0 

Ценам на сталь и уголь предсказали падение. Можно ли на этом заработать

Уменьшение спроса и ввод новых предприятий — главные причины, по которым от угля и стали ждут удешевления к 2023 году. Аналитики рассказали, что поддержит российских экспортеров и стоит ли вкладываться в компании сектора
Фото: «Мечел»
Фото: «Мечел»

Аналитики агентства АКРА предсказали существенное падение цен на сталь и уголь в ближайшие пять лет. Согласно их прогнозам, Индия и страны Азиатско-Тихоокеанского региона введут в эксплуатацию новые мощности, при этом спрос на стальной прокат замедлится.

В результате к 2023 году загрузка сталелитейных предприятий в мире снизится на 4 п.п, до 72%, а экспортные цены на горячекатаный прокат от российских поставщиков могут потерять до трети цены — она может упасть до $350 за тонну. На внутреннем рынке цены на такую продукцию упадут до 25–26 тыс. руб. за тонну, потеряв таким образом до 30%, подсчитали в АКРА.

Избыток продукции ожидается на рынке коксующегося угля из-за роста предложения со стороны США, Монголии, Мозамбика и России. Цены и здесь могут снизиться по сравнению со средними за 2018 год почти на 30%. Энергетический уголь к 2023 году может стоить $60 за тонну, потеряв более 40% цены из-за развития альтернативной энергетики и роста предложения угля из США, Индонезии, России и Австралии.

По просьбе РБК Quote аналитики оценили перспективы российских сталелитейных компаний и рассказали, стоит ли инвесторам покупать акции таких предприятий.

Как это отразится на российских компаниях

Российских экспортеров стали и сырья поддержит давление на рубль со стороны геополитических факторов, ожидают эксперты. По их оценкам, в 2023 году экспорт коксующегося угля из России вырастет на 15% по сравнению с 2017 годом и достигнет отметки до 28 млн тонн. Экспорт слябов и заготовок увеличится на 19%, до 18–19 млн тонн, подсчитали аналитики АКРА.

В целом, конъюнктура на рынке промышленных металлов остается неблагоприятной, особенно в свете наметившегося синхронного глобального замедления, а возможно и спада мировой экономики. Особенно чувствителен спад в Китае, рост экономики которого был основной причиной роста потребления продукции металлургических компаний. Во многом, именно Китай спровоцирует грядущий кризис перепроизводства.

При этом прогнозы, которые приводит АКРА, могут быть и ненадежными. Так считает начальник управления операций на российском фондовом рынке компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. «Раньше никто не думал, что разгорятся торговые войны, будут введены пошлины на сталь, а Китай снизит производство», — указал аналитик.

Стоит ли вкладываться в отрасль

После текущего снижения котировок акций Новолипецкого и Магнитогорского металлургических комбинатов с максимумов года почти на 20% основной вопрос для инвесторов — получение дивидендной доходности, считает главный аналитик «Телетрейд Групп» Олег Богданов.

«В этом отношении лучше выглядят акции НЛМК, где есть хорошая динамика по годам темпов роста дивидендов. Ожидаемые дивиденды  в следующем году — 22 руб. на акцию. Таким образом, текущая дивидендная доходность превышает 14%», — подсчитал эксперт. Почти половину дохода держатели бумаг НЛМК получили за счет дивидендов, подтвердил представитель «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

В акциях ММК ситуация несколько хуже. Там ожидаемые выплаты на акцию — около 5 руб, а доходность чуть выше 11%, указал аналитик. «Поэтому в текущей ситуации, если вы оперируете российскими рублями, то инвестиции  в акции НЛМК выглядят очень привлекательными, даже несмотря на возможное среднесрочное снижение курсовой стоимости», — считает Ващенко.

Привилегированные акции «Мечела» в этом ряду выглядят хуже остальных: там дивидендная доходность всего 8%. В этом случае проще выбрать гособлигации России, считает Богданов.

С доводами аналитика не согласился эксперт «Международного финансового центра» Гайдар Гасанов — он настаивает, что «префы» «Мечела» могут быть привлекательными. «Учитывая разгрузку бумаг после накопительной перекупленности, акции компании имеют все шансы быть интересными для крупных инвесторов. Их рост в ближайшей перспективе может достигнуть 105,3 руб. за бумагу», — спрогнозировал он. В акциях ММК он увидел вероятность роста до 46 руб, а в бумагах группы НЛМК — вероятность снижения до 150 руб.

Тем не менее, по мнению Георгия Ващенко из «Фридом Финанс», загрузка мощностей НЛМК близка к 100%, и внутренний спрос упадет только на фоне рецессии. «Сейчас нет опасений, что рецессия  может наступить скоро, однако падение цен на 10-15% российские компании выдержат. Их сейчас упрекают в «сверхприбылях» на фоне хорошей конъюнктуры рынка, и, если, цены упадут, то компании окажутся в том же положении, что и два года назад. То есть в относительно неплохом», — заключил эксперт.

Консенсус-прогноз Refinitiv также «верит» в рост ММК и НЛМК. В случае с Магнитогорским комбинатом аналитики видят потенциал роста в 36,6%, до 58,4 руб, в случае с Новолипецким комбинатом — в 11,2%, до 169,4 руб. за акцию.

Видео: РБК
Видео: РБК

Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Меняйте валюту быстро и выгодно Подробнее
ВТБ Мои Инвестиции
Можно зарабатывать откуда угодно
Подробнее