ЛУКОЙЛ увеличил прибыль на 37%. Нефтяникам помог слабый рубль
Выручка ЛУКОЙЛа за прошедший квартал увеличилась на 13,5%, до ₽1,9 трлн. Чистая прибыль нефтяной компании за первые три месяца 2019 года поднялась на 36,8% по сравнению с прошлым годом и составила ₽149,2 млрд. Финансовые результаты превысили прогнозы большинства аналитиков. Инвесторы позитивно отреагировали на отчетность — акции подорожали на 2%.
За счет чего выросли доходы
Повышению выручки помогло снижение курса рубля и рост продаж нефти и газа за рубежом. Негативно на выручку повлияли снижение стоимости углеводородов в долларовом выражении и сокращение оптовых продаж нефтепродуктов за рубежом. На чистую прибыль негативно подействовал рост амортизации, в основном связанный с запуском новых производственных мощностей.
Показатель EBITDA вырос на 35,8%, до ₽298,1 млрд. Капитальные затраты ЛУКОЙЛа сократились на 19,5%, до ₽97,4 млрд. Свободный денежный поток стал больше на 95,5% и достиг ₽183,3 млрд.
«В годовом выражении FCF компании увеличился в 3,2 раза, что было отчасти обусловлено сокращением капитальных затрат на 20%, а также переходом на новые стандарты МСФО», — сообщили в «БКС Брокере».
По мнению эксперта «БКС Брокер» Дмитрия Пучкарева, стабильные денежные потоки являются сильной стороной компании. Это делает возможным запуск новой программы обратного выкупа акций по завершению текущей программы.
В первые три месяца этого года ЛУКОЙЛ повысил расходы на выкуп своих акций в 1,3 раза. На эту цель компания направила ₽71,5 млрд по сравнению с ₽53 млрд в четвертом квартале прошлого года. ЛУКОЙЛ объявил о начале обратного выкупа акций на открытом рынке на общую сумму до $3 млрд 30 августа 2018 года. Она будет действовать до 30 декабря 2022 года.
ЛУКОЙЛ занимается геологоразведкой, добычей и переработкой газа и нефти, производством нефтехимической продукции и масел, производством электроэнергии, торговлей и сбытом. Группа работает более чем в 30 странах мира. Основные добывающие активы находятся в России. Бумаги компании торгуются на Московской и Лондонской фондовых биржах.
Благодаря развитию международных газовых проектов среднесуточная добыча углеводородов без учета проекта «Западная Курна-2» поднялась на 4,1%, до 2,4 млн барр. н. э. в сутки.
Влияние на добычу нефти оказало соглашение об ограничении производства сырья ОПЕК+. Добыча нефти в первом квартале 2019 года в среднесуточном выражении уменьшилась на 0,5% к уровню четвертого квартала 2018 года. В первом квартале 2019 года компания переработала 16,7 млн тонн нефтяного сырья (+3,4%).
Как ЛУКОЙЛ платит дивиденды
ЛУКОЙЛ непрерывно увеличивает дивиденды на акцию в течение 20 лет. С 2012 года дивиденды выплачиваются дважды в год — промежуточные по итогам девяти месяцев и по итогам финансового года. Компания направляет на выплаты не менее 25% чистой прибыли по МСФО и стремится ежегодно повышать размер дивиденда не менее чем на уровень рублевой инфляции за отчетный период.
За 2018 год акционеры компании получат дивиденды в объеме ₽250 на бумагу. Из них ₽95 — промежуточные дивиденды по итогам девяти месяцев 2018 года и ₽155 по итогам года. Вторую часть дивидендов получат владельцы акций на 9 июля 2019 года. Общий объем выплат ЛУКОЙЛа — ₽187,5 млрд.
Куда пойдут акции
Целевой уровень «Велес Капитала» по акциям ЛУКОЙЛа составляет ₽6972 (+35%), рекомендация — держать. Эксперты «ВТБ Капитала» также рекомендуют держать акции ЛУКОЙЛа с целевой ценой ₽6389 в перспективе года. Это на 24% выше текущих котировок.
Консенсус-цена аналитиков «Атона» по данным бумагам составляет ₽6008 (+16%). В «КИТ Финансе» оценивают акции ЛУКОЙЛа на уровне ₽5550 за штуку, это на 8% выше текущих котировок.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
