У Московской биржи украли зерно на ₽2,4 млрд. Это 80% чистой прибыли
Прибыль Московской биржи в первые три месяца года упала на 28%. По итогам первого квартал 2019 года биржа заработала ₽3,1 млрд. Еще 80% от этой суммы компания зарезервировала для возмещения потерь от украденного у биржи зерна. Котировки Московской биржи пошли вниз.
Зерно у биржи? Серьезно?
Московская биржа торгует зерном с 2015 года. На деле покупатели могут приобрести контракты на поставку зерна — а само зерно хранится на элеваторах под контролем Московской биржи.
В 2019 года компания провела проверку, во время которой обнаружила огромную недостачу зерна. Из-за пропажи пшеницы, ячменя и кукурузы компания зарезервировала ₽2,4 млрд. Эти деньги придется списать, если бирже не удастся вернуть зерно или компенсировать его стоимость. Москбиржа уже подала заявления о возбуждении уголовных дел по факту хищения.
Всего в первом квартале компания создала резервы на общую сумму ₽2,65 млрд. Сумма была выбрана исходя из максимальной оценке рисков, которые могут реализоваться. Биржа сообщила о том, что будет корректировать резерв в последующих финансовых периодах по мере получения возмещения, включая страховое.
«Информация о создании резерва появилась в конце апреля и не должна стать неожиданностью для инвесторов. Однако резерв под дебиторскую задолженность в размере ₽259,1 млн является негативным моментом в отчетности, хотя и не оказывает существенное влияние на итоговые результаты компании», — сообщил эксперт «БКС Брокер» Сергей Сидилев.
Что насчет основного бизнеса?
Квартальные результаты Московской биржи оказались лучше прогнозов аналитиков. «Приятно удивили высокие комиссионные доходы, которые опередили наши прогнозы на 5,7% при консенсус-прогнозе роста на 6,8%», — отметили в «БКС Брокер». Общие комиссионные доходы выросли на 11,1%, до ₽6,12 млрд.
Наиболее сильный рост относительно первого квартала прошлого года показали комиссионные доходы на срочном рынке. Несмотря на снижение объемов торгов на этом рынке на 9,1% комиссионные доходы выросли на 32,5%. Комиссии денежного рынка поднялись на 23,2% за счет увеличения среднего срока сделок РЕПО и росту комиссий по единому пулу.
Процентные доходы сократились на 9,8% до ₽3,91 млрд. Без учета реализованных доходов или убытков от переоценки инвестиционного портфеля процентный доход снизился на 1,7%. Операционные расходы увеличились на 5,9%. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 0,6% и составил ₽7,2 млрд. Операционный доход вырос на 4,2%, до ₽10,3 млрд, рентабельность по скорректированной EBITDA сохранилась на высоком уровне — 70%.
«Московская Биржа» управляет многофункциональной биржевой площадкой по торговле акциями, облигациями , производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. В состав группы входят центральный депозитарий и клиринговый центр.
Какими будут дивиденды
Общий объем торгов снизился по сравнению с прошлым годом главным образом за счет рынка акций. «Торговые обороты сократились; с учетом сезонного фактора они были ниже, чем в прошлом году. На рынке облигаций объемы просели на 19% даже на фоне высокого объема размещений ОФЗ, а оборот в акциях в первом квартале ниже прошлогоднего на 14% при росте числа клиентов. Заметно, что часть клиентов увеличивает операции с иностранными акциями на Санкт-Петербургской бирже», — сообщил начальник управления операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
25 апреля общее собрание акционеров Московской Биржи утвердило решение направить на дивиденды ₽17,3 млрд. Дивиденд за 2018 год составит ₽7,7 на одну обыкновенную акцию. За 2017 год компания выплатила ₽7,96 на одну бумагу.
Мосбиржа отложила объявление о новой стратегии. В связи с тем, что новый генеральный директор компании Юрий Денисов официально приступил к исполнению своих обязанностей c 16 мая, компания сообщила, что новая стратегия может быть представлена к концу сентября.
Куда двинутся акции
После выхода квартальных результатов бумаги подешевели на 1,2%. Негативная реакция на отчетность будет носить ограниченный характер, считает Георгий Ващенко.
«Важным событием станет публикация операционных результатов Московской биржи за май и июнь. В апреле объемы торгов незначительно, менее чем на 1%, но выросли. Если положительная динамика закрепится, это даст соответствующий эффект в комиссионных доходах биржи. Их объем во втором квартале составит ₽6,1–6,2 млрд, а общий доход — ₽10,2–10,3 млрд», — спрогнозировал представитель «Фридом Финанса».
По оценкам «ВТБ Капитала», справедливая оценка стоимости акций составляет ₽120 за бумагу в перспективе года, а потенциал роста превышает 42%. В Sberbank CIB акции оценивают на уровне ₽111 за бумагу (+30% роста). Эксперты «Атона» ждут роста цены до ₽127. В БКС оценили акции на уровне ₽130. Эксперты «Фридом Финанса» рекомендуют покупку акций с целью ₽95. Консенсус-прогноз Refinitiv предполагает рост акций на 40% от текущей цены, до ₽119 за бумагу.
Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее