0

Из-за коронавируса рынок перешел на золото: цены на максимуме с 2013-го

После внепланового снижения процентной ставки ФРС США и ухудшающейся ситуации с коронавирусом котировки фьючерсов на золото рванули вверх и достигли максимума с 2013 года. Эксперты ждут дальнейшего роста цен
Фото: пользователя bullionvault с сайта flickr.com
Фото: пользователя bullionvault с сайта flickr.com

В январе средняя цена на золото ($1560 за унцию) всего на 2,8% превысила цену закрытия 2019-го. Драгоценный металл начал дорожать во второй половине февраля на фоне новостей о распространении коронавируса в Европе и Южной Корее — 24 февраля котировки пробили отметку $1650.

На первой неделе марта золото прибавило в цене более чем 5%. В пятницу, 6 марта, золото продолжило дорожать: в ходе торгов на бирже COMEX цена апрельского фьючерса на золото достигала $1687 за унцию — это максимальный показатель с февраля 2013 года. Рост превысил 1%. Причина — волнения инвесторов из-за распространения коронавируса в Европе и недавнее экстренное снижение процентной ставки ФРС.

Число заразившихся коронавирусом на 7 марта превысило 100 тыс. человек, по данным Всемирной организации здравоохранения. Летальными оказались около 3,5 тыс. случаев.

Коронавирус повлек за собой масштабные карантинные меры, которые негативно сказываются на мировой экономике, в частности на туризме, логистике, торговле и производстве.

Эксперты опасаются, что дальнейшее распространение инфекции сдержит мировой экономический рост. По мнению специалистов Института международных финансов (IIF), в 2020 году он может замедлиться с 2,6% до 1%, что станет самым низким значением со времен кризиса 2008 года.

«Мы видим стабильный переход из акций в золото — это последствия ухудшения макроэкономического фона. И в обозримом будущем это то, что мы продолжим видеть с золотом. Ухудшающаяся ситуация с распространением COVID-19 укрепила ожидания рынков в том, что центральные банки продолжат снижать ставки ради стабилизации доверия к рынкам», — цитирует CNBC аналитика ANZ Дэниэла Хайнса.

3 марта ФРС США объявила о внеплановом снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 1–1,25%, ради поддержки экономики на фоне вспышки коронавируса. В последний раз регулятор прибегал к экстренному понижению ставки в октябре 2008 года после краха банка Lehman Brothers.

Вслед за ФРС Резервный банк Австралии снизил ставку с 0,75% до исторического минимального уровня — 0,5%, а ЦБ Малайзии опустил ставку с 2,75% до 2,5% (минимальный уровень с мая 2010-го). Оба банка сообщили о намерении и в дальнейшем смягчать кредитно-денежную политику.

По мнению инвесторов, снижение процентных ставок может спровоцировать рост инфляционных ожиданий, что может привести к падению реальных ставок. Эти ожидания и толкают цены на золото вверх, а также делают его популярным вложением среди инвесторов.

«В настоящее время золото выглядит одним из самых привлекательных активов, поскольку краткосрочные процентные ставки падают почти до нуля, и ожидается, что большинство доходов от акций тоже упадут», — говорится в записке аналитиков Phillip Futures.

Золото считается традиционным защитным активом — так называют инструменты, показывающие стабильный рост в условиях кризиса. Они позволяют инвестору избежать возможных рисков, а также защищают его капитал от инфляции и негативного влияния других факторов.

Спрос на защитные активы растет в случае усиления рисков на рынке. Помимо золота, к ним относят другие драгоценные металлы, суверенные облигации, недвижимость, иностранную валюту и отдельные виды ценных бумаг  с высокой ликвидностью  и дивидендной доходностью.

Золотодобывающие компании растут вместе с золотом

Главным бенефициаром тренда на рост золота стали компании золотодобывающего сектора. По итогам торговой сессии 6 марта ценные бумаги «Полюса» выросли на 2,98%, до ₽8885, а акции «Полиметалла» — на 2,91%, до ₽1149,6.

Эти результаты превосходят долгосрочные ожидания аналитиков: «ВТБ Капитал» и JP Morgan установили целевую цену для «Полюса» в ₽8400, а эксперты «Атона» 5 марта определили ценовой ориентир для бумаг «Полиметалла» в ₽1046,12.

На рост бумаг «Полиметалла» также повлиял сильный предварительный отчет за год. Выручка компании за 2019 год составила $2246 млн и по сравнению с 2018-м выросла на 19% ($1882 млн). Объем продаж золота составил 1366 тыс. унций и увеличился на 14% по сравнению с 2018-м при росте средней цены реализации на 13%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 38% и достиг рекордного значения в $1075 млн.

Чистая прибыль составила $483 млн ($355 млн в 2018-м), при этом базовая прибыль на акцию была $1,02 ($0,78 на акцию в 2018 году). Годовое производство золота составило 1316 тыс. унций, что на 8% превысило показатели 2018-го, в то же время выпуск серебра снизился на 15%.

Исходя из финансовых результатов, компания «Полиметалл» направила $197 млн на выплату дивидендов ($0,42 на акцию), а также подтвердила производственный прогноз на уровне 1,6 тыс. унций на 2020 и 2021 годы.

Не все золото, что спасает: куда инвестировать, если неспокойно на рынках

Что будет с золотом дальше?

По мнению аналитиков «Открытие Research», угроза замедления мировой экономики поддержит динамику цен на золото. При дальнейшем негативном развитии ситуации с коронавирусом стоимость золота может существенно вырасти и достичь $1900 за унцию.

Еще более оптимистично высказался директор по исследованиям GraniteShares Райан Джанотто. Он отметил, что вслед за последним экстренным снижением ставки в 2008 году цены на золото в том же году выросли на 17% на фоне общего падения фондового рынка.

«Мы видели семь случаев экстренного снижения ставки, и золото росло в среднем на 26% в течение первых двух лет после каждого из них. Было бы очень неразумно исключать возможность роста золота до $2 тыс. к концу года», — заявил Джанотто изданию Kitco.

Также он подчеркнул большую привлекательность золота на фоне снижения доходности гособлигаций США. 3 марта доходность десятилетних US Treasuries (UST) впервые в истории опустилась ниже 1% годовых, в то время как в начале прошлой недели она находилась на отметке 1,5% годовых.

«В прошлом году вы могли продать все свои облигации, вложить эти деньги в золото и получить лучшую доходность с поправкой на риск. Нужно перестать рассматривать золото как мифическую инвестицию и начать смотреть на него как на математический актив», — добавил Джанотто.

В то же время другие эксперты советуют не переоценивать золото. «Потенциал для его дальнейшего роста остается весьма ограниченным, так как рынок уже заложил в цену еще несколько снижений процентных ставок со стороны ФРС, так же как и все последствия, связанные с распространением коронавируса», — заявил заместитель начальника управления инвестиционного консультирования инвестиционной компании «Велес Капитал» Ярослав Калугин «Коммерсантъ».


Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.
Самые выгодные курсы валют всегда на бирже
Персональный инвестиционный советник
поможет достичь желаемой цели
Подробнее