Золотая лихорадка-2019. Почему взлетели акции российских золотодобытчиков
На рынке золота ускорилось ралли. Так называют стремительный взлет цен. Быстрое удорожание золота началось неделю назад, когда Дональд Трамп пообещал ввести новые пошлины на китайские товары.
С тех пор вверх идет не только само золото, но и акции золотодобывающих компаний. Всю прошлую неделю в лидерах торгов оставалось «Лензолото». В день написания заметки, 13 августа, акции этой компании прибавили еще 18%.
На пике торгов 13 августа золото достигло отметки в $1531,4 за унцию, превысив шестилетний максимум.
Привилегированные бумаги «Лензолота» с конца мая выросли на 29%. Привилегированные акции «Селигдара» подорожали на 3,5%. Все перечисленные ценные бумаги стали настолько дорогими, что биржевые эксперты рекомендуют не покупать их. С таких пиков возможно только одно движение — вниз. Об этом РБК Quote рассказали профильные аналитики.
Что произошло в «золотом» секторе
«Всплеск интереса к акциям золотодобывающих компаний связан с удорожанием золота. Инвесторы и спекулянты воспринимают вложения в бумаги производителей золота как опосредованный способ получения выгоды от роста цен на драгоценный металл», — прокомментировал ситуацию старший риск-менеджер «Алго Капитала» Виталий Манжос.
Особенно это относится к бумагам российских предприятий. Одновременно с ростом долларовых цен на золото сильно упал курс рубля по отношению к американской валюте, объяснил Манжос. А значит, именно российские золотодобытчики оказались наиболее выгодным вложением.
«Логично, что в этих условиях инвесторы предпочитают покупки акций золотодобывающих компаний, делая ставки на долгосрочный восходящий тренд, — считает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики инвестиционной компании «Инстант Инвест» Александр Тимофеев. — Несмотря на то что металл уже находится на многолетних максимумах, еще не поздно включиться в игру».
О чем нужно знать инвестору
Акции «Лензолота» и «Селигдара» двигаются параллельно ценам на золото — но аналитики считают, что потенциал роста этих бумаг исчерпан. «Тот факт, что компания занимается добычей золота, вовсе не является гарантией стабильного получения прибыли и отсутствия финансовых проблем», — предупредили в «Алго Капитале».
«Особых поводов для дальнейшего роста акций этих компаний я не вижу, — заявил начальник отдела инвестиционных стратегий компании «БКС Брокер» Валерий Кушанин. — Возможен ажиотаж со стороны спекулянтов при резком росте стоимости золота. Однако хочу напомнить о низкой ликвидности по обеим компаниям: дневные обороты акций на рынке крайне низкие».
В случае появления более интересных идей для инвестирования участники рынка могут зафиксировать прибыль по «Лензолоту», считают в БКС. Бумаги «Селигдара» аналитик советует продать, а освободившиеся деньги переложить в акции других золотодобывающих компаний. В целом Кушанин уверен, что вместо акций указанных компаний инвестору стоит предпочесть вложения в золото.
Важное уточнение: «Лензолото» не занимается самостоятельной добычей золота, а лишь владеет активами в золотодобывающей отрасли, указывает старший риск-менеджер «Алго Капитала» Виталий Манжос.
«Поэтому среднесрочный рост цен на золото не гарантирует соответствующего улучшения финансовых результатов, хотя и способствует этому. Дивидендные же выплаты акционерам очень неравномерны год от года», — продолжил аналитик.
«Лензолото» — дочерняя компания золотодобытчика «Полюс», которому принадлежит 64% акций. «Лензолото» управляет 11 дочерними предприятиями, которые занимаются добычей золота и других драгоценных металлов. Компания добывает золото на россыпных месторождениях, разрабатывая участки вдоль рек Угахан, Икибзяк и Мамакан. Чистая прибыль «Лензолота» по МСФО за 2018 год составила ₽2,5 млрд по сравнению с убытком в ₽584 млн годом ранее. Выручка за год поднялась на 8,4% — до ₽12,13 млрд.
Бумаги «Селигдара» почти не отреагировали на сильный рост стоимости золота. Привилегированные акции компании прибавили 23% за два месяца начиная с середины апреля. Однако затем снизились и в последние месяцы торгуются в диапазоне примерно ₽23,3–23,9 за акцию.
Среднесрочная техническая картина по «Селигдару» выглядит нейтральной. С этой точки зрения она не указывает ни на покупку, ни на продажу. Впрочем, это не исключает возможности непродолжительных резких взлетов, полагает Виталий Манжос. По его словам, с точки зрения дивидендов более привлекательными выглядят привилегированные акции этой компании.
«Селигдар» разрабатывает небольшие и средние золоторудные месторождения. Запасы компании составляет 106 тонн золота, этого хватит более чем на 20 лет работы. В 2017 компания подтвердила обнаружение новых золоторудных месторождений Нижнеякокитского рудного поля в Якутии. Запасы увеличились на 21 тонну. По итогам 2018 года компания нарастила выручку на 37%, до ₽15,9 млрд. Чистая прибыль за это же время снизилась на 48%, до ₽729 млрд.
Что с акциями
Бумаги «Лензолота» и «Селигдара» имеют очень низкую ликвидность, оборот не превышает $20 тыс. в день, что значительно сужает круг потенциальных инвесторов. Об этом рассказал старший аналитик «Атона» по металлургическому сектору Андрей Лобазов.
Представитель «Калита-Финанса» Дмитрий Голубовский полагает, что рост акций золотодобытчиков оправдан. Он рекомендует покупать их акции, в особенности «Полюса». Но уверен, что акции «Лензолота» также интересны для покупки.
Эксперт не советует покупать акции «Селигдара» из-за низкой ликвидности, но полагает, что даже небольшой приток ликвидности в его бумаги может спровоцировать бурный рост. «Это компания для рисковых инвесторов», — заключил Голубовский.
Валерий Кушанин из «БКС Брокера» ожидал, что за год обыкновенные акции «Лензолота» вырастут до ₽8500 за бумагу. Однако бумаги значительно превысили прогноз уже на торгах во вторник, 13 августа. На пике торгов они достигли ₽8750, что на 19% выше закрытия предыдущего дня. Привилегированные акции компании, по его мнению, за 12 месяцев подорожают до ₽4000 за штуку.
В отношении привилегированных акций «Селигдара» Кушанин прогнозирует рост до ₽24 за бумагу. Это на 0,4% выше текущих уровней.
«Если инвесторы продолжат выходить из рисковых активов и вкладываться в золото, акции «Лензолота» к концу первого квартала 2020 года могут подорожать до ₽3800», — спрогнозировал директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Инстант Инвеста» Александр Тимофеев.
Предпочтительной стратегией по указанным акциям выглядит частичное закрытие имеющихся длинных позиций вблизи текущих уровней на ажиотаже, связанном с ростом мировых цен на золото, заключил Виталий Манжос из «Алго Капитал».
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Закрытие торговой позиции с целью извлечь прибыль. Как правило фиксация прибыли происходит при достижении показателей, выгодных продавцу или при непредсказуемом движении котировок. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
