Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Tesla, Moderna и Alibaba возглавили топ популярных в России акций США 25 окт, 21:41
Blue Origin и Sierra Space построят собственную космическую станцию 25 окт, 20:57
Эти 5 акций могут принести высокую прибыль: их потенциал роста более 30% 25 окт, 20:48
Audi отзывает 31 тыс. автомобилей из-за возможной неисправности 25 окт, 20:42
Tesla Model 3 возглавила рейтинг продаж в Европе по итогам сентября 25 окт, 20:31
Amazon готова к перебоям в цепочке поставок в преддверии праздников 25 окт, 20:16
Ракетостроитель ABL Space привлек $200 млн и получил оценку в $2,4 млрд 25 окт, 20:04
Стоимость Tesla впервые в истории достигла $1 трлн 25 окт, 19:55
Starbucks планирует расширение в Индии за счет нового формата магазинов 25 окт, 19:51
Курс евро упал ниже ₽81 впервые с июля 2020 года 25 окт, 19:44
«Лента» готова начать выплачивать дивиденды в 2022 году 25 окт, 19:42
Google оплатила все назначенные в России штрафы 25 окт, 19:29
UBS продаст испанский бизнес по управлению активами Singular Bank 25 окт, 19:22
Airbus удвоит поставки A320, несмотря на опасения лизинговых компаний 25 окт, 19:09
Что это значит ,  
0 

Рубль обвалился за день до выборов в США: причины и прогнозы

Российская валюта ушла в пике: курс доллара превысил ₽80, а евро — ₽94. На фоне второй волны пандемии курсы бьют многомесячные рекорды. Что тянет рубль вниз и что будет с ним дальше — в обзоре «РБК Инвестиций»
Фото: Станислав Красильников / ТАСС
Фото: Станислав Красильников / ТАСС

На торгах в понедельник, 2 ноября, курс рубля резко упал к доллару, достигнув минимальных значений с конца марта: американская валюта вплотную подбиралась к отметке ₽81 (на максимуме она стоила ₽80,9525). Рубль терял позиции и к евро, который стоил дороже ₽94 впервые с декабря 2014 года. К середине дня падение скорректировалось до ₽80,5 за доллар (+98 коп. к закрытию пятницы) и ₽93,7 за евро (108 коп.).

Падение российской валюты пришлось комментировать пресс-секретарю президента Дмитрию Пескову, который заверил, что на макроуровне ситуация остается стабильной. Песков напомнил, что Россия сокращает зависимость от импорта, и изменение курсов валют все меньше влияет на цены.

Нынешний обвал рубля — уже второй за последние недели. В конце сентября рубль потерял примерно 2,6 руб. к доллару, достигнув уровня 78,2 руб. за доллар. Тогда российская валюта падала на фоне обострения санкционной риторики из-за отравления оппозиционера Алексея Навального и ситуации в Белоруссии. Однако нынешнее падение — гораздо более сильное: с начала прошлой недели рубль ослаб к американской валюте почти на 4 руб., это самый сильный обвал с марта. Почему российская валюта дешевеет сейчас и каковы ее перспективы, разбирались «РБК Инвестиции».

По каким причинам падает российская валюта

Сейчас на рубль давят сразу несколько значимых факторов. Один из них — ухудшение ситуации с коронавирусом в мире. По данным Университета Джонса Хопкинса, число заболевших коронавирусом превысило 46,5 млн человек. Из них 1,2 млн скончались. Прирост зараженных за 1 ноября составил 446,7 тысяч человек. Из-за ухудшения эпидемиологической ситуации в европейских странах возвращаются локдауны — об ужесточении карантинных мер уже объявили власти Германии, Франции и Великобритании.

В результате растет интерес к самым безрисковым активам, например, к доллару, указывает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. Он допускает, что наряду с укреплением доллара на мировых площадках свою роль в ослаблении рубля может играть «какой-то специфический российский фактор, могут быть какие-то отдельные транзакции». «Падение рубля к доллару составляет 1,5%, а у аналогов снижение всего на 0,3% в среднем», — указывает Долгин. Об уходе иностранных инвесторов и трейдеров из российских активов как из рисковых говорит и эксперт Промсвязьбанка Роман Антонов.

Ухудшение ситуации с COVID-19 в мире, в свою очередь, давит на нефтяные котировки. Опасения снижения спроса на энергоносители отправили фьючерсы на эталонный сорт Brent ниже $36 на торгах 2 ноября, но к середине дня они закрепились выше $37,5 за баррель.

Фото:Shutterstock
Фото: Shutterstock

Наконец, третий важный фактор давления — предстоящие уже 3 ноября президентские выборы в США. Последний опрос NBC и The Wall Street Journal свидетельствует, что фаворит голосования — кандидат от демократов и бывший вице-президент Джо Байден.

Если Байден выиграет выборы в США: все, что нужно знать инвестору
Джо Байден , Дональд Трамп , Акции , США
Фото:Drew Angerer / Getty Images

Он опережает действующего главу Белого дома Дональда Трампа в предпочтениях избирателей по всей стране на 10 процентных пунктов. Кандидат от Демократической партии по ходу кампании отличался жесткой риторикой в адрес России — в частности, называл ее «главной угрозой для США». Усиление санкционных рисков в связи с этим — дополнительный дестабилизирующий фактор для рубля.

Ко всем перечисленным факторам добавляется сезонный. Ноябрь — исторически слабый месяц для рубля, и за последние 12 лет российской валюте удавалось укрепиться к доллару в этом месяце лишь однажды, отмечает главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов. Причина сезонности в том, что во второй половине года цены на нефть более низкие, а на конец года приходятся крупные выплаты по внешнему долгу, что повышает спрос на валюту, объясняет он.

Фото:Drew Angerer / Getty Images
Фото: Drew Angerer / Getty Images

Поможет ли Центробанк

Падение российской валюты в начале октября остановилось после увеличения валютных интервенций Центробанком, который добавил к регулярным операциям в рамках бюджетного правила валюту, полученную в рамках сделки по продаже Сбербанка правительству за ₽2,14 трлн. Дополнительные продажи ежедневным объемом ₽2,9 млрд продлятся до 30 декабря. С 26 октября ЦБ нарастил ежедневный объем продаж валюты еще на 1,1 млрд руб. из-за покупки акций «Аэрофлота» Минфином за счет средств Фонда национального благосостояния.

Объем продаж валюты ЦБ недостаточен для того, чтобы удовлетворить возросший спрос участников рынка, пишут аналитики Газпромбанка в еженедельном обзоре. «ЦБ продает на10 млрд руб. в день, или 200 млрд руб. в месяц. Для сравнения — весной регулятор продавала на 15-20 млрд руб. в день», — указывают они, и не исключают, что при дальнейшем ослаблении рубля ЦБ может увеличить продажи иностранной валюты для стабилизации курса. Для снижения волатильности  ЦБ может использовать «вербальные интервенции», а затем нарастить продажи валюты, например, продавая валюту от сделок с акциями Сбербанка и «Аэрофлота» не равномерно, а увеличив объемы в ноябре, рассуждает Кирилл Соколов из Совкомбанка.

Увеличение объемов продажи валюты со стороны ЦБ сейчас абсолютно не гарантирует укрепления российской валюты с текущих уровней, считает Дмитрий Долгин из ING. «Возможно, в какой-то момент ЦБ начнет больше беспокоиться насчет избыточной волатильности курса», — допускает.лавный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Но ситуация для валютного рынка и для денежных властей, по ее мнению, сейчас менее комфортная, чем была, например, в 2018 году — в период резких колебаний курса рубля после введения санкций против UK Rusal и En+ в апреле и новых санкционных законопроектов против России в США в августе. Сейчас резервов для поддержки курса существенно меньше, говорит Орлова, тогда нефть была дороже. «Контекст санкционных рисков сейчас более негативен, чем контекст 2018 года, потому что тогда Минфин покупал валюту с рынка в рамках бюджетного правила. Когда пошло давление на валютный курс, была возможность остановить эту покупку», — объясняет она.

Рынок ожидает победы Байдена. Как это скажется на рубле
Рубль , Доллар , Валюта
Фото:Nuno21 / Shutterstock

Что будет с рублем дальше

Ближайшие дни для рубля будут непростыми, прогнозирует Орлова, — ключевым фактором влияния будут события в США. По ее словам, худшим сценарием для рубля станет ситуация, при которой, по официальным данным, Байден будет побеждать, а Трамп и его сторонники станут это оспаривать. При таком сценарии на санкционные риски от победы Байдена наложится неопределенность на глобальных рынках, и рубль может достичь отметки ₽85 за доллар, добавляет она. «Вопрос в том, останемся ли мы в интервале ₽80-85 за доллар или же вернемся в интервал ₽70-75. Второе — достаточно приемлемый сценарий. Интервал ₽80-85 мы уже видели весной этого года, но тогда нефть была около $20 за баррель. А сейчас мы на эти значения выходим при достаточно дорогой нефти», — указывает Орлова.

В ближайшую неделю динамика курса будет сильно зависеть от событий в США, согласен Дмитрий Долгин из ING. «Если итоги выборов будут оспорены, то весь мир может уйти в очередной виток бегства от рисков. При стабилизации внешних рынков и продолжении прежнего внешнеполитического курса возможен возврат в диапазон ₽70-75 за доллар на конец года», — заключает эксперт.

Даже если Байден победит, негатив от этого уже в цене российских активов и рубля, подчеркивает главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров. Так что рубль, скорее всего, останется в этом случае в коридоре 77-80 руб. за доллар, хотя полностью исключить новую волну распродаж на российском рынке нельзя, добавляет он.

Укрепление рубля может произойти в первом-втором квартале 2021 года — в его пользу сыграют уход геополитической премии из цен российских активов и вероятное появление эффективной массовой вакцины от COVID-19, а также наращивание монетарных и фискальных стимулов в США и Европе, говорит Соколов из Совкомбанка. По его прогнозам, рубль вырастет до 73-76 руб. к доллару и 86-89 руб. к евро.

Если исходить из фундаментальных параметров, то рубль недооценен, говорит Долгин, но «исторически отклонение рыночной стоимости рубля от фундаментальной оценки может быть длительным». При текущей нефти фундаментально обоснованный курс — порядка ₽73-74 за доллар, нынешнее ослабление рубля с фундаментальными факторами не связано, продолжает Наталия Орлова из Альфа-банка. «Если завтра победит Трамп, все эти риски уйдут с повестки дня», — считает она.

Фото:Михаил Джапаридзе / ТАСС
Фото: Михаил Джапаридзе / ТАСС

Санкции — не тот фактор, на который можно устойчиво полагаться для формирования стратегии игры на валютном рынке, подчеркивает эксперт. Если ожидания усиления санкционных рисков не реализуются, этот фактор сойдет на нет, и курс вернется к фундаментальным значениям. «И окажется, что вы купили доллар по ₽80 и потеряли много денег. Валюту можно покупать, когда курс укрепится и будет на значениях ₽68-70 к доллару. Но когда курс слабее, это очень рискованно», — заключает Орлова.

Как выиграть на взлете курса доллара: 5 проверенных вариантов
Доллар , Евро , Рубль , Валюта
Фото:Ivan Yudin / TASS

В сервисе «РБК Инвестиции  » можно купить или продать акции, облигации  или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее