Семикратный рост прибыли. Можно ли заработать на акциях застройщика ПИК
Чистая прибыль группы компаний ПИК увеличилась в 2018 году в семь раз и составила ₽21,3 млрд, следует из отчетности по МСФО. Год назад застройщик жилья заработал ₽3,2 млрд.
Выручка девелопера за год подскочила на 40,4% и достигла ₽245,8 млрд. Показатель EBITDA вырос сразу на 214,7%, до ₽42,8 млрд. Рентабельность по EBITDA увеличилась до 17,2% вместо 7,8% в 2017 году. Чистый долг группы ПИК по состоянию на конец года снизился с ₽15 млрд до ₽2,5 млрд.
За день до публикации отчета международное рейтинговое агентство Standard and Poor’s повысило кредитный рейтинг ПИКа до уровня B+ со стабильным прогнозом. «Повышение рейтинга отражает устойчивое финансовое положение компании, стабильные операционные показатели, лидирующую позицию на рынке и ее достаточную ликвидность », — считают в ПИКе.
Акции пошли в рост
В день отчета котировки акций группы ПИК прибавили около 1,5% к середине торгового дня. ПИК — лидер на рынке строительства жилья в России, компания показала отличные финансовые результаты за 2018 год, заявил руководитель департамента управления активами «Универ Сбережения» Игорь Костырко.
Руководство компании озвучило консервативные планы на 2019 год — основные операционные показатели останутся на уровне 2018 года. «Можно рекомендовать акции к спекулятивной покупке по текущим ценам в районе с потенциалом роста до уровня ₽380-385 с учетом хорошей технической картины», — полагает Костырко.
«Перспективы группы ПИК, безусловно, радуют. Имеющийся банк непроданной недвижимости с 2016 года достаточно интенсивно сокращается», — добавила аналитик компании «Фридом Финанс» Анастасия Соснова.
Как ПИКу поможет реновация
Компания ПИК будет будет главным бенефициаром московской программы реновации. Так называют массовый снос пятиэтажек в столице с последующим возведением на том же месте более высоких домов за счет городского бюджета. Заказчиком выступит московская мэрия, подрядчиками, то есть непосредственными исполнителями городского заказа — частные компании. ПИК получит много контрактов за счет больших строительных мощностей. Пока неизвестно, сумеет ли компания извлечь из этого дополнительную рентабельность, заметил аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов.
«Инвесторы будут чутко реагировать на все новости, связанные с этим, и акции ПИКа могут резко реагировать. Инвесторам, для которых такой риск волатильности приемлем, можно рекомендовать дождаться следующего снижения приблизительно до ₽340 и оттуда уже покупать [акции] в расчете на рост к ₽400 [за штуку]», — посоветовал Антонов.
Незамедлительную покупку акций ПИК в «Алор Брокере» назвали рискованной. «Несмотря на то, что отчетность оказалась лучше самых высоких оценок, большая часть роста уже отыграна, — заявил Антонов. — Подъем в бумагах продолжается чуть меньше года, и вряд ли получится преодолеть локальный максимум в ₽378. Чтобы его преодолеть, нужен рекордный спрос на жилье и низкий объем предложения. Сейчас все наоборот: спрос сдерживает рост цен, банкротства застройщиков тормозят рост отрасли».
₽400 за акцию — самый популярный прогноз
Сильный операционный денежный поток позволяет надеяться, что компания заплатит хорошие дивиденды за 2018 год, отметила старший аналитик BCS Global Markets Анастасия Егазарян. «В настоящее время мы ожидаем ₽16 млрд, но учитывая, что операционный денежный поток оказался выше наших прогнозов, у компании есть возможность заплатить и больше», — отметила она. В BCS Global Markets рекомендуют держать бумаги ПИК, целевая цена — ₽400.
Несмотря на впечатляющие результаты, низкий размер чистого долга и приемлемый для девелопера уровень рентабельности по EBITDA, бумаги ПИК уже отыграли большую часть потенциала роста, резюмировала Анастасия Соснова из «Фридом Финанс». «Цель до конца 2019 года по обыкновенным акциям — ₽400 за штуку», — подытожила Соснова.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Оценка кредитоспособности компании или государства. Выставляется независимыми рейтинговыми агентствами и производится на основании оценочных анкет, которые преобразуют финансовые и нефинансовые показатели компании в баллы. Кредитный рейтинг позволяет оценивать рискованность вложения в ценные бумаги эмитента (компании) – чем выше рейтинг, тем ниже риск. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
