Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Капитализация Tesla схлопнулась в 3 раза: что ждет компанию в 2023-м
«Испытываем облегчение». Почему ситуация в мировой экономике улучшается
Как открыть карту в иностранном банке в 2023 году 29 янв, 10:00 · 0
Цены на золото растут: пришло ли время для инвестиционных монет 29 янв, 09:00 · 0
Как выбрать валюту для сбережений: советы экспертов 28 янв, 10:00 · 0
Акции нефтяников стали хуже закрывать дивидендные гэпы. Что происходит? 28 янв, 09:00 · 0
«Инвесторы — идиоты». Как «криптокоролева» украла $4 млрд и ушла от ФБР
Эксперт Wells Fargo назвала ралли на рынке акций США странным 27 янв, 18:13 · 0
Топ-5 событий на СПБ Бирже: рекорды Tesla, обвал Intel и ошибка NYSE 27 янв, 18:04 · 0
Goldman Sachs спрогнозировал рост цен на Brent до $100 в третьем квартале 27 янв, 17:06 · 0
Удержится ли Microsoft в статусе дивидендного аристократа
Рынок увеличил «медвежьи» ставки на гонконгский доллар 27 янв, 16:45 · 0
Молчание не знак согласия: что такое оферта и как ее использовать 27 янв, 16:32 · 0
Акции медиакомпании BuzzFeed подорожали вдвое всего за 2 часа 27 янв, 14:18 · 0
Новости·
0
0

Доходная классика: портфель «60/40» в 2020 году рос не хуже рынка

Несмотря на рекордно низкие ставки по облигациям, классическая стратегия «60/40» показала доходность в 13% в кризисном 2020-м, что заставило усомниться в ее невостребованности в современных реалиях
Фото:  Spencer Platt / Getty Images
Фото: Spencer Platt / Getty Images

Одним из самых известных и популярных принципов инвестирования на протяжении последних десятилетий была стратегия «60/40». Согласно ей, идеальный портфель должен состоять на 60% из акций и на 40% — из облигаций. По мнению сторонников стратегии, такое распределение не связанных друг с другом активов обеспечивает сбалансированность портфеля и диверсифицирует его. Акции обеспечивают высокую доходность, а бонды — хеджируют риски.

Принцип «60/40» давно критикуют из-за низкой доходности в периоды активного роста рынков, а также из-за корреляции между акциями и облигациями. Например, всплеск инфляции и замедление экономического роста способны обрушить одновременно и акции, и облигации  . Еще сильнее в стратегии стали сомневаться в 2020 году из-за пандемии COVID-19: из-за действий ФРС США доходность облигаций оказалась на рекордно низком уровне, что заставило инвесторов искать другие доходные и малорисковые активы.

На Уолл-стрит списали стратегию «60/40». Неактуальна из-за низких ставок
Акции , Облигации , Инвестиции
Фото: Spencer Platt / Getty Images

Однако теперь на Уолл-стрит считают, что стратегию «60/40» рано списывать. Модельный портфель, состоящий на 60% из акций США и на 40% из облигаций, в 2020-м вырос на 13% в годовом исчислении, согласно индексу Bloomberg. Это соответствует росту индекса общей доходности S&P 500 и превышает рост в 3,5% в индексе мировой индустрии хедж-фондов HFRX Global Hedge Fund.

Bloomberg также отмечает, что в разгар коронавирусной паники на рынках в марте портфель «60/40» упал меньше, чем индекс S&P 500.

«То, насколько сильно вырос портфель «60/40» за такой год, как 2020-й, стало большим сюрпризом — он рос в соответствии со средними историческими показателями. А 2020-й совсем не похож на средний год», — рассуждает стратег финансовой фирмы StoneX Group Inc Винсент Делуар.

По мнению стратега Societe Generale SA Соломона Тадессе, дефляционное давление, вызванное пандемией коронавируса, и беспрецедентно мягкая денежно-кредитная политика, скорее всего, приведут к снижению корреляции между различными классами активов в будущем. По его мнению, это должно принести пользу сторонникам «60/40».

В то же время Винсент Делуар отметил, что впереди стратегию «60/40» ждут более тяжелые времена. С ним согласился руководитель глобального отдела распределения активов в инвестиционной компании Manulife Asset Management Натан Туфт, сказавший, что хотя стратегия «60/40» не мертва, ее ожидаемая доходность, скорее всего, сильно не дотянет до показателей последних нескольких десятилетий.

В JPMorgan Asset Management в ноябре снизили ожидаемую доходность портфеля «60/40» до 4,2% на ближайшие годы, при этом снизив прогнозы роста глобальных портфелей акций до 5,1%.

Защита от рынка: как нейтральные стратегии помогают частным инвесторам
Кризис , Инвестиции , Акции

Большой переток

Эксперты банка JPMorgan Chase & Co ожидают перетока средств крупных инвесторов на рынке в объеме $300 млрд до конца года. По мнению стратегов банка, крупные инвесторы (прежде всего, взаимные фонды), возможно, захотят перевести средства из акций в облигации после сильного ралли фондового рынка в ноябре на фоне новостей о вакцине против COVID-19.

«Мы видим некоторую уязвимость фондовых рынков в ближайшей перспективе из-за сбалансированных взаимных фондов, которые оцениваются в $7 трлн. Такие фонды по всему миру будут вынуждены продать акций примерно на $160 млрд, чтобы привести свои портфели в соответствие с распределением «60/40» к концу ноября, самое позднее — к концу декабря», — цитирует Bloomberg стратегов JPMorgan.

Также эксперты добавили, что в случае роста фондового рыка в декабре пенсионные фонды, которые проводят ребалансировку своих портфелей раз в квартал, в конце месяца могут продать акций еще на $150 млрд.

От акций до фондов: простыми словами о главных способах инвестировать
Инвестиции , Облигации , ПИФ , ETF

В сервисе «РБК Инвестиции  » можно купить или продать валюту по выгодному курсу. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее