5 факторов, которые в 2020 году больше всего повлияли на цену акций
Поколения людей пережили много эпидемий, но все равно никто не был готов к пандемии коронавируса и ее последствиям. Этот «черный лебедь» затронул и фондовые рынки. Пандемия стала фактором номер один, который больше всего повлиял на цену акций в этом году. Однако не единственным и не для всех негативным.
Пандемия COVID-19
Она занимает в нашем списке первое место, так что не будем обходить ее стороной. Пусть этот фактор и кажется банальным, но он главный в 2020 году. И некоторые другие тоже с ним связаны.
Чтобы остановить распространение коронавируса, правительствам разных стран пришлось вводить ограничения. Это не могло не сказаться на экономике этих государств, как и на мировой. Опасения, связанные с инфекцией, росли. Полная неопределенность масштабов распространения и периода действия вируса привели в марте к сокрушительному обвалу всех без исключения рынков рискового капитала. В моменте падение индексов акций достигало 40%, рассказал «РБК Инвестициям» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир Инвестиций» Михаил Зельцер.
«Исторический по масштабу обвал за столь короткий период времени, один месяц, ранее не встречался», — сказал он.
Самыми пострадавшими стали акции авиакомпаний, отелей и недвижимости, так как потребитель практически моментально перестал пользоваться их услугами и «закрылся дома», отметил портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Эдуард Харин. Аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Наталья Малых добавила к этому списку и круизные компании.
Все они еще не пришли в себя от локдаунов и падения доходов клиентов. Авиалиниям срочно пришлось привлекать финансирование, чтобы сохранить бизнес. В том числе через допэмиссию — дополнительного выпуска ценных бумаг , отметила эксперт. Например, в начале октября «Аэрофлот» смог привлечь не менее ₽80 млрд, из которых ₽50 млрд — от государства.
Но не для всех фактор пандемии оказался негативным. Финансовые показатели компаний из сектора здравоохранения росли, как и их стоимость. С начала года капитализация Abbott Laboratories прибавила 23,5%, а Eli Lilly — 11,6%, напоминает аналитик инвесткомпании «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.
По словам Малых, на российском рынке от ситуации с коронавирусом выиграла Мосбиржа. В результате резкого обвала инвесторы бросились покупать сильно подешевевшие акции. А чем больше сделок, тем больше комиссионный доход торговой площадки.
Стимулы от правительств
В ситуации, когда экономику «поставили на паузу», правительства среагировали быстро в отличие от предыдущих кризисов, считает Малых. Они увеличили государственные расходы, в том числе на социальные траты, а также резко снизили процентные ставки. «Эти факторы всегда благоприятны для рынков, и именно они запустили восстановление фондовых индексов», — сказала она.
Харин согласился с тем, что реакция властей стала своевременной и масштабной и не позволила повторить ситуацию 2008 года. Комплекс мер стабилизировал мировой бизнес. Исключительно благодаря ему всего за шесть месяцев рынки показали V–образное восстановление, что стало абсолютным историческим рекордом, считает Зельцер. Траты некоторых стран на поддержку промышленности достигли десятков процентов от ВВП. В Японии, например, пакет государственной помощи оценивают в 40% ВВП, рассказал эксперт.
В США за счет социальной и экономической поддержки правительства был успешен сектор циклических потребительских товаров. Он включает себя товары, которые не нужны для выживания, как продукты питания или одежда, и могут быть случайными покупками. То есть они нужны человеку не в первую очередь. Благодаря поддержке властей продажи розничных товаров стали быстро расти. От этого в плюсе оказалась компания Amazon, чья капитализация с начала года выросла на 80,6%.
Кроме того, предпринятые меры хорошо сказались на финансовом секторе США, который с начала года падал. Например, банк Goldman Sachs заработал $9,68 на акцию, хотя аналитики в среднем ожидали, что банк получит $5,57 на бумагу. Активы фонда BlackRock выросли до $7,8 млрд, а чистая прибыль увеличилась на 27%, до $1,42 млрд. По словам Миронюка, у финансового сектора есть большой потенциал.
