Что это значит·
0
0

ЦБ РФ понизил ставку до 4,5%. Что это значит для инвесторов

Низкая ставка повысит интерес к вложениям в акции, поможет в восстановлении экономики, но не повлияет на курс рубля. Эксперты предполагают, что ЦБ может понизить ставку еще на 0,5%
Фото:  Петр Ковалев / ТАСС
Фото: Петр Ковалев / ТАСС

Совет директоров Банка России понизил ключевую ставку на 1% — до 4,5% годовых, говорится в сообщении регулятора. Такого решения от ЦБ ждали более половины экспертов, ранее опрошенных Reuters. Еще десять человек предполагали, что ставку снизят до 5%.

О том, что российский Центробанк готов понизить ставку сразу на 1%, ранее не раз сообщала глава Банка России Эльвира Набиуллина, указывая на слишком низкую инфляцию. Сейчас рост цен в России составляет всего 3%, что значительно меньше целевого уровня ЦБ в 4%.

В последний раз к настолько резкому снижению регулятор прибегал в 2015 году. Но тогда такое решение было принято в других условиях — после резкого повышения ставки до 17% в декабре 2014 года на фоне скачка курса доллара. Сейчас же ставку понизили до исторического минимального уровня.

Почему ЦБ понизил ставку

Свое решение по ставке ЦБ объяснил тем, что замедление инфляции оказалась более быстрым, чем ожидал регулятор, что вызвано более продолжительным жестким карантином, чем предполагалось в апреле, обратил внимание аналитик ИК «Фридом Финанс» Валерий Емельянов.

«Дезинфляционные факторы действуют сильнее, чем ожидалось, в связи с большей длительностью ограничительных мер в России и в мире. Влияние краткосрочных проинфляционных факторов в основном исчерпано. Риски для финансовой стабильности, связанные с ситуацией на глобальных финансовых рынках, уменьшились. Инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились», — говорится в пресс-релизе российского Центробанка.

«В этих условиях существует риск значимого отклонения инфляции вниз от цели 4% в 2021 году. Принятое решение по ключевой ставке направлено на ограничение этого риска и удержание инфляции вблизи 4%», — пояснил ЦБ.

Кроме того, регулятор считает, что долговой и денежный рынки практически полностью восстановились. Это произошло благодаря увеличению спроса глобальных игроков на рублевые активы, росту инвестиционной активности в мире и восстановлению цен на нефть. И наконец, деловая активность в России по-прежнему подавлена, а безработица находится на высоком уровне. Это требует мер стимулирования.

«Все три фактора мы считаем действительно значимыми. Снижение ставки более чем обосновано», — заключил Емельянов.

Снижение ставки на 1% у ЦБ «на столе». Что это значит для инвестора
ЦБ , Рубль , Акции , Ключевая ставка , Набиуллина
Фото:Евгений Разумный / ТАСС

Как повлияет изменение ставки на рынки и экономику

По мнению экспертов, понижение ставки привлечет еще больше инвесторов на российский рынок акций. В текущем году обе фондовые площадки в России уже показали рекордный рост торговой активности. В мае торговый оборот Санкт-Петербургской биржи взлетел на 18,5% по сравнению с апрелем, до $11,2 млрд. На Мосбирже активность выросла на 9,8%, до ₽3,2 трлн.

«С точки зрения российского инвестора снижение ставки будет означать дальнейшее снижение доходности депозитов, а также ОФЗ и корпоративных эмитентов  . В этой связи стоит ожидать продолжение тренда на «выталкивание» денег инвесторов в другие сегменты финансового рынка, в том числе в акции российских и зарубежных компаний, особенно с дивидендной доходностью выше 4–5% годовых», — считает глава инвестиционного департамента UFG Wealth Management Алексей Потапов.

По мнению эксперта, это также привлечет иностранных инвесторов. При ставке в 4,5% реальная процентная ставка останется на положительной территории и будет варьироваться от 1,5% (если ориентироваться на текущий уровень инфляции) до 0,5% (если ориентироваться на целевой показатель инфляции Банка России).

