе IPO $100 млн 17 сен, 18:51 Hyundai планирует запустит сеть аэротакси в 65 городах мира 17 сен, 18:24 Реструктуризация Evergrande может привести к проблемам с выплатами 17 сен, 18:01 В Сингапуре может пройти первый листинг через слияние со SPAC 17 сен, 17:37 За половину сентября Кэти Вуд сократила свои позиции в Tesla на $300 млн 17 сен, 17:16
Что это значит ,  
0 

Взлет и обвал акций «Белуги» за несколько дней: что это было

Акции российской алкогольной компании «Белуга» на неделе сначала взлетели почти на 200% за несколько дней — а затем рухнули на 64%. Разбираемся, что это было
Фото: Shutterstock
Фото: Shutterstock

Динамика котировок акций российского алкогольного производителя «Белуга» стала одной из главных тем на российском фондовом рынке на этой неделе: несколько дней бумаги компании росли на десятки процентов, спрос превышал предложение в разы.

Акции компании начали дорожать в конце января, но к по-настоящему взрывному росту перешли в феврале. 17 февраля объем торгов по бумагам «Белуги» превысил ₽1 млрд: по данным торгов, они обогнали акции АФК «Система», ММК, «Северстали», префы «Сургутнефтегаза» и бумаги самой Мосбиржи. При этом в 2020 году средний дневной торговый оборот акциями «Белуги» составил чуть более ₽4 млн, отмечал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир Инвестиций» Игорь Галактионов.

19 февраля акции «Белуги» пробили отметку в ₽6400, хотя еще 15 февраля они стоили всего ₽2200. Однако в тот же день котировки начали рушиться: за два неполных торговых дня они почти вернулись на уровень начала недели — до ₽2469 за бумагу.

«Белуга» стала ярким, но не единственным примером сильного роста малоликвидных бумаг: необычно сильные движения зафиксированы также в бумагах компаний «Абрау-Дюрсо», «Красный Октябрь», «Русгрэйн», «Левенгук», «Квадра».

Что стало причиной аномального роста?

Причины такого резкого роста неясны: никаких корпоративных новостей или других значимых событий, связанных с компанией, не было. 25 января компания опубликовала операционные данные по выросшим объемам отгрузки (+10,7%) и продажам партнерских импортных брендов (+42,1%) за 2020 год, а в феврале в СМИ появилась информация о возможной продаже «Белугой» птицефабрики «Михайловская» мощностью 30 тыс. тонн группе агропредприятий (ГАП) «Ресурс» — но эксперты единодушно утверждали, что это не дает оснований для столь мощного роста.

«Белуга» производит, поставляет и продает водку, виски, коньяк, бренди, ром и прочие алкогольные напитки. Бизнес компании делится на три направления:

  • производство и дистрибуция алкогольной продукции (54% выручки за первое полугодие 2020-го);
  • розничная сеть алкомаркетов (36%);
  • производство продуктов питания (10%).

Уже 18 февраля «Белуга» даже выпустила официальное заявление, где подчеркнула отсутствие какой-либо значимой нераскрытой информации или событий, включая операционные и финансовые результаты, а также возможные M&A-сделки, о которых надлежащим образом компания не уведомила акционеров. Финансовые результаты за 2020 год компания опубликует в марте.

Главный инвестиционный стратег «Открытие Брокер» Константин Бушуев допускает, что речь может идти о том, что несколько средних игроков (физических и юридических лиц) изначально аккумулировали позиции в акциях «Белуги» и были заинтересованы в ажиотаже вокруг этих бумаг.

Эксперт отметил, что такие ситуации достаточно часто происходят в «глубоких эшелонах» российского фондового рынка, где объемы торгов достаточно низкие — но добавил, что они также происходят и в рамках естественных движений «толпы инвесторов». Бушуев вспомнил случай, когда в апреле 2009 года акции девелопера РТМ взлетали в десять раз за две недели — но потом они также быстро падали.

«В таких условиях массовые забеги покупателей в неликвидные  акции приводят к спекулятивному взрывному росту цен. Но в подавляющем большинстве таких случаев за резким взлетом может следовать жесткая «посадка», — добавил эксперт.

