Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
MY.GAMES купил контрольный пакет акций разработчика игр Mamboo Games 16:56 Merck направит $3,5 млрд на развитие своего бизнеса в сфере электроники 16:47 Electronic Arts завершила покупку разработчика игр Playdemic за $1,4 млрд 16:27 Открытие парка Universal вызвало ажиотаж на фоне репрессий властей Пекина 16:22 «Сбер» открыл собственные пункты выдачи заказов для «СберМегаМаркета» 16:04 Коворкинг-пространства WeWork в Японии отказываются от договоров аренды 15:28 Внучатый племянник Баффета обогнал дядю в доходности компаний 15:26 Главный инфекционист США согласился с решением FDA по 3-й дозе вакцины 15:25 Honda планирует ежегодно продавать 70 тыс. электромобилей с 2024 года 15:19 Венчурная компания с российскими корнями планирует запустить новый фонд 15:11 Lufthansa планирует привлечь $2,5 млрд, проведя допэмиссию акций 15:07 Российский рынок акций растерял весь сентябрьский рост. Что произошло 14:49 «Яндекс.Карты» будут доставлять еду в припаркованные машины 14:44 Hang Seng упал на 4% на фоне опасений системного кризиса из-за Evergrande 14:31
 
0 

Взгляд в будущее: инвестор о том, как зарабатывать сегодня и всегда

Как сформировать долгосрочный инвестиционный портфель из акций, облигаций и фьючерсов? Частный инвестор Александр Алтухов рассказал о своей инвестиционной стратегии, заработках, провалах и детских мечтах
Фото: uforms.ru для РБК Quote
Фото: uforms.ru для РБК Quote

«У кого-то танк, а у меня — фондовый рынок  »

Темой фондового рынка я увлекся еще с детства, она для меня наполнена романтизмом. Не знаю, откуда это. Какая-то детская мечта была. У кого-то космос, у кого-то танк, а у меня — фондовый рынок.

Вспомнив свою детскую мечту в 2015 году, я начал свой осознанный путь инвестора. Мне повезло — к своей стратегии пришел почти сразу. Но обычно все, кто начинает инвестировать, со временем меняют свой взгляд на рынок и стратегию. На это влияют многие факторы: кто-то учится на своих ошибках, кто-то на чужих.

В начале своего инвестиционного пути я пополнял счет дважды в месяц, сейчас делаю это реже — один-два раза в квартал. Мне так комфортнее. На самом деле, не так важно, как часто вы вносите деньги на счет, важнее стабильность. Регулярные инвестиции  позволяют избежать серьезных рисков и при этом не упустить стремительного роста рынка.

С 2015 по 2020 год многое произошло. В сентябре 2019-го я уволился с работы по найму. Вскоре создал свой небольшой строительный бизнес. Из прибыли от него я обычно откладываю 20–30% на инвестиции. А недавно создал телеграм-канал про инвестиции «Тернистый капитализм» и рассказываю там про свой опыт.

Сейчас моя годовая доходность составляет около 21%. Всего у меня два брокерских счета и ИИС. Деньги со счетов я вывожу редко, обычно все реинвестирую. О том, какие бумаги покупаю и как их выбираю, сейчас расскажу подробнее.

Фундаментальный анализ — наше все

Я трачу много времени на анализ. Подробно изучаю отчеты компаний, что помогает мне принимать инвестиционные решения. Сейчас особенно активное время. С февраля по март каждую неделю выходят от трех до пяти годовых отчетов компаний.

У тех компаний, которые стараются увеличить свою рыночную капитализацию  , тратят много сил и времени на разработку стратегии, годовые отчеты выходят достаточно объемными. И чтобы в них разобраться, нужно быть особенно внимательным. На каждый отчет у меня обычно уходит от десяти минут до одного часа, в зависимости от моего интереса к конкретной компании.

Я уделяю большое внимание фундаментальному анализу. Кроме финансовых отчетов, обязательно оцениваю конкурентов компании в секторе. Для этого использую мультипликаторы  EV/EBITDA, DEBT/ EBITDA  , а также значение рентабельности активов. Прикидываю возможные перспективы отрасли и ее текущее положение в экономике.

Александр Алтухов
Александр Алтухов (Фото: из личного архива)

Еще один важный для меня фактор — это менеджмент в компании. Мне важно знать структуру акционеров и решения, которые они принимали в трудные времена, если таковые случались.

Например, «Мечел» и растущая дебиторская задолженность его дочерних предприятий. Игнорирование дивидендов при рекордных финансовых показателях в «Распадской». Рекомендация, а затем отмена промежуточных дивидендов в «Мостотресте». Вышеперечисленные ситуации позволяют составить мнение о менеджменте компании, это необходимо учитывать в оценке рисков.

Также я пользуюсь несколькими информационными сервисами по фондовому рынку. Там ищу актуальную информацию по компаниям: отчеты, новости, структуру акционеров и мультипликаторы. Подписка на них недорогая, но зато сервисы ощутимо экономят мне время.

Что касается вопроса о том, в какое конкретно время стоит купить понравившуюся бумагу, могу сказать, что для меня все очень ситуативно. Если хороший актив упал в цене, то стараюсь действовать быстро и покупать.

А иногда бывает, что цена бумаги постоянно колеблется, и на фондовом рынке царит общая неопределенность. Тогда я покупаю актив в несколько заходов: каждый раз понемногу, но в течение нескольких месяцев. Многое зависит от политической ситуации и макроэкономических показателей. Особое внимание уделяю монетарной политике мировых ЦБ.

Что лежит у него в карманах? Акции, облигации  и фьючерсы

Если кратко, на данный момент моя стратегия представляет следующее: я формирую долгосрочный портфель из акций и облигаций в пропорциях 70/30 соответственно. И еще покупаю немного фьючерсов.

Соотношение акций и облигаций постоянно меняется: когда рынок растет, я покупаю облигации. Когда падает, я продаю облигации и покупаю подешевевшие и интересующие меня акции. Бывает, защищаю свой портфель от рисков и покупаю фьючерсы на индекс РТС или доллар.

Я использую довольно глубокую диверсификацию — в портфеле 20–25 акций. Почти все они состоят в индексе Московской биржи. Сейчас примерно половина акций приходится на Сбербанк, «Газпром», «Фосагро», МТС и «Русагро». Эти компании я приобрел довольно давно и жду, когда их цена достигнет того момента, когда буду готов продать их акции и получить прибыль.

Облигации в основном покупаю корпоративные с рейтингом компаний А, BB, B. Важно, чтобы они подпадали под налоговые льготы — 0% подоходного налога с купонов и со сроком погашения до трех лет. По корпоративным облигациям доходность повыше на 1–2%, чем по государственным (ОФЗ), а риск дефолта  несущественно выше.

Вот что у меня есть из облигаций:

  1. «Новотранс»;
  2. «Кредит Европа Банк»;
  3. «Азбука Вкуса»;
  4. «Детский мир»;
  5. ЛСР;
  6. «Европлан».

По поводу фьючерсов хотелось бы предостеречь новичков, ведь это довольно рискованный инструмент. Его лучше использовать, когда уже достаточно хорошо разбираешься в инвестициях. Сам же в своей стратегии я использую фьючерсы. Тут идеи очень быстрые. Иногда одну-две минуты, а иногда целый месяц держу. Вот какие покупаю:

  1. Фьючерс на индексы: РТС (ri) и Мосбиржу (mix);
  2. Фьючерс на доллар (si);
  3. Фьючерс на нефть марки Brent;
  4. Фьючерс на акции «Газпрома» и Сбербанка.

Прогоревшие инвестиции

Поскольку я использую довольно активную стратегию, то без негативного опыта никак. Первое, что приходит на ум, это история с Кузбасской топливной компанией (КТК). В мае 2019 года из нее ушел бывший владелец, и самыми крупными акционерами стали Михаил и Саид Гуцериевы с партнерами.

В итоге компания отменила дивиденды за 2018 год, у нее ухудшились операционные показатели. В результате я потерял от инвестиций в эту компанию. Мой убыток составил 25% от той суммы, по которой я покупал акции.

Самое интересное, что ситуация с КТК разрешилась довольно позитивно: вскоре компания объявила принудительный выкуп, и те, кто дождался этого неожиданного события, не потеряли деньги на бумагах или ушли в небольшой минус. Однако меня в числе счастливчиков не оказалось.

Еще можно привести в пример прогоревших инвестиций покупку «Норильского никеля». Я купил их акции по ₽7,8 тыс. в июне 2017 года. Бумаги хорошо росли, и я решил, что настало время получить с них прибыль. Поэтому я продал бумаги по ₽10,2 тыс. в октябре того же года. На первый взгляд, сделка может показаться успешной, если не учитывать тот факт, что сегодня акции «Норникеля» стоят около ₽21 тыс.

Счастливый билет

Об успешных инвестициях рассказывать, конечно, приятнее. Поэтому напоследок приведу в пример несколько любимых.

В 2019 году Российский фондовый рынок показал отличную динамику — вырос на 38%. Моими самыми лучшими идеями за это время были две инвестиции. В сентябре 2018 года я купил акции АФК «Системы» по ₽7,8 за штуку и в январе 2020 продал их по ₽17,8. Моя прибыль составила 128%.

Второй удачной идеей стала покупка в июне 2017 года привилегированных акций «Ленэнерго» по ₽52 и в ближайшее время продавать их не планирую. Текущая цена бумаг — ₽145. Пока моя прибыль составляет 178%. Думаю, это не предел.


Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее
Зарабатывайте на росте акций Подробнее
ВТБ Мои Инвестиции
Надежное приложение от лучшего инвестиционного банка
Подробнее