Падение спроса на нефть
Резкое падение мирового спроса на нефть привело к тому, что этого товара на рынке стало слишком много. Стоимость сырья на фондовом рынке падала на 80%, а в какой-то момент была даже отрицательной. Спрос упал из-за карантинных ограничений, которые ввели многие государства. Влияние на него оказала и торговая война основных энергетический держав, полагает Зельцер.
В результате страны-экспортеры были вынуждены беспрецедентно сократить добычу нефти почти на 10 млн баррелей в сутки. Это снизило панику на рынках. Постепенно в мире начали восстанавливаться активность бизнеса и потребителей, в первую очередь в Китае. В результате к лету цена на нефть марки Brent выросла до уровня начала марта — $45 за баррель.
Однако из-за ситуации на рынке нефти сильно пострадали компании нефтегазовой отрасли. По словам Миронюка, среди американских компаний капитализация нефтяного гиганта Exxon Mobil упала на 50,6% с начала года, а Chevron — на 39%.
Неплохую доходность на рынке США инвесторам принесли компании из отрасли электроэнергетики, большая доля бизнеса которых — в «зеленой» энергетике, рассказала Малых. Цена на акции NextEra Energy, которая занимается ветряной и солнечной энергией, превысили доковидные уровни. На закрытии торгов 4 марта одна акция компании стоила $282,22, а в ходе торгов 16 октября ее цена превысила $305. Кроме того, NextEra каждый квартал выплачивала дивиденды.
Цифровизация ускорилась
Акции технологических компаний за время пандемии показали феноменальный результат. «Для этих компаний ситуация с локадаунами — это квантовый скачок для отрасли, поскольку большее количество потребителей было вынужденно пользоваться их услугами и оценило их», — отметил Харин.
Бизнесу, чтобы оставаться на плаву, пришлось быстро перестраиваться на цифровые рельсы. Это нужно для того, чтобы была возможность привлекать и обслуживать клиентов дистанционно и отбить долю рынка у тех, кто не смог этого сделать.
«Хай-тек-компании, можно сказать, стали бенефициарами кризиса благодаря росту спроса на их продукты и услуги», — согласилась Малых. Alphabet, Amazon, Netflix поставили новые рекорды на фоне повышенного спроса на их услуги, рассказала аналитик. Например, 18 марта, когда многие компании обвалились, акции Alphabet стоили $1096,8. С этого дня они выросли на 43%, до $1572,36 за ценную бумагу.
Напряженная политика
США на протяжении последних пяти лет ведет торговые войны с Китаем, Евросоюзом, Латинской Америкой, Россией и другими странами и регионами, чтобы сократить свой внешнеторговый дефицит — превышение импорта над экспортом. В прошлом году рынки двигались непредсказуемо, так как настроения инвесторов из-за этой напряженности постоянно менялись, рассказал Зельцев.
Однако 15 января этого года США и Китай подписали первый пакет документов по торговой сделке. Ожидание и заключение сделки положительно повлияли на рынок. Неопределенность уменьшилась, благодаря чему в феврале глобальные рынки акций обновили исторические максимумы, отметил эксперт.
«Общая нервозность в мире из-за перспективы развития национальных экономик приводит порой к неконкурентной борьбе», — сказал он. Социальная напряженность приводит к политическим противостояниям. Кроме того, государства активно используют санкции.
Например, санкционные риски оказывали существенное давление на курс рубля в сентябре. В начале месяца власти ФРГ заявили, что в крови Алексея Навального были обнаружены следы яда из группы «Новичок». На этой новости доллар моментально превысил ₽75, притом что закрытие предыдущей торговой сессии прошло на уровне ₽73,57.
Впоследствии ослабление рубля нарастало, и 29 сентября курс достиг ₽79,97 за доллар. В итоге Евросоюз ввел санкции против шести россиян и Научно-исследовательского института органической химии и технологии. После этого санкционные риски снизили, рубль отыграл часть падения и на конец дня 16 октября курс составил ₽77,94.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
