Из-за ослабления рубля прибыль «Сургутнефтегаза» выросла в 4,4 раза
0
Из-за ослабления рубля прибыль «Сургутнефтегаза» выросла в 4,4 раза
«Сургутнефтегаз» увеличил выручку на треть, но рост прибыли произошел по другим причинам. Ослабление рубля и огромные финансовые вложения нефтяной компании позволили показать значительный рост прибыли
Фото: «Сургутнефтегаз»

Четвертая по величине нефтегазовая компания России «Сургутнефтегаз» отчиталась за 2018 год. Чистая прибыль компании выросла по сравнению с 2017 годом в 4,4 раза и составила ₽850,4 млрд.

Выручка «Сургутнефтегаза» выросла на 32,4% и составила без учета акцизов и пошлин ₽1,5 трлн. Рост выручки обязан росту продаж нефти на 36,3% и нефтепродуктов на 28,2%. Доли этих продаж в выручке составляют 63,6% и 33,8% соответственно. Операционная прибыль выросла на 52,4% и составила ₽415,2 млрд.

Доллары доходнее нефти

Поскольку чистая прибыль компании за прошедший год более чем в два раза больше операционной прибыли, а темп ее роста составил 337%, то главной составляющей прибыли является не прибыль от основной деятельности, а доходы, относящиеся к прочим доходам.

Согласно отчетности «Сургутнефтегаз» получил ₽529,4 млрд дохода в виде разницы валютных курсов. Этот доход в 1,3 раза превышает прибыль компании от основной деятельности. «Курсовые разницы возникают в основном по операциям по учету дебиторской задолженности покупателей нефти и нефтепродуктов и финансовых активов, выраженных в иностранной валюте», написано в отчетности.

Поскольку финансовые активы «Сургутнефтегаза» в 28 раз превышают размер задолженности перед компанией покупателей (дебиторской задолженности), то возникновению курсовых разниц компания обязана в первую очередь финансовым активам в иностранной валюте. Совокупная сумма финансовых активов компании составляет ₽3,1 трлн, что сопоставимо с активами самого крупного частного банка России — Альфа Банка (₽3,3 млрд на ту же отчетную дату).

Подавляющая часть финансовых активов «Сургутнефтегаза» представляет собой депозиты в банках.

Ранее РБК писал, что работа «Сургутнефтегаза» по ряду причин напоминает банковскую деятельность. В 2017 году компания из-за укрепления рубля получила отрицательные курсовые разницы, из-за чего чистая прибыль 2017 года была меньше операционной. Этим и объясняется колоссальная динамика годовой прибыли «Сургутнефтегаза».

Потенциал роста котировок от текущих уровней, согласно консенсус-прогнозу терминала Refinitiv, составляет 97,71%, а целевая цена акции ожидается на уровне ₽49,13. Из девяти аналитиков, опрошенных Refinitiv, два рекомендуют покупать акции, пять советуют держать, два аналитика советуют продавать бумаги. Согласно мультипликаторам  акции «Сургутнефтегаза» являются недооцененными в сравнении с акциями  других нефтяных компаний.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. расчетный показатель, позволяющий оценить уровень рыночной недооцененности или переоцененности акций. Обычно считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность компании оценивается путем сравнения значения мультипликатора компании с мультипликаторами конкурентов
Портфель: золотая середина между риском и доходностью Обучающие материалы
Первый месяц без комиссии
Если вы впервые открываете брокерский счет в ВТБ
Если не знаете, с чего начать, начните с ПИФа
Подробнее