Семикратный рост прибыли. Можно ли заработать на акциях застройщика ПИК
0
Семикратный рост прибыли. Можно ли заработать на акциях застройщика ПИК
Группа ПИК получила ₽21,3 млрд прибыли в 2018 году. Годом ранее застройщик заработал ₽3,2 млрд. Прибыль подскочила в семь раз. Аналитики рассказали, стоит ли инвестировать в ценные бумаги российского застройщика жилья
Фото: ПИК

Чистая прибыль группы компаний ПИК увеличилась в 2018 году в семь раз и составила ₽21,3 млрд, следует из отчетности по МСФО. Год назад застройщик жилья заработал ₽3,2 млрд.

Выручка девелопера за год подскочила на 40,4% и достигла ₽245,8 млрд. Показатель EBITDA вырос сразу на 214,7%, до ₽42,8 млрд. Рентабельность по EBITDA  увеличилась до 17,2% вместо 7,8% в 2017 году. Чистый долг группы ПИК по состоянию на конец года снизился с ₽15 млрд до ₽2,5 млрд.

За день до публикации отчета международное рейтинговое агентство Standard and Poor’s повысило кредитный рейтинг  ПИКа до уровня B+ со стабильным прогнозом. «Повышение рейтинга отражает устойчивое финансовое положение компании, стабильные операционные показатели, лидирующую позицию на рынке и ее достаточную ликвидность  », — считают в ПИКе.

Акции пошли в рост

В день отчета котировки акций группы ПИК прибавили около 1,5% к середине торгового дня. ПИК — лидер на рынке строительства жилья в России, компания показала отличные финансовые результаты за 2018 год, заявил руководитель департамента управления активами «Универ Сбережения» Игорь Костырко.

Руководство компании озвучило консервативные планы на 2019 год — основные операционные показатели останутся на уровне 2018 года. «Можно рекомендовать акции к спекулятивной покупке по текущим ценам в районе с потенциалом роста до уровня ₽380-385 с учетом хорошей технической картины», — полагает Костырко.

«Перспективы группы ПИК, безусловно, радуют. Имеющийся банк непроданной недвижимости с 2016 года достаточно интенсивно сокращается», — добавила аналитик компании «Фридом Финанс» Анастасия Соснова.

Как ПИКу поможет реновация

Компания ПИК будет будет главным бенефициаром московской программы реновации. Так называют массовый снос пятиэтажек в столице с последующим возведением на том же месте более высоких домов за счет городского бюджета. Заказчиком выступит московская мэрия, подрядчиками, то есть непосредственными исполнителями городского заказа — частные компании. ПИК получит много контрактов за счет больших строительных мощностей. Пока неизвестно, сумеет ли компания извлечь из этого дополнительную рентабельность, заметил аналитик компании «Алор Брокер» Алексей Антонов.

«Инвесторы будут чутко реагировать на все новости, связанные с этим, и акции ПИКа могут резко реагировать. Инвесторам, для которых такой риск волатильности  приемлем, можно рекомендовать дождаться следующего снижения приблизительно до ₽340 и оттуда уже покупать [акции] в расчете на рост к ₽400 [за штуку]», — посоветовал Антонов.

Незамедлительную покупку акций ПИК в «Алор Брокере» назвали рискованной. «Несмотря на то, что отчетность оказалась лучше самых высоких оценок, большая часть роста уже отыграна, — заявил Антонов. — Подъем в бумагах продолжается чуть меньше года, и вряд ли получится преодолеть локальный максимум в ₽378. Чтобы его преодолеть, нужен рекордный спрос на жилье и низкий объем предложения. Сейчас все наоборот: спрос сдерживает рост цен, банкротства застройщиков тормозят рост отрасли».

₽400 за акцию — самый популярный прогноз

Сильный операционный денежный поток позволяет надеяться, что компания заплатит хорошие дивиденды за 2018 год, отметила старший аналитик BCS Global Markets Анастасия Егазарян. «В настоящее время мы ожидаем ₽16 млрд, но учитывая, что операционный денежный поток оказался выше наших прогнозов, у компании есть возможность заплатить и больше», — отметила она. В BCS Global Markets рекомендуют держать бумаги ПИК, целевая цена — ₽400.

Несмотря на впечатляющие результаты, низкий размер чистого долга и приемлемый для девелопера уровень рентабельности по EBITDA, бумаги ПИК уже отыграли большую часть потенциала роста, резюмировала Анастасия Соснова из «Фридом Финанс». «Цель до конца 2019 года по обыкновенным акциям — ₽400 за штуку», — подытожила Соснова.

Экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Изменчивость цены в промежутке времени, проявляющаяся в виде значительных колебаний цены от направления основной тенденции. Так если цена закрытия изменилась относительно цены открытия на 0,5%, а в течение дня наблюдались рост и падение цен, скажем, на 3-4%, то можно сказать, что волатильность высокая. С другой стороны, если после открытия цены только росли и выросли на 5%, а колебания цен не превышали, например, 0,5%, то такой рынок волатильным не считается. Поэтому основным расчетным показателем численного измерения волатильности является среднеквадратическое отклонение от среднего изменения цены Оценка кредитоспособности компании или государства. Выставляется специальными независимыми оценочными организацими - рейтинговым агентством. Оценка производится на основании применения оценочных (скоринговых) анкет, которые преобразуют финансовые и нефинансовые показатели компании в баллы. Сводный балл выражается в буквенном обозначении. Кредитный рейтинг позволяет оценивать рискованность вложения в ценные бумаги эмитента – чем выше рейтинг, тем ниже риск. Как правило высокий рейтинг (например ААА) предполагает низкую доходность в сочетании с высокой надежностью вложения, в то время как низкий рейтинг (например ССС) не гарантирует надежности вложения, но, с другой стороны, может предполагать высокую доходность инвестиций. EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг
Первый месяц без комиссии
Если вы впервые открываете брокерский счет в ВТБ
Советник по инвестициям
ваш персональный робот-советник в мире инвестиций
Подробнее