ЕС хочет поднять пошлины для «Северстали». Что это значит
Еврокомиссия (ЕК) может частично пересмотреть антидемпинговые пошлины в отношении стальной продукции «Северстали», сообщил ТАСС. Пересмотра размера пошлины на ввоз продукции российской компании потребовала Европейская ассоциация производителей стали (Eurofer). ЕК получила запрос от Eurofer на расследование по поводу защиты от демпингового импорта.
В ассоциации заявили, что «Северсталь» установила более высокие цены на свою продукцию на внутреннем рынке, чем на экспортном, а также значительно увеличила демпинговую маржу, поэтому существующих мер уже недостаточно для противодействия демпингу со стороны «Северстали». В Eurofer считают, что избыточная демпинговая маржа компании с апреля 2019 года по март 2020 года превышала пошлину на 9–17%, и полагают, что пошлины могут быть увеличены в три раза.
«Северсталь» поставляет продукцию в Европейский союз строго в соответствии с установленными квотами и намерена доказывать, что не допускает демпинга при поставках в европейские страны, сообщили ТАСС в пресс-службе компании. «Мы будем участвовать в пересмотре и доказывать, что компания не допускает демпинга при поставках в страны ЕС. Нужно также отметить, что в текущей ситуации, когда на рынке ЕС происходит взрывной рост цен и наблюдается дефицит горячекатаного проката, от ужесточения мер пострадают в первую очередь европейские потребители стали», — заявили агентству в «Северстали».
Как это отразится на бизнесе компании
Экспорт в европейские страны приносит «Северстали» значительную часть дохода, рассказали эксперты «БКС Мир Инвестиций». По их оценке, за девять месяцев прошлого года на экспорт пришлось 26% общей выручки компании. Повышение заградительных пошлин может привести к заметному давлению на чистую выручку. Текущие пошлины могли составлять до 4% от стоимости поставок, подсчитали в БКС.
С другой стороны, сейчас цены на сталь демонстрируют существенный рост, что может частично компенсировать потенциальное повышение пошлин, полагают аналитики. «Пересмотр размера пошлин может негативно сказаться на европейских потребителях, о чем и сообщают в «Северстали», и этот момент может ограничить возможности Еврокомиссии в определении размера новой пошлины», — сказано в комментарии БКС.
По мнению аналитика управления торговых операций на российском фондовом рынке инвесткомпании «Фридом Финанс» Александра Осина, исходя из риторики европейских регуляторов, повышение пошлин нацелено на выравнивание чистой рентабельности продаж компании на европейском рынке относительно среднесрочных значений. По оценке эксперта, уровень пошлин на европейском рынке для продукции «Северстали» может составить в рамках базового сценария 13% и приблизительно выравняется по размеру с пошлинами, применяемыми Еврокомиссией в отношении продукции НЛМК.
Учитывая, что доля европейского рынка в продажах «Северстали» по итогам третьего квартала 2020 года составила около 26%, в рамках базового сценария эксперт оценил негативный эффект для показателей рентабельности компании в 3%.
«Однако в наши оценки показателя рентабельности компании уже на данный момент заложен более низкий, чем в среднем по рынку, уровень чистой рентабельности ее продаж, составляющий 22% против 24% в рамках рыночного консенсуса», — заметил эксперт.
Учитывая рост цен на рынке горячекатаного проката, во «Фридом Финансе» не стали менять прогноз по чистой прибыли и дивидендным выплатам «Северстали». По итогам 2021 года компания может получить ₽139 млрд чистой прибыли, прогнозируют аналитики. Прогноз дивидендных выплат за 2020 и 2021 годы составляет ₽120 и ₽200 на акцию.
«Тем не менее поступившая на рынок информация способна значимо ухудшить информационный фон вокруг компании, текущие цены акций которой уже в значительной мере ориентированы на оценки, построенные на основе сравнительно высоко рискованных долгосрочных прогнозов. В связи с этим снижение котировок «Северстали» до конца недели, возможно, продолжится», — предупредил Александр Осин.
Акции «Северстали» на фоне новости снизились более чем на 2% — до ₽1313, однако затем почти полностью отыграли потери. По состоянию на 15:55 мск акции теряют 0,2% и торгуются по ₽1340.
ЕС ввел антидемпинговые пошлины на горячекатаную сталь и стальные сплавы для Украины, Ирана, Бразилии и России в 2017 году. Пошлины были введены для трех российских компаний: ММК, НЛМК и «Северстали». Сейчас для «Северстали» действует фиксированная пошлина на горячекатаный прокат в размере 5,3% (€17,6 за тонну), для ММК — 33% (€96,5 за тонну), для НЛМК — 15% (€53,3).
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
