0
0

«Магнит» и «Пятерочка» назначили новых гендиректоров. Что будет с акциями

«Магнит» возглавит бывший гендиректор «Пятерочки» Ольга Наумова. «Пятерочку» — бывший глава «Магнит Косметик» Сергей Гончаров. Новость в краткосрочной перспективе может поддержать акции «Магнита». Бумаги X5 дешевеют.
Фото: Пресс-служба X5
Фото: Пресс-служба X5

Новым генеральным директором «Магнита» стала Ольга Наумова, которая в середине мая была назначена исполнительным директором ритейлера, а до этого с мая 2013 года по апрель 2018-го возглавляла входящую в X5 Retail Group сеть магазинов «Пятерочка». Контракт с ней заключен на три года.

Предыдущий генеральный директор «Магнита» Хачатур Помбухчан покинул пост по собственному желанию, он также оставит пост председателя правления компании. Помбухчан — человек из команды основателя «Магнита» Сергея Галицкого. До того как тот объявил о продаже принадлежащих ему 29,1% акций ретейлера группе ВТБ и оставил пост генерального директора, Помбухчан занимал должность финансового директора.

Генеральным директором «Пятерочки» стал Сергей Гончаров, перешедший в X5 в марте из «Магнита», где он проработал с 2013 по 2017 годы. В «Магните» Гончаров возглавлял направление «Магнит Косметик» — занимался развитием аптек и магазинов формата дрогери. До назначения гендиректором Гончаров занимал в X5 должность директора по стратегии и M&A.

На конец марта под управлением «Магнита» было 16,6 тыс. магазинов, включая 12,2 тыс. объектов формата «у дома». Под управлением Х5 находилось 11,8 тыс. магазинов сети.

Что будет с акциями X5

Игроки умеренно негативно отреагировали на новость о назначении Гончарова на должность гендиректора. Акции X5 на Московской бирже почти весь день торговались ниже уровня закрытия предыдущей сессии, к 14:50 мск снижение ускорилось до 1%.

На данный момент инвестиционные компании в целом благосклонны к бумагам X5. Из 17 аналитиков, опрошенных Reuters, 14 рекомендуют покупать акции. Еще трое — держать. Потенциал роста в рамках консенсус-прогноза — 47,3% к цене на момент закрытия торгов 21 июня.

X5 входит в десятку крупнейших продовольственных ретейлеров в Европе и занимает первое место по выручке в России (в 2017 году выручка по МСФО выросла на 25,5% год к году).

Покупательское поведение россиян — один из ключевых внеших факторов влияния на бизнес продовольственных ретейлеров — в ближайшие пару лет должно постепенно улучшаться, полагают аналитики Fitch, которые в начале июня повысили долгосрочные рейтинги ретейлера. По их прогнозам, выручка X5 в ближайшие четыре года продолжит расти, но более медленными темпами, чем в 2017 году под влиянием высокой базы и, возможно, в условиях вероятного сокращения количества новых магазинов по мере того, как проникновение рынка ретейла достигнет уровней, наблюдающихся в странах с развитой экономикой. Рентабельность EBITDA снизится с 7,4% в 2017 году до менее 7% к 2021-му.

Независимая исследовательская компания CFRA, которая рекомендуют держать акции, предупреждает инвесторов о высоком финансовом риске, связанном с ростом задолженности (cоотношение чистого долга к EBITDA в I квартале выросло на 8,2% год к году, до 1,88x), высоком риске усиления волатильности  котировок акций и высоком риске снижения ликвидности  . В то же время компания позитивно оценивает акции компании, опираясь на мультипликаторы  P/E  (отношение рыночной стоимости акции к годовой прибыли на акцию), EV/EBITDA (отношение среднего значения стоимости бизнеса к EBITDA  ), отношение среднего значения стоимости капитализации к выручке, отношение среднего значения капитализации  к балансовой стоимости.

Сама Наумова в интервью «Ведомостям» рассказывала, что решила покинуть X5 Retail «из-за расхождений во взглядах на принципы и систему управления с нынешним менеджментом X5, а также из-за отсутствия у него как стратегического видения, так и поддержки реальных проектов развития бизнес-единицы и новых проектов».

Что будет с акциями «Магнита»

Игроки изначально позитивно восприняли новость о переходе Наумовой в «Магнит»: в бытность руководителем «Пятерочки» — флагмана X5 Retail Group — она показала себя эффективным управленцем. Если 2013 году выручка 3,9 тыс. магазинов «Пятерочки» составила 348,4 млрд руб, или 65% от чистой розничной выручки X5, то в 2017-м выручки сети из уже 11,2 тыс. магазинов превысила 1 трлн руб., 77,8% от совокупной выручки розничной группы.

После объявления о назначении Наумовой на должность генерального директора бумаги «Магнита» на 14:50 мск росли на 1% к закрытию предыдущего торгового дня.

В августе Наумовой предстоит представить стратегию развития ретейлера. На данный момент к бумагам «Магнита» инвесткомпании менее благосклонны. Из 12 аналитиков, опрошенных Reuters, пятеро рекомендуют держать бумаги, четверо — покупать (рекомендации отчасти отражают приход Наумовой), трое — продавать. Потенциал роста в рамках консенсус-прогноза — 38% к цене на момент закрытия торгов 21 июня.

Дивиденды  за 2017 год, утвержденные на годовом собрании 21 июня (реестр акционеров открыт до 6 июля), навряд ли заметно поддержат котировки акций. Выплаты составят в общей сложности 13,8 млрд руб. из расчета в размере 135,5 руб. на акцию, с невысокой доходностью в 2,9% (для сравнения, у «Детского мира» доходность составляла 4,3%, у «Обуви России» — 2,1%).

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Прямой эфир
Ошибка воспроизведения видео. Пожалуйста, обновите ваш браузер.
Новости
Японский индекс Nikkei 225 показал рекордный прирост за год 17:40 · 0
В «БКС