0

В «М.Видео» рассказали о больших дивидендах. Стоит ли покупать акции?

Торговая сеть задумалась о возобновлении выплаты дивидендов. В 2017 году «М.Видео» остановила выплаты в связи с покупкой сети «Эльдорадо» и российских магазинов MediaMarkt. Аналитики не рекомендуют покупать акции
Фото: «М.Видео»
Фото: «М.Видео»

Крупнейший продавец бытовой техники и электроники в России «М.Видео–Эльдорадо» рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2018 год в размере 50% годовой чистой прибыли. Итоговое решение примут совет директоров и акционеры, сообщила на пресс-конференции финансовый директор компании Екатерина Соколова.

Если чистая прибыль по итогам года сохранится на уровне 2017 года (7 млрд руб. по МСФО), а стоимость акций будет не ниже текущей (403,4 руб. за штуку), размер дивидендов составит от 3,5 млрд руб. из расчета 19,5 руб. на акцию. Это предусматривает доходность в размере 4,8%.

Прибыль и рентабельность растут

Новость в целом позитивна для инвесторов, сочли аналитики. Ранее совладелец основного акционера «М.Видео», группы «Сафмар», Саид Гуцериев сообщал, что «М.Видео» планирует возобновить выплату дивидендов только в 2020 году.

С точки зрения финансовых показателей дела у компании идут неплохо, констатируют эксперты. У компании был удачный 2017 год: чистая прибыль по МСФО выросла на 25% год к году, до 7 млрд руб, выручка — на 8%, до 234 млрд руб, EBITDA — на 14%, до 11,8 млрд руб, рентабельность EBITDA  — на 0,35 процентного пункта, до рекордных за последние три года 6%.

В январе–июне 2018 года консолидированная прибыль «М.Видео» и «Эльдорадо» по МСФО выросла на 88% год к году, консолидированная выручка — на 42%, EBITDA — почти вдвое, рентабельность EBITDA — на 2,1 процентного пункта. По итогам 2018 года выручка, по оценкам «М.Видео–Эльдорадо», вырастет на 12% год к году, EBITDA — на 27%.

Кроме того, руководство «М.Видео–Эльдорадо» после покупки российского бизнеса MediaMarkt в июне повысило прогноз по финансовым показателям на ближайшие пять лет. Если раньше компания ожидала выручку по итогам 2022 года в размере более 475 млрд руб, а EBITDA — на уровне 33 млрд руб, то теперь она прогнозирует увеличение выручки до более 500 млрд руб, а EBITDA — более чем до 35 млрд руб. Рентабельность EBITDA, по оценкам компании, с 2019 года будет превышать 6%.

Что делать с акциями 

На данный момент обыкновенные акции компании на Московской бирже выросли на 1,1% к закрытию предыдущей основной сессии, до 403,4 руб. за бумагу.

С одной стороны, ожидания роста финансовых показателей и возобновление дивидендов должны позитивно сказаться на инвестиционной привлекательности компании. Аналитики ожидают положительный синергетический эффект от покупки «Эльдорадо» и магазинов MediaMarkt за счет увеличения доли рынка и, как следствие, давления на поставщиков и способности манипулировать ценообразованием.

С другой стороны, у компании низкая ликвидность  и довольно низкий объем акций в свободном обращении — 27% на 27 августа, по данным Московской биржи. С начала года акции торговались с малой изменчивостью, их стоимость почти не изменилась (+0,7% к 1 января).

Аналитики инвестиционных компаний, опрошенные Thompson Reuters, ожидают роста бумаг в ближайший год не более чем на 8% к текущей цене. Консенсус-прогноз предусматривает рост на 3% к текущей цене, до 413,6 руб. за бумагу, и рекомендацию держать.

Экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. EBITDA (англ. Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и уценки. Финансовый показатель позволяющий оценить сумму денег, которую компания может получить за период. В отличии от прибыли, при расчете EBITDA из суммы доходов не вычитаются такие неденежные расходы как амортизация и переоценка. Один из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг
Чтобы начать инвестировать, нужно открыть брокерский счет
Это можно сделать онлайн за несколько минут
Если не знаете, с чего начать, начните с ПИФа
Подробнее