0

Фонд Valiant раньше всех увидел угрозу в коронавирусе и заработал 36%

Основатель хедж-фонда Valiant Capital Крис Хансен раньше всех увидел угрозу, которую несет глобальной экономике китайский коронавирус. Он предпринял меры защиты, еще когда рынок на полном ходу шел к своим максимумам
Фото: Vinitaly International/Flickr
Фото: Vinitaly International/Flickr

Valiant Capital славится самой высокой доходностью среди остальных хедж-фондов США, в особенности в периоды таких сильных потрясений на рынке, как сейчас. На этот раз основатель фонда Крис Хансен первым распознал риски глобальной пандемии и замедления экономики.

Первым делом хедж-фонд Valiant Capital избавился от акций, которые больше других пострадают от вспышки COVID-19. Еще в начале февраля, когда рынок рос, он начал продавать акции туристических компаний, авиалиний и круизных компаний либо открывать по ним короткие позиции  .

Длинная и короткая позиции. Как заработать на росте и падении рынка
Фото: uforms.ru для РБК Quote

Спустя месяц, в начале марта, фонд начал продавать акции компаний, падение которых при экономическом спаде менее очевидно. Он отбирал компании со слабыми балансовыми показателями, полагая, что те сильно пострадают от длительного спада в экономике.

Помимо операций с акциями, Valiant также заработал на операциях с долговыми бумагами. В середине февраля фонд купил индексы высокодоходных облигаций и облигаций инвестиционного класса. А спустя месяц, когда облигации  подорожали из-за возросшей вероятности корпоративных дефолтов  , управляющие фонда закрыли половину позиций.

Valiant также обналичил купленные ранее опционы пут (страховочные инструменты, которые дают право своему владельцу продать актив к определенной дате по определенной цене) на американские и индийские фондовые индексы. Когда в конце января эпидемия в китайском Ухане стала набирать силу, у Хансена не осталось сомнений в том, что коронавирус представляет серьезную угрозу мировой экономике. Стоимость опционных контрактов на пике составила от $1 до $2 млрд. Иными словами, страховка стала эквивалентной размеру инвестиционного портфеля Valiant.

Как ограничить риски. Хеджирование для чайников
Фото: uforms.ru для РБК Quote

В результате к концу марта стоимость активов фонда выросла за год на 36%, тогда как индекс S&P 500 упал за это время на 19,6%.

«В основе нашей стратегии лежит защита капитала от падения. Мне приятно в очередной раз убедиться в эффективности этой стратегии», — написал в своем послании инвесторам Хансен.

Выступая на инвестиционной конференции 5 марта, он порекомендовал слушателям перевести свой капитал в наличные, запастись лекарствами и подготовиться к пандемии, которая принесет кардинальные изменения в жизни.

Крис Хансен создал фонд Valiant Capital в самый разгар последнего кризиса, в середине 2008 года, когда ушел из хедж-фонда Blue Ridge Capital.

Уже по итогам 2008 года Valiant показал доходность в 8,2%, спустя три года, в 2011-м, — 13,1%. А в те месяцы, когда индекс широкого рынка S&P 500 снижался, доходность фонда достигала 73%, сообщает The Wall Street Journal.


Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Торговая позиция при биржевых операциях, которая возникает когда инвестор продает ценную бумагу, валюту или товар, которыми не обладает, в надежде купить их дешевле и успеть поставить товар покупателю или произвести взаимозачет. В этом случае, инвестор ограничен сроками расчетов и вынужден закрывать позицию в пределах срока поставки ценной бумаги, валюты или товара, отчего такие позиции получили названия «короткие», а их открытие сопряжено с высоким риском.
Самые выгодные курсы валют всегда на бирже
Если не знаете, с чего начать, начните с ПИФа
Подробнее