Тарифы на электричество выросли. Прибыль поставщиков увеличилась в 7 раз
0
Тарифы на электричество выросли. Прибыль поставщиков увеличилась в 7 раз
Чистая прибыль МРСК Юга увеличилась в семь раз, МРСК Урала — в два раза. Эти компании снабжают россиян электроэнергией. Доходы сетевых компаний выросли благодаря росту тарифов
Фото: пользователя Alexis Gravel с сайта flickr.com

Энергетические компании МРСК Урала и МРСК Юга значительно увеличили выручку и прибыль в первом квартале 2019 года. В случае с МРСК Юга прибыль выросла сразу в семь раз. После выхода отчетов их акции поднялись на 2%. Но аналитики посоветовали покупать бумаги только одной компании из двух.

₽1,67 млрд на электричестве

Обе компании передают электричество по проводам в дома россиян. В общей сложности МРСК Юга и МРСК Урала поставляют электроэнергию в семи регионах страны. И та и другая структура входит в состав «Россетей».

За последние три месяца МРСК Юга и МРСК Урала смогли заработать для материнской компании в общей сложности ₽1,67 млрд чистой прибыли — на 194% больше, чем в таком же периоде прошлого года. При этом чистая прибыль МРСК Юга выросла в семь раз, а МРСК Урала — в два раза.

За первый квартал МРСК Урала увеличила свою чистую прибыль по МСФО до ₽1,17 млрд. Это на 132% больше, чем в 2018 году. Показатель EBITDA  вырос на 48,4%, до ₽3,7 млрд. Выручка прибавила 42% и достигла ₽32,3 млрд.

Финансовые показатели удалось улучшить из-за того, что в 2018 году компания начала исполнять функцию гарантирующего поставщика электроэнергии в Свердловской и Челябинской областях, считают в МРСК Урала. Другими причинами стали повышение тарифов на электроэнергию для населения и рост продаж электроэнергии и мощности в 3,6 раза.

Чистая прибыль МРСК Юга выросла на 680%, до ₽498,8 млн. При этом выручка немного снизилась — на 0,7% по сравнению с таким же периодом прошлого года. По итогам квартала она составила ₽9,5 млрд.

Дивиденды МРСК Урала: на что надеяться

Увеличению прибыли у обоих компаний способствовал рост цен на электричество, считают эксперты, опрошенные РБК Quote. Аналитик «КИТ Финанс» Дмитрий Баженов считает динамику всех показателей МРСК Урала положительной и советует покупать акции. Аналитик Sova Capital Матвей Тайц согласился с коллегой и дал аналогичную рекомендацию.

«Мы ждем, что в этом году у компании будет сильный рост по чистой прибыли. Целевая цена — ₽0,25 за акцию, — заявил Тайц. — Также ждем, что вырастет дивидендная доходность, потому что не будет созданий резервов по дебиторской заложенности, которая у компании была в 2018 году. Это даст МРСК Урала возможность заплатить хорошие дивиденды».

В чем проблема МРСК Юга

В случае с МРСК Юга ситуация обратная, убеждены в Sova Capital. «В компании сейчас идет рассмотрение вопроса о размещении новых акций, — предупредил Тайц. — Соответственно, размер дивиденда на одну акцию будет ниже. Поэтому в 2019 году ждем снижения дивидендной доходности по сравнению с прошлым годом несмотря на то, что чистая прибыль может несколько вырасти».

Рекомендация Sova Capital — держать. В «КИТ Финансе» также не советуют покупать акции МРСК Юга. «В аналогичный период прошлого года компания формировала резерв под обесценивание дебиторской задолженности в размере ₽594 млн. В связи с этим скорректированная прибыль МРСК Юга снизилась с ₽657,9 млн до ₽498,8 млн, — обратил внимание Дмитрий Баженов. — Учитывая снижение скорректированной чистой прибыли, мы рекомендуем воздержаться от покупки данных акций».

EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг
Сравнение компаний: как найти инвестиционную идею Обучающие материалы
Первый месяц без комиссии
Если вы впервые открываете брокерский счет в ВТБ
Если не знаете, с чего начать, начните с ПИФа
Подробнее