«Эйфория должна закончиться». Инвестор о том, как защититься от рисков

Всего у меня 4 портфеля: дивидендный, агрессивный, венчурный и для IPO. Первый — довольно консервативный, я его собираю на пенсию. Бумаги покупаю на долгосрочную перспективу, дивиденды ежемесячно реинвестирую, за ценой активов почти не слежу. При выборе бумаг я ориентируюсь на размер доходности, процент, который идет на дивиденды  от чистой прибыли и долговую нагрузку компании.

Второй портфель более агрессивный. Когда выбираю акции в этот портфель, то ключевой критерий — это динамика роста прибыли и выручки за последние 5 лет. Также я анализирую отношение краткосрочной и долгосрочной кредитной нагрузки к капиталу компании. Смотрю на маржинальность бизнеса. За 2020 год этот портфель вырос на 34%. Вот некоторые из моих любимых акций: Boeing, Disney, TakeTwo, Amazon, Facebook, Visa.

Венчурный портфель я начал собирать с марта 2020 года. В этом портфеле находятся акции компаний из наиболее пострадавших от пандемии секторов экономики. Каждую компанию я выбирал, исходя из долговой нагрузки и исключал тех, кто может обанкротится. Часть бумаг уже продал с прибылью от 80% и выше.

Последний портфель я использую для инвестиций в IPO. При подаче заявки на участие в новых размещениях стараюсь брать компании с понятными денежными потоками. Удачно участвовал в IPO в 2020 и 2021 году.

Акции, которые сильно выросли в период пандемии, я покупаю только если их цена снижается более чем на 3%. Например, докупал Microsoft и Facebook, когда они падали. В таких ситуациях важно соблюдать риск менеджмент портфеля. Каждую компанию я выбирал на основе фундаментального анализа. Покупать все подряд, что сильно упало — не моя стратегия. Также стараюсь всегда следить за диверсификацией, поэтому у меня нет компаний, которые бы занимали больше 5% от портфеля.

Исключения делаю только для ETF. Я позволяю себе покупать их до 20% от портфеля потому, что ETF по умолчанию диверсифицированный инструмент, а значит менее рискованный, чем отдельная акция. Недавно приобрел ETF  LIT в который входят производители аккумуляторов, Tesla и прочие хайповые направления.

Леонид Кофман (Фото: из личного архива)

До того, как летом 2020 года ввели ограничения на IPO для неквалифицированных инвесторов, я успел хорошо заработать на размещении компаний CloudFlare и получил доходность 86,55%, а прибыль от DocuSign составила 248,22%. В начале 2021 года получил статус квалифицированного инвестора и уже поучаствовал в IPO Qualtrics и Telus. Также держу ЗПИФ «Фонд первичных размещений».

У меня есть ощущение, что рынок сейчас сильно перегрет. Но рано или поздно эйфория закончится, и инвесторы останутся один на один с реальностью. Первыми начнут падать переоцененные компании, потом криптовалюты и компании-пустышки SPAC. Начинающие инвесторы, которые не привыкли к долгому падению бумаг, начнут все распродавать, чем еще больше подстегнут панику. Мне кажется, от этого можно защититься следующим образом:

Я основал маркетинговую платформу SocialHammer. И поскольку я предприниматель с 2007 года, у меня нет фиксированной зарплаты, чтобы откладывать с нее 10%. Но каждую пятницу я направляю 5% чистой прибыли на брокерский счет  . Когда только формировал капитал, отчисления доходили до 15%, чтобы деньги быстрее начали работать на меня.

Для того, чтобы определить, в какой именно момент купить бумаги, я использую технический анализ. За рынком слежу ежедневно, но сделки провожу 1-2 раза в неделю. Я не трейдер. Мне нравится анализировать компании и искать неочевидные идеи. Поэтому инвестирование сейчас занимает почти половину моего времени.

Момент, когда продавать бумаги, зависит от того, в какой портфель я их приобретаю. Если это спекулятивный портфель, то при покупке на основе технического анализа заранее ставлю оповещение о цене, по которой буду продавать бумагу. Если речь про акции из портфеля роста, то сначала смотрю на перспективы сектора и тоже ставлю оповещение о цене, по которой акцию можно продавать. Для дивидендного портфеля критерий продажи — отмена или существенное срезания выплат, либо резко возросшая долговая нагрузка компании.

Я не инвестирую в рублях, моя валюта — доллар. Поэтому держу счета у брокеров, которые дают доступ к большому количеству иностранных инструментов.

Я инвестирую в акции, немного в облигации  , мне нравится золото и ETFы. В золото верю как в защитный актив, хоть он и не всегда успешно справляется с этой ролью. Благодаря статусу квалифицированного инвестора мне доступны множество разных ETF, чем я активно пользуюсь. Я не работаю на срочном рынке, не использую кредитные плечи и короткие позиции  . Поэтому фьючерсы и опционы — не моя тема.

Перед покупкой компании я сначала глубоко анализирую ее, поэтому даже при падении не боюсь за ее судьбу и иногда даже докупаю. Я редко продаю бумаги, если они упали. Но тут надо подходить максимально взвешенно, используя фундаментальный анализ. Могу подождать год-два, чтобы акции подросли обратно. Продавать в убыток позволяю себе только для того, чтобы в конце года снизить размер налогов или не платить их вообще. Прибыль не вывожу от брокера. По большей части я ее реинвестирую.