Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Bank of America: «Ралли Санта-Клауса» может не состояться в 2021 году 05 дек, 20:48
Глава NVIDIA продал акции на $143 млн перед запретом покупки Arm 05 дек, 19:38
NASA предоставит SpaceX больше полетов на МКС из-за проблем у Boeing 05 дек, 18:49
Evergrande готовится к реструктуризации долга на сумму около $300 млрд 05 дек, 17:45
ARK Innovation ETF Кэти Вуд столкнулся с самыми большими потерями за год 05 дек, 16:52
Регулятор Китая опровергает опасения из-за делистинга в США и ограничений 05 дек, 15:57
Суд вынес приговор бывшему инженеру Netflix за инсайдерскую торговлю 05 дек, 14:44
Индексы Ближнего Востока восстанавливаются после обвала прошлой недели 05 дек, 14:39
Из Воронежа в Вашингтон: почему tinyBuild привлекательнее Activision и EA
Глава eBay рассказал о причинах успеха компании в 2021 году 05 дек, 13:39
Louis Vuitton критикуют СМИ в Китае из-за запрета на возврат товаров 05 дек, 12:17
Сотрудники поставщика Dyson рассказали о нарушениях условий труда 05 дек, 11:25
Какие 3 фактора угрожают восстановлению экономики — The Economist
Медиакомпания Трампа предложила SPAC Digital World $1 млрд за слияние 05 дек, 10:20
Новости ,  
0 

Доходная классика: портфель «60/40» в 2020 году рос не хуже рынка

Несмотря на рекордно низкие ставки по облигациям, классическая стратегия «60/40» показала доходность в 13% в кризисном 2020-м, что заставило усомниться в ее невостребованности в современных реалиях
Фото:  Spencer Platt / Getty Images
Фото: Spencer Platt / Getty Images

Одним из самых известных и популярных принципов инвестирования на протяжении последних десятилетий была стратегия «60/40». Согласно ей, идеальный портфель должен состоять на 60% из акций и на 40% — из облигаций. По мнению сторонников стратегии, такое распределение не связанных друг с другом активов обеспечивает сбалансированность портфеля и диверсифицирует его. Акции обеспечивают высокую доходность, а бонды — хеджируют риски.

Принцип «60/40» давно критикуют из-за низкой доходности в периоды активного роста рынков, а также из-за корреляции между акциями и облигациями. Например, всплеск инфляции и замедление экономического роста способны обрушить одновременно и акции, и облигации  . Еще сильнее в стратегии стали сомневаться в 2020 году из-за пандемии COVID-19: из-за действий ФРС США доходность облигаций оказалась на рекордно низком уровне, что заставило инвесторов искать другие доходные и малорисковые активы.

На Уолл-стрит списали стратегию «60/40». Неактуальна из-за низких ставок
Акции , Облигации , Инвестиции
Фото: Spencer Platt / Getty Images

Однако теперь на Уолл-стрит считают, что стратегию «60/40» рано списывать. Модельный портфель, состоящий на 60% из акций США и на 40% из облигаций, в 2020-м вырос на 13% в годовом исчислении, согласно индексу Bloomberg. Это соответствует росту индекса общей доходности S&P 500 и превышает рост в 3,5% в индексе мировой индустрии хедж-фондов HFRX Global Hedge Fund.

Bloomberg также отмечает, что в разгар коронавирусной паники на рынках в марте портфель «60/40» упал меньше, чем индекс S&P 500.

«То, насколько сильно вырос портфель «60/40» за такой год, как 2020-й, стало большим сюрпризом — он рос в соответствии со средними историческими показателями. А 2020-й совсем не похож на средний год», — рассуждает стратег финансовой фирмы StoneX Group Inc Винсент Делуар.

По мнению стратега Societe Generale SA Соломона Тадессе, дефляционное давление, вызванное пандемией коронавируса, и беспрецедентно мягкая денежно-кредитная политика, скорее всего, приведут к снижению корреляции между различными классами активов в будущем. По его мнению, это должно принести пользу сторонникам «60/40».

В то же время Винсент Делуар отметил, что впереди стратегию «60/40» ждут более тяжелые времена. С ним согласился руководитель глобального отдела распределения активов в инвестиционной компании Manulife Asset Management Натан Туфт, сказавший, что хотя стратегия «60/40» не мертва, ее ожидаемая доходность, скорее всего, сильно не дотянет до показателей последних нескольких десятилетий.

В JPMorgan Asset Management в ноябре снизили ожидаемую доходность портфеля «60/40» до 4,2% на ближайшие годы, при этом снизив прогнозы роста глобальных портфелей акций до 5,1%.

Защита от рынка: как нейтральные стратегии помогают частным инвесторам
Кризис , Инвестиции , Акции

Большой переток

Эксперты банка JPMorgan Chase & Co ожидают перетока средств крупных инвесторов на рынке в объеме $300 млрд до конца года. По мнению стратегов банка, крупные инвесторы (прежде всего, взаимные фонды), возможно, захотят перевести средства из акций в облигации после сильного ралли фондового рынка в ноябре на фоне новостей о вакцине против COVID-19.

«Мы видим некоторую уязвимость фондовых рынков в ближайшей перспективе из-за сбалансированных взаимных фондов, которые оцениваются в $7 трлн. Такие фонды по всему миру будут вынуждены продать акций примерно на $160 млрд, чтобы привести свои портфели в соответствие с распределением «60/40» к концу ноября, самое позднее — к концу декабря», — цитирует Bloomberg стратегов JPMorgan.

Также эксперты добавили, что в случае роста фондового рыка в декабре пенсионные фонды, которые проводят ребалансировку своих портфелей раз в квартал, в конце месяца могут продать акций еще на $150 млрд.

От акций до фондов: простыми словами о главных способах инвестировать
Инвестиции , Облигации , ПИФ , ETF

В сервисе «РБК Инвестиции  » можно купить или продать валюту по выгодному курсу. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее