Девальвация плюс. Какие акции больше всего выиграют от ослабления рубля
«Сургутнефтегаз» — крупная частная российская нефтегазовая компания, и спецификой ее бизнеса является наличие большого количества денег на счетах в форме долгосрочных и краткосрочных валютных финансовых вложений, отмечают эксперты «Открытие Брокер». На конец марта эта «подушка» составляла более 2,4 трлн в рублевом эквиваленте.
Согласно правилам бухгалтерского учета, упомянутые валютные депозиты переоцениваются на каждую отчетную дату, оказывая существенное влияние на отчет о прибыли и убытках компании. В результате в 2014–2015 годах, когда рубль вдвое обеценился относительно доллара, за счет положительных курсовых разниц «Сургутнефтегаз» зарабатывал феноменальные прибыли, а в 2016 году, из-за укрепления, напротив получил убытки.
Держателям привилегированных акций ежегодно выплачивается в форме дивидендов 7,1% чистой прибыли по РСБУ. Поэтому именно они являются главными бенефициарами ослабления рубля.
По итогам апреля — июня текущего года доллар укрепился к рублю примерно на 10%. В результате, по оценкам «Открытие Брокер», прибыль за первое полугодие будет примерно в два раза больше финансового результата за весь 2017 год.
Таким образом, публикация финансовых результатов за шесть месяцев может стать хорошим поводом для роста котировок в краткосрочной перспективе, что позволит акциям как минимум быстро восстановиться после закрытия реестра акционеров, имеющих право на дивиденды (владельцам бумаг заплатят 1,38 руб. на каждую привилегированную акцию по итогам прошлого года).
Осенью привилегированные акции «Сургутнефтегаза» могут двинуться дальше к уровню 40 руб. за бумагу, так как при сохранении сегодняшнего курса доллара до конца декабря следующий дивиденд на привилегированные акции будет более 4 руб. на каждую акцию, подчеркивают эксперты «Открытие Брокер». Они считают интересной покупку бумаг на срок три-шесть месяцев.
Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