«На фоне альтернатив в других странах это по-прежнему интересно для вложений с точки зрения международных инвесторов. Поэтому я не ожидаю какого-то негатива в этом смысле ни для рынка ОФЗ, ни для курса национальной валюты», — сказал Потапов.

Все это позитивно повлияет на динамику акций, считает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. Правда, рост, по его мнению, предполагается ограниченным, так как в среднесрочной перспективе российский рынок больше будет зависеть от внешнего фона — нефти и мировых площадок.

Инвестидея: иностранные акции помогут Мосбирже увеличить доходы
Мосбиржа , Банки и финансы , Акции , Доходы , Комиссии
Фото:РБК Quote

Выиграет экономика. Руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев объясняет это так: «Снижение ставки в целом стимулирует потребительский спрос, так как снижаются ставки в банках на кредитные продукты (ипотека, автомобильные займы, потребительские кредиты). Таким образом, деньги населения не лежат под подушкой, а попадают в экономику. Чувствуя спрос у населения, предприятия наращивают выпуск продукции, а это в конечном счете сказывается на росте экономики».

Рубль не отреагирует. Котировки российской валюты не изменились после того, как стало известно решение по ставке. 19 июня по состоянию на 15:33 мск курс рубля рос на 0,82% — до ₽69,29.

«Такое снижение ставки не окажет существенного влияния на российскую валюту, — прогнозировали ранее аналитики банка Nordea. — Гораздо важнее — сигнал о дальнейшей денежно-кредитной политике. Вероятнее всего, он будет умеренно мягким, что также не должно оказать значимого влияния на рубль. Если же сигнал будет нейтральным, то мы видим возможность для коррекции  рубля в сторону более слабых отметок — в район ₽70–70,5 за доллар».

Эксперты связали ослабление рубля с негативными данными по коронавирусу
Рубль , Доллар , Ключевая ставка , ЦБ
Фото:diy13 / Shutterstock

Что дальше?

Следующее заседание ЦБ по ставке пройдет 24 июля. Эксперты ожидают, что Центробанк понизит ставку еще на 0,5% и на этом завершит цикл снижения.

«Чтобы инфляция вернулась к долгосрочному ориентиру, равному 4%, ЦБ может снизить ставку еще на 0,5%, до 4% к концу года. Даже если это приведет к умеренному усилению оттока капитала и окажет давление на рубль. На этом цикл смягчения денежно-кредитной политики будет большей частью завершен», — уверены в «Уралсибе».

«Замедление годовых темпов инфляции в середине 2021 года до уровня ниже 3% потенциально создает возможность для еще одного снижения. Но мы полагаем, что ЦБ постарается этого избежать», — заключили аналитики банка.


Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Товарно-сырьевая биржа запустит фьючерсы на бензин для частных инвесторов 18:20 · 0
CNBC назвал Trump Media и Reddit новыми акциями-мемами 17:28 · 0
Сколько заплатят российские компании в новом дивидендном сезоне: прогноз «Синары» 15:55 · 0
Акции «Магнита» подорожали до максимума за шесть лет 14:11 · 0
Товарно-сырьевая биржа не увидела смысла в IPO и запланировала ребрендинг 14:00 · 0
Минфин разрешил прямые сделки на бирже в рамках закупок госкомпаний 13:19 · 0
JPMorgan предупредил об угрозе внезапного обвала рынка акций США 11:18 · 0
СПбМТСБ оштрафовала недобросовестных игроков почти на ₽20 млн с 2023 года 10:04 · 0
Петербургская товарная биржа запланировала торги мясом и маслом 09:35 · 0
Книга заявок на IPO «Европлана» была переподписана в четыре раза 09:02 · 0
Важно следить сегодня: акции АЛРОСА, индекс Мосбиржи, IPO «Европлана» 08:57 · 0
Почему спрос на маленькие квартиры — это ложный тренд: как быть инвестору
Биржа СПбМТСБ заявила о планах запустить расчеты в юанях в 2024 году 08:32 · 0
Артемьев объявил о планах запустить первые в России торги услугами 07:11 · 0