Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Главный стратег Bank of Montreal ждет роста S&P 500 на 13% в 2022 году 21:05
Automobilwoche узнал о запуске производства Tesla в Германии в декабре 20:33
Китай оштрафовал на $438 тыс. платежное подразделение Tencent Tenpay 20:01
«ВСМПО-Ависма» возместит ₽651,63 млн ущерба почвам Свердловской области 19:36
Moderna может представить вакцину от COVID-19 «Омикрон» в начале 2022-го 19:01
Регулятор Индии вызывает руководство Amazon из-за проверки спорной сделки 17:56
«Индекс страха» взлетел на 54% на новостях о новом штамме COVID-19 17:22
Продажи в магазинах США в «черную пятницу» упали на 28% против 2019 года 16:28
Илон Маск призвал сотрудников Tesla сосредоточиться на стоимости поставок 16:25
Индексы Ближнего Востока падают на новостях о новом штамме COVID-19 15:25
Скупка воды и тайный инвестор Tesla. Топ-10 материалов об инвестициях
Продажи Shopify в «черную пятницу» выросли на 21% год к году 14:36
Visa пожаловалась правительству США на лоббирование RuPay в Индии 13:54
Как падение акций Tesla может зацепить финансовые рынки — Financial Times
Что это значит ,  
0 

После обвала акций следует взлет? Кажется, с рынком США такого не будет

Главный вопрос, который волнует всех на Уолл-стрит: возможно ли восстановление рынка акций по V-образной модели? Надежд на такой сценарий становится все меньше, считают эксперты
Фото: Aditya Vyas / Unsplash
Фото: Aditya Vyas / Unsplash

Мировые фондовые рынки если не достигли дна, то близки к его достижению. А дальше рынок должен начать восстанавливаться. Рост американских фондовых индексов более чем 7% в понедельник, 6 апреля, дал инвесторам надежду на быстрое достижение рынком былых высот — по так называемой модели V.

Восстановление по V-образной модели подразумевает резкий рост рынка после столь же резкого падения. Инвесторы очень рассчитывают именно на этот сценарий. Но он возможен при таком же быстром восстановлении экономики.

«Сценарий восстановления американской экономики по модели V вполне вероятен, но, боюсь, ситуация сложится хуже. Все зависит от того, как долго экономика будет парализована так, как она парализована сейчас, и какой ущерб ей будет нанесен», — полагает бывший глава ФРС Джанет Йеллен.

Что мешает быстрому восстановлению экономики

Восстановлению экономики по модели V мешают меры по сдерживанию коронавируса. Экономический ущерб от введения карантина и остановки работы производства с каждым днем растет. Американцы теряют работу, а перспектива банкротства для многих малых предприятий становится все более реальной. И главное, непонятно, как долго будет парализована коронавирусом американская и вся мировая экономика.

До начала пандемии экономика США стабильно развивалась. Рынок труда чувствовал себя увереннее, чем когда-либо, рынок недвижимости рос, и даже производство после спада в 2019 году начало восстанавливаться. Пандемия же вызвала резкое падение котировок на рынках, а многие предприятия малого бизнеса оказались на грани банкротства. Вернуться к докоронавирусному состоянию экономике США будет крайне сложно, считают эксперты.

Путин объявил весь апрель нерабочим. Чего инвесторам ждать от отчетностей
Нефть и газ , Банки и финансы , Коронавирус , Финансовая отчетность
Фото:Валерий Шарифулин/ТАСС

Долги снова стали причиной кризиса

Основная проблема американской экономики заключается в высокой долговой нагрузке, считает Эрик Шиффер из Patriarch Organization. Эту проблему невозможно решить в ближайшее время, поэтому эксперт уверен, что и следующий год будет очень тяжелым для экономики США.

Корпоративный долг не считался большой проблемой вплоть до последнего времени, хотя именно он стал причиной предыдущего кризиса. Несмотря на то что компании наращивали выпуск облигаций, соотношение долга к собственному капиталу достигло в конце 2019 года минимального уровня за 19 лет. Этому способствовал бурный рост на рынке акций.

Но с обвалом фондового рынка возросла вероятность дефолтов  и банкротств компаний, у которых соотношение долговой нагрузки к собственному капиталу стало непомерно высоким.

Что же касается государственного долга, то он растет с головокружительной скоростью из-за триллионов долларов, которые государство пустило на поддержку экономики. Только за последние шесть дней государственный долг увеличился на $319 млрд, до $23,8 трлн. По оценкам Goldman Sachs, дефицит бюджета составит $3,6 трлн в этом году и $2,4 трлн — в 2021-м. Это порядка 17,7% и 11,2% от ВВП 2020 и 2021 годов соответственно.

Главный экономист Альфа-банка назвала справедливым текущий курс рубля
Фото:РБК Quote

Как скоро восстановится рост на рынке акций

Федрезерв пытается предотвратить обвал американского фондового рынка. Успех предпринимаемых американским центробанком мер будет зависеть от того, сумеет ли он четко идентифицировать сроки восстановления экономики, считают аналитики.

Главный экономист PNC Financial Гас Фаучер уверен, что американская экономика после резкого падения во втором квартале стабилизируется в третьем квартале, а в последующие три месяца вырастет еще сильнее.

Виктория Фернандес из Crossmark Global Investments не исключает, что рынок протестирует минимумы в ближайшие пару недель. А это уже создает предпосылки для W-образного восстановления рынка акций (с двойным достижением дна) в течение нескольких кварталов.

По словам Джеффа Клингельхофера из Thornburg Investment Management, восстановление экономики может идти по модели, напоминающей логотип Nike (его еще называют найковским «свушом»). Экономика не восстановится на все 100% после завершения пандемии. Восстановление будет идти медленно из-за огромных долгов, уверен эксперт. Так что рынок станет восстанавливаться на фоне неопределенности в экономике.

Однако, судя по активности на фондовом рынке в последние дни, «бычий» тренд рынка может восстановиться и быстрее, считают другие эксперты. Рост рынка 6 апреля показал, что ведущие фондовые индексы США способны вернуть мартовские потери. Но, вероятно, не так быстро, как при V-образном росте.

«Я довольно скептически отношусь к V-образному восстановлению рынка, — говорит Линдси Белл из Ally Invest. — Это не просто — взять и вернуться к росту уже в мае, когда все возвратятся на работу. Сейчас на рынке слишком много оптимизма. Процесс перезапуска экономики будет более медленным».

Акции Сбербанка заняли почти 30% в портфелях частных инвесторов
Фото:Евгений Разумный / Ведомости / ТАСС

Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика