Байден вернет США в Парижский договор. Что это значит для инвестора
В первый же день на посту президента США Джо Байден подписал 15 указов, половина из которых отменяет решения его предшественника — Дональда Трампа. Одним из указов 46-й президент США начал процесс возвращения страны в Парижское соглашение по климату, которое она официально покинула 4 ноября 2020 года.
Парижское соглашение по климату было приято 12 декабря 2015 года вместо Кийотского протокола, действовавшего ранее. В новом документе страны-участницы обязались сократить выбросы парниковых газов, для чего ввели так называемый углеродный сбор — налог с предприятий, которые наносят вред окружающей среде.
Тем самым страны, вошедшие в соглашение, хотят затормозить глобальное потепление, ограничив прирост средней температуры диапазоном 2–1,5 ˚С по отношению к показателям доиндустриальной эпохи.
Соглашение вступило в силу в 2016 году. Первоначально его подписали 175 стран, однако к настоящему времени число участников выросло до 197, из которых 185 его ратифицировали. Россия подписала соглашение в апреле 2016 года, а приняла его в сентябре 2019 года.
Соединенные Штаты ратифицировали соглашение в 2016 году — при президенте Бараке Обаме. Но уже 1 июня 2017-го новый глава государства Дональд Трамп объявил: США выходят из числа участников. По его мнению, соглашение накладывало на страну «несправедливое экономическое бремя».
Одновременно Трамп приостановил все взносы США в Зеленый климатический фонд ООН. Этот фонд призван помочь развивающимся странам быстрее миновать углеродный этап в экономике и перейти на чистую энергию, а также справиться со штормами и наводнениями, которых стало больше из-за изменения климата.
При Бараке Обаме Соединенные Штаты обязалась пожертвовать на это $3 млрд, но успели внести только треть суммы, прежде чем Трамп вступил в должность. Два дня назад — 25 января 2021 года — посланник президента Джо Байдена по климату Джон Керри пообещал, что США выполнят свои обязательства и довнесут в Зеленый климатический фонд обещанные $2 млрд.
Кроме того, ожидается, что Джо Байден 22 апреля 2021 года примет саммит мировых лидеров в так называемый День Земли. Мероприятия под таким названием проводятся, чтобы пробудить у жителей Земли осознанное отношение к природе.
Возвращение США в Парижское соглашение повлияет на компании и секторы американской экономики. А значит, в перспективе и на котировки. Мы выяснили у экспертов, какие секторы и компании выиграют, а какие — проиграют от решения Байдена.
Выигравшие
«От этого шага выиграет, прежде всего, сфера альтернативной энергетики — такие компании, как NextEra Energy, First Solar, Enphase Energy. Помимо них — производители электромобилей, добытчики лития — вроде Livent и Albemarle», — считает руководитель отдела по инвестиционному консультированию «Тинькофф Инвестиции» Кирилл Комаров.
Ведущий аналитик QBF Олег Богданов приводит в пример компанию Plug Power, занимающуюся водородным топливом. По его прогнозу, акции Plug Power могут взлететь выше текущих значений на 30%, то есть приблизиться к отметке $100 за бумагу.
Проигравшие
«На противоположной чаше весов стоит нефтегазовая индустрия, которая потеряет поддержку администрации, которую получала при Трампе. В частности, одним из первых указов Байдена стал также запрет строительства нефтепровода Keystone XL», — обратил внимание Комаров. По прогнозу Олега Богданова, акции Exxon Mobil, к примеру, могут в перспективе упасть на 20% — до $40 за бумагу.
Кроме того, возврат США в Парижское соглашение по климату негативно повлияет на котировки акций компаний из добывающего сегмента, авто- и авиасекторов, на крупные промышленные компании, добавил Богданов.
«Для уменьшения выбросов компаниям придется увеличивать издержки, а это всегда негативно отражается на курсе акций. Например, бумаги Ford Motor могут вернуться в нисходящий тренд. В этом случае потери можно оценить в 20% — с текущих $11 до $9», — спрогнозировал он.
Пузырь в секторе альтернативной энергетики
Эксперты считают, что вкладываться в компании альтернативной энергетики на текущих уровнях рискованно.
Рынок уже несколько месяцев назад ожидал мощной программы поддержки альтернативной энергетики от Байдена. Еще во время президентской кампании Байден заявил, что в случае избрания планирует вложить $2 трлн в перевод национальной энергетики на экологически чистые источники. Его амбициозная цель — полностью избавить энергетический сектор США от выбросов уже к 2035 году.
Эти ожидания положили начало новой тенденции на рынке акций. Инвесторы начали массово вкладываться в компании «зеленой энергетики».
Многие акции с тех пор показали феноменальный рост, и на текущих уровнях инвестировать в них слишком рискованно, предупреждает Кирилл Комаров. «Текущая эйфория вокруг электромобилей, водородных топливных ячеек и солнечных панелей привлекает большое количество неопытных инвесторов, которые тратят мало времени на изучение рынка. Поэтому ралли в этих акциях уже напоминает пузырь», — обрисовал ситуацию эксперт.
Как решение Байдена скажется на российском рынке
Российский фондовый рынок в наименьшей степени будет затронут решением США, считает аналитик инвесткомпании «Фридом Финанс» Евгений Миронюк. По его мнению, отчасти это связано с активной модернизацией на российских предприятиях, которая уже проводится в рамках существующих программ.
В долгосрочной перспективе такие российские компании, как НОВАТЭК, «Газпром» и другие, могут даже выиграть, считает эксперт.
«Вводить ограничения на CO2 в США в долгосрочной перспективе означает в том числе повышать себестоимость сланцевых нефти и газа и снижать энергетическую независимость страны. В этой связи экспортный потенциал США может уменьшится, представляя более значительные возможности российским компаниям — прежде всего в Европе», — пояснил Миронюк.
В ноябре 2020 года Владимир Путин подписал указ о сокращении углеродных выбросов в атмосферу. В нем говорится, что к 2030 году Россия должна сократить выброс парниковых газов в атмосферу до 70% от уровня 1990 года. Кроме того, президент поручил разработать и утвердить Стратегию социально-экономического развития России до 2050 года с низким уровнем таких выбросов.
Управляющий партнер Exante Алексей Кириенко считает, что если США усилят уклон в сторону альтернативных источников энергии, это может положительно повлиять на российский нефтяной сектор. «Ранее было заметно, насколько сильно американцы лоббировали интересы своей энергетической отрасли, продвигая санкции против российских компаний из этой сферы», — пояснил свою мысль эксперт.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