По мнению аналитика потребительского сектора BCS Global Markets Дмитрия Скрябина, аномальный рост котировок может быть делом рук одного-двух-трех лиц — физических или юридических. «По моим ощущениям, речь идет о единичном интересе к тому, чтобы бумага стоила столько, сколько она стоила. Потом, возможно, подключились другие инвесторы на свой страх и риск: люди видят, что что-то растет, и бегут покупать что-то похожее. К примеру, если завтра вдруг условно будет расти «Газпром» на 20–30% в день, то понятно, что за ним пойдет расти НОВАТЭК и все остальное, что связано с газом», — говорит Скрябин.

«Кто остался в тени?» Почему история взлета GameStop сложнее, чем кажется
GameStop , AMC , Короткие позиции , Хедж-фонды
Фото:«РБК Инвестиции»

Могли ли повлиять на разгон котировок телеграм-каналы?

Несколько российских телеграм-каналов об инвестициях еще в декабре посвящали «Белуге» посты, в которых подчеркивалась инвестиционная привлекательность бумаг компании. В числе причин назывались быстрый рост винного сегмента, недооцененность акций «Белуги» по отношению к конкурентам, развитие ее розничной сети «Винлаб» и предполагаемый интерес к покупке компании со стороны ее конкурентов. Подобные посты появлялись и в январе после публикации операционных результатов компании.

Учитывая малую ликвидность акций «Белуги», ажиотаж в них действительно можно устроить благодаря интернет-форумам и соцсетям — как это недавно случилось с акциями GameStop, которые «разогрели» пользователи Reddit. Но, по мнению Константина Бушуева, говорить здесь о сговоре вряд ли уместно. Правда, на рынках часто могут быть ситуации, когда игроки, заранее купившие акции, заинтересованы в создании и поддержании ажиотажа, в том числе через форумы и соцсети. Эксперт считает, что ситуация с акциями «Белуги», «Абрау- Дюрсо», «Красным Октябрем» похожа на ситуацию с акциями GameStop лишь отчасти.

«Да, мы видим, что широкая масса инвесторов вовлечена в спекулятивную игру в условиях высокого уровня ликвидности на рынке. За несколько дней на Московской бирже прошли совокупные обороты, равные общему free-float акций «Белуги». А из акций этой компании ажиотаж позже перекинулся в другие неликвидные бумаги сектора ретейла — «Абрау-Дюрсо», «Русгрейн», «Красный Октябрь», что уже указывает на чисто спекулятивную игру», — заявил Бушуев.

Дмитрий Скрябин в ситуации с «Белугой» не видит аналогии с GameStop. «GameStop — это был шорт-сквиз, то есть по бумаге была большая позиция в « шортах  » (многие инвесторы ставили на то, что акции компании будут снижаться. — Прим. РБК). Здесь, как я понимаю, большой позиции в «шортах» по бумаге не было. Кроме того, ситуация с GameStop стала возможной из-за усилий розничных инвесторов. То есть на сайтах Reddit и других был призыв к общественности — наказать «шортистов». В нашем случае никакого скоординированного действия розничных инвесторов я не видел», — объяснил эксперт.

Инвесторы говорят про FOMO и YOLO. Что это вообще такое?
Инвестиции , Facebook , Соцсети
Фото:Shutterstock

Станут ли подобные ситуации обыденностью в будущем?

По мнению эксперта «БКС Экспресс» Василия Карпунина, волна интереса к низколиквидным акциям пройдет. Он выделил ситуацию с GameStop, где бумаги рухнули на 90% с достигнутых максимумов — похожая динамика наблюдается в акциях «Белуги».

«Схожесть формаций с последующим обвалом заставляет спекулянтов с каждой новой историей закрывать длинные позиции  все быстрее, так что импульсы роста без новостей могут становиться в среднем все короче», — резюмировал Карпунин.

Uber купит алкогольный онлайн-маркетплейс за $1 млрд
Uber , NASDAQ , Акции
Фото:Shutterstock


Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском.
Зарабатывайте на росте акций Подробнее
ВТБ Мои Инвестиции
Работают профессионалы
Подробнее