Что это значит ,  
0 

Сегодня Tesla выпустит отчет за третий квартал: что важно знать

21 октября после закрытия торгов в США Tesla расскажет о результатах за третий квартал. Собрали всю главную информацию об одном из самых ожидаемых отчетов сезона
Фото:Joe Raedle / Getty Images
Фото: Joe Raedle / Getty Images

В 2020 году акции Tesla выросли более чем на 420% — это второй лучший результат в индексе NASDAQ 100 после бумаг Zoom Video Communication. Котировки пробили отметку $2000 за штуку, а в августе компания даже провела сплит в пропорции 5:1, чтобы сделать бумаги более доступными для инвесторов. Капитализация Tesla достигла $400 млрд, что сделало ее самым дорогим автопроизводителем мира.

В октябре Tesla сообщила о поставках 139,3 тыс. автомобилей в третьем квартале. Этот показатель вырос на 43% относительно аналогичного периода прошлого года и немного превзошел прогноз Уолл-стрит, где ожидали поставку 137 тыс. машин. При этом есть и негативные новости: например, накануне стало известно о падении количества регистраций новых автомобилей Tesla в штате Калифорния — крупнейшем рынке электрокаров США.

Чего ждут от отчета Tesla?

На Уолл-стрит ожидают, что Tesla сообщит о выручке в $8,3 млрд и прибыли в $0,55 на акцию. По мнению руководителя отдела анализа акций ГК «Финам» Игоря Додонова, участников рынка больше всего будет интересовать, подтвердит ли компания планы по поставкам — ранее Tesla обещала поставить 500 тыс. автомобилей в 2020 году.

Для выполнения этого обещания Tesla нужно поставить потребителям 181,6 тыс. автомобилей в октябре — декабре (на 30% больше, чем в рекордном третьем квартале). По мнению Додонова, это будет непросто сделать из-за торможения процесса восстановления экономики и ухудшения эпидемиологической обстановки. Инвесторы будут ждать новостей о строительстве в Техасе и Германии, а также о наращивании мощностей на фабрике в Шанхае.

Аналитик Wedbush Дэн Айвз ждет роста прибыли Tesla, что обусловлено падением производственных затрат. «На этой неделе будет рассказано о повышении эффективности производства Tesla и успехе Гигафабрики в Китае», — цитирует эксперта Barron's. Он ожидает, что компания сообщит о $0,85 прибыли на акцию. Айвз повысил целевую цену по бумагам Tesla с $475 до $500 и сохранил для них рейтинг «держать».

Фото: Pool / Getty Images
Фото: Pool / Getty Images

В то же время аналитик GLJ Research Гордон Джонсон отметил, что рыночная доля Tesla в Китае сокращается. Поэтому он считает, что рост продаж Tesla составит около 13% в годовом исчислении, что ниже, чем в целом по рынку. По его мнению, это негативно скажется на настроениях инвесторов. Он рекомендует продавать бумаги Tesla, а его таргет-прайс — всего $40.

Что будет с акциями  Tesla сразу после отчета?

Акции Tesla отличаются высокой волатильностью   — за последние 52 недели они колебались от минимума в $50,04 до максимума в $502,49. Cудя по ситуации на рынке опционов, после публикации отчета котировки могут как сильно вырасти, так и обрушиться — примерно на 6–8% в обе стороны. Тем не менее наблюдается перекос в сторону call-опционов (на покупку) — инвесторы активно приобретают октябрьские опционы на покупку бумаг Tesla по ценам $460, $470 и $500. Они окупятся, если акции подорожают.

Barron's указывает, что котировки Tesla после последних пяти кварталов менялись в среднем на 10% — три раза они падали и дважды взлетали.

Ведущий эксперт по международным рынкам «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко считает, что третий квартал может оказаться прибыльным для Tesla, а доходы компании могут установить новый рекорд. Однако она считает, что в текущие котировки уже заложено много позитива, поэтому после публикации отчетности достаточно высок риск спуска акций Tesla в район $360–370.

Игорь Додонов, напротив, допускает взлет котировок Tesla: «По основным метрикам акции Tesla выглядят сильно перекупленными. Но они уже давно движутся в отрыве от фундаментальных показателей — их драйверами фактически являются иррациональные факторы, которые можно описать как «вера в гений Маска». Так что если результаты Tesla окажутся в рамках или лучше ожиданий, а Маск в ходе пресс-конференции не разочарует, то мы можем увидеть новую волну роста котировок с обновлением установленных в конце лета исторических максимумов».

«Через 10 лет будет стоить $2 трлн». Смелый прогноз по Tesla
Tesla , SpaceX , Илон Маск , Рон Бэрон , Baron Funds
Фото: Pascal Le Segretain / Getty Images

Акции Tesla наконец включат в S&P 500?

Если Tesla вновь отчитается о прибыльном квартале, то это неизбежно вернет к жизни разговоры о включении компании в индекс S&P 500. Формально производитель электрокаров получил право на это уже в июле — после того, как показал прибыль на протяжении четырех кварталов подряд. Однако комитет S&P Dow Jones Indices в итоге отказался включить акции Tesla в индекс S&P 500.

Фото: pxhere.com
Фото: pxhere.com

Включение в индекс заставило бы многочисленные индексные фонды, ориентирующиеся на S&P 500, добавлять бумаги Tesla в портфолио. Ожидания этого были одним из факторов роста Tesla в 2020 году. Следующий пересмотр состава S&P 500 запланирован на декабрь.

Компанию могут включить в индекс S&P 500 в любой момент, но эксперты считают, что в текущем году это вряд ли произойдет. По мнению Вадима Меркулова, причина в том, что часть выручки Tesla получена из отложенной выручки от продажи регуляторных ZEV-кредитов. Они позволяют другим компаниям не потерять лицензию на продажу автомобилей в определенных штатах США или странах, где идет борьба с загрязнением окружающей среды — прежде всего в Китае. У Tesla достаточно много кредитов данного типа, поскольку она производит исключительно электрокары.

«Эту часть выручки члены комиссии S&P500 могли убрать из расчетов, что привело бы к убыткам по остаточной прибыли. За первый и второй кварталы компания получила $354 млн и $428 млн соответственно выручки от кредитов, что составляет 4% от выручки за полгода, и поправки на эту выручку достаточно для приведения показателей по прибыли в убыток», — заключил Меркулов.

Игорь Додонов также отметил фактор выплат от других автопроизводителей и посчитал, что не стоит рассчитывать на включение бумаг Tesla в S&P 500 как минимум в ближайший год: «Те факторы, из-за которых комитет ранее отказался включить акции Tesla в индекс, скорее всего, пока будут оставаться в силе. Прежде всего, это чрезмерно завышенные оценочные коэффициенты акций и их высокая волатильность и сомнения в устойчивости прибыли компании в будущем».

Когда точно выйдет отчет Tesla и где можно его изучить?

Tesla отчитается сразу после закрытия основной торговой сессии в США — то есть после 23:00 мск. Найти его можно будет на официальном сайте производителя электрокаров в разделе для инвесторов.

Tesla провела Battery Day. Что рассказал на презентации Илон Маск
Tesla , Автопром , Илон Маск
Электромобиль Model 3

В сервисе «РБК Инвестиции» можно купить или продать акции, облигации или валюту. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на больших комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.
Первый месяц без комиссии
Если вы впервые открываете брокерский счет в ВТБ
ВТБ Мои Инвестиции
Надежное приложение от лучшего инвестиционного банка
Подробнее