0 

Золотая лихорадка-2019. Почему взлетели акции российских золотодобытчиков

Цены на золото взлетели на 18% с конца мая текущего года. Вслед устремились акции золотодобывающих компаний. Аналитики, опрошенные РБК Quote, рассказали, стоит ли сейчас покупать бумаги «Лензолота» и «Селигдара»
Россыпное месторождение
Россыпное месторождение (Фото: «Полюс»)

На рынке золота ускорилось ралли. Так называют стремительный взлет цен. Быстрое удорожание золота началось неделю назад, когда Дональд Трамп пообещал ввести новые пошлины на китайские товары.

С тех пор вверх идет не только само золото, но и акции золотодобывающих компаний. Всю прошлую неделю в лидерах торгов оставалось «Лензолото». В день написания заметки, 13 августа, акции этой компании прибавили еще 18%.

На пике торгов 13 августа золото достигло отметки в $1531,4 за унцию, превысив шестилетний максимум.

Привилегированные бумаги «Лензолота» с конца мая выросли на 29%. Привилегированные акции «Селигдара» подорожали на 3,5%. Все перечисленные ценные бумаги  стали настолько дорогими, что биржевые эксперты рекомендуют не покупать их. С таких пиков возможно только одно движение — вниз. Об этом РБК Quote рассказали профильные аналитики.

Что произошло в «золотом» секторе

«Всплеск интереса к акциям золотодобывающих компаний связан с удорожанием золота. Инвесторы и спекулянты воспринимают вложения в бумаги производителей золота как опосредованный способ получения выгоды от роста цен на драгоценный металл», — прокомментировал ситуацию старший риск-менеджер «Алго Капитала» Виталий Манжос.

Особенно это относится к бумагам российских предприятий. Одновременно с ростом долларовых цен на золото сильно упал курс рубля по отношению к американской валюте, объяснил Манжос. А значит, именно российские золотодобытчики оказались наиболее выгодным вложением.

«Логично, что в этих условиях инвесторы предпочитают покупки акций золотодобывающих компаний, делая ставки на долгосрочный восходящий тренд, — считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики инвестиционной компании «Инстант Инвест» Александр Тимофеев. — Несмотря на то что металл уже находится на многолетних максимумах, еще не поздно включиться в игру».

О чем нужно знать инвестору

Акции «Лензолота» и «Селигдара» двигаются параллельно ценам на золото — но аналитики считают, что потенциал роста этих бумаг исчерпан. «Тот факт, что компания занимается добычей золота, вовсе не является гарантией стабильного получения прибыли и отсутствия финансовых проблем», — предупредили в «Алго Капитале».

«Особых поводов для дальнейшего роста акций этих компаний я не вижу, — заявил начальник отдела инвестиционных стратегий компании «БКС Брокер» Валерий Кушанин. — Возможен ажиотаж со стороны спекулянтов при резком росте стоимости золота. Однако хочу напомнить о низкой ликвидности  по обеим компаниям: дневные обороты акций на рынке крайне низкие».

В случае появления более интересных идей для инвестирования участники рынка могут зафиксировать прибыль  по «Лензолоту», считают в БКС. Бумаги «Селигдара» аналитик советует продать, а освободившиеся деньги переложить в акции других золотодобывающих компаний. В целом Кушанин уверен, что вместо акций указанных компаний инвестору стоит предпочесть вложения в золото.

Фото: «Полюс»
Фото: «Полюс»

Важное уточнение: «Лензолото» не занимается самостоятельной добычей золота, а лишь владеет активами в золотодобывающей отрасли, указывает старший риск-менеджер «Алго Капитала» Виталий Манжос.

«Поэтому среднесрочный рост цен на золото не гарантирует соответствующего улучшения финансовых результатов, хотя и способствует этому. Дивидендные же выплаты акционерам очень неравномерны год от года», — продолжил аналитик.

«Лензолото» — дочерняя компания золотодобытчика «Полюс», которому принадлежит 64% акций. «Лензолото» управляет 11 дочерними предприятиями, которые занимаются добычей золота и других драгоценных металлов. Компания добывает золото на россыпных месторождениях, разрабатывая участки вдоль рек Угахан, Икибзяк и Мамакан. Чистая прибыль «Лензолота» по МСФО за 2018 год составила ₽2,5 млрд по сравнению с убытком в ₽584 млн годом ранее. Выручка за год поднялась на 8,4% — до ₽12,13 млрд.

Бумаги «Селигдара» почти не отреагировали на сильный рост стоимости золота. Привилегированные акции компании прибавили 23% за два месяца начиная с середины апреля. Однако затем снизились и в последние месяцы торгуются в диапазоне примерно ₽23,3–23,9 за акцию.

Среднесрочная техническая картина по «Селигдару» выглядит нейтральной. С этой точки зрения она не указывает ни на покупку, ни на продажу. Впрочем, это не исключает возможности непродолжительных резких взлетов, полагает Виталий Манжос. По его словам, с точки зрения дивидендов более привлекательными выглядят привилегированные акции этой компании.

«Селигдар» разрабатывает небольшие и средние золоторудные месторождения. Запасы компании составляет 106 тонн золота, этого хватит более чем на 20 лет работы. В 2017 компания подтвердила обнаружение новых золоторудных месторождений Нижнеякокитского рудного поля в Якутии. Запасы увеличились на 21 тонну. По итогам 2018 года компания нарастила выручку на 37%, до ₽15,9 млрд. Чистая прибыль за это же время снизилась на 48%, до ₽729 млрд.

Что с акциями

Бумаги «Лензолота» и «Селигдара» имеют очень низкую ликвидность, оборот не превышает $20 тыс. в день, что значительно сужает круг потенциальных инвесторов. Об этом рассказал старший аналитик «Атона» по металлургическому сектору Андрей Лобазов.

Представитель «Калита-Финанса» Дмитрий Голубовский полагает, что рост акций золотодобытчиков оправдан. Он рекомендует покупать их акции, в особенности «Полюса». Но уверен, что акции «Лензолота» также интересны для покупки.

Эксперт не советует покупать акции «Селигдара» из-за низкой ликвидности, но полагает, что даже небольшой приток ликвидности в его бумаги может спровоцировать бурный рост. «Это компания для рисковых инвесторов», — заключил Голубовский.

Валерий Кушанин из «БКС Брокера» ожидал, что за год обыкновенные акции «Лензолота» вырастут до ₽8500 за бумагу. Однако бумаги значительно превысили прогноз уже на торгах во вторник, 13 августа. На пике торгов они достигли ₽8750, что на 19% выше закрытия предыдущего дня. Привилегированные акции компании, по его мнению, за 12 месяцев подорожают до ₽4000 за штуку.

В отношении привилегированных акций «Селигдара» Кушанин прогнозирует рост до ₽24 за бумагу. Это на 0,4% выше текущих уровней.

«Если инвесторы продолжат выходить из рисковых активов и вкладываться в золото, акции «Лензолота» к концу первого квартала 2020 года могут подорожать до ₽3800», — спрогнозировал директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Инстант Инвеста» Александр Тимофеев.

Предпочтительной стратегией по указанным акциям выглядит частичное закрытие имеющихся длинных позиций  вблизи текущих уровней на ажиотаже, связанном с ростом мировых цен на золото, заключил Виталий Манжос из «Алго Капитал».

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Закрытие торговой позиции с целью извлечь прибыль. Как правило фиксация прибыли происходит при достижении показателей, выгодных продавцу или при непредсказуемом движении котировок. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.
Меняйте валюту быстро и выгодно Подробнее
ВТБ Мои Инвестиции
Надежное приложение от лучшего инвестиционного банка
Подробнее