0
0

Прибыль «Русагро» выросла почти в 3 раза. Что не понравилось аналитикам?

Российская сельскохозяйственная компания «Русагро» улучшила финансовые показатели. Однако аналитики все равно сомневаются в сильном потенциале роста ценных бумаг, так как рост был вызван «бумажной» переоценкой
Фото: пользователя Сергей Скуратов с сайта flickr.com
Фото: пользователя Сергей Скуратов с сайта flickr.com

Сельскохозяйственный гигант «Русагро» нарастил чистую прибыль за девять месяцев 2018 года до 8,6 млрд руб, сообщила компания. Это почти в три раза больше, чем заработал производитель мяса и сахара за аналогичный промежуток прошлого года. Только за третий квартал чистая прибыль «Русагро» составила около 6,3 млрд руб, увеличившись в 2,2 раза год к году.

Выручка компании по итогам трех кварталов снизилась почти на 5% в годовом выражении, составив около 52,2 млрд руб, но за третий квартал она выросла на 13,5%, до 19,4 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA  за девять месяцев составил 10,2 млрд руб, (+19,2%), а за третий квартал вырос более чем в 1,4 раза, до 4,4 млрд руб.

«В основном на результат повлияло снижение выручки в сахарном сегменте на 16% из-за падения цен на сахар. Прирост в наиболее перспективном и высокомаржинальном мясном сегменте оказался несущественным», — объяснила получившийся результат аналитик «Фридом Финанс» Анастасия Соснова. Тем не менее группе удалось добиться повышения рентабельности деятельности во всех сегментах путем переоценки биологических активов, уточнила эксперт.

Не все так хорошо

«Стоит двояко рассматривать результаты деятельности «Русагро» по итогам девяти месяцев 2018 года. На фоне ухудшения конъюнктуры за период было зафиксировано повышение рентабельности группы — но произошло это за счет переоценки, то есть носило чисто «бумажный» характер», — предупредила Соснова.

В долгосрочном периоде потенциал депозитарных расписок  , которые торгуются в Лондоне, вызывает сомнения из-за нестабильности цен на сельхозпродукцию, считают в компании «Фридом Финанс». Особенно это касается сахарного сегмента, который формирует более 35% выручки компании. На текущий момент расписки торгуются вблизи своих справедливых значений — $10,5, полагает аналитик.

Покупать стоило раньше

Резкий рост прибыли из-за бумажной переоценки не слишком впечатлит опытных инвесторов, убежден управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский. В целом, российским сельскохозяйственным компаниям продолжает везти — как с условиями на внешних рынках, так и с госрегулированием, уверен Жарский.

Несмотря на это бумаги «Русагро» стоило покупать раньше, указал эксперт. По его мнению, сейчас акции лучше держать, либо покупать на очень длинную перспективу. Например, под идею того, что снятие ограничения с импорта российской продукции в Китай даст импульс бизнесу «Русагро».

Что дальше

«Совсем недавно Россельхознадзор и главное таможенное управление Китая подписали протокол о взаимных поставках замороженного мяса птицы и молочных продуктов, хотя в этом направлении напряжение в отношениях сохранялось с 2005 года. Конечно, нужно еще, чтобы «Русагро» попала в список компаний, которым разрешено экспортировать в Китай свинину, но с лоббированием этого вопроса на государственном уровне, я думаю, проблем не должно возникнуть», — считает Жарский.

До конца 2018 года этот вопрос может решиться и дать тем самым дополнительный импульс распискам «Русагро». Они будут двигаться к отметке 809 руб. (+17% к текущим отметкам) до конца 2018 года, спрогнозировали в компании Veta. ​Консенсус-прогноз Refinitiv предполагает чуть больший рост котировок «Русагро»: до 840 руб. за бумагу, или на 21,2% от актуальных значений.

Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
«Сбер»: максимальные ставки по вкладам доступны теперь для пенсионеров 14:13 · 0
Акции Reddit обвалились на 24% после четырехдневного ралли 14:12 · 0
Почему центробанки продолжают закупаться золотом и что будет с ценами
Страх против жадности: кого криптотрейдинг приводит к долгам и апатии
<p>Глава Nvidia Дженсен Хуанг</p>
Какие компании больше всех выиграли от ИИ-безумия — The Economist
«ВТБ Мои Инвестиции» включили в топ-10 акций «Позитив» и «Ростелеком» 12:17 · 0
Первый квартал стал рекордным для индекса S&P 500 за 5 лет 10:43 · 0
Совокупный убыток СПБ Биржи сократился почти вчетверо в 2023 году 10:23 · 0
Doge, Pepe и быстрое обогащение: почему «выстрелили» мемкоины
Крипта от Telegram: почему популярность детища Дурова стремительно растет
В России прошло крупнейшее в 2024 году IPO — его объем более ₽13 млрд 09:35 · 0
Важно следить сегодня: старт торгов «Европлана», акции «Магнита» и ЛУКОЙЛа 08:57 · 0
6 компаний могут объявить дивиденды в апреле. Что это за эмитенты 28 мар, 20:43 · 0
«Яндекс» до 30 апреля закроет первый этап сделки по продаже активов 28 мар, 20:16 · 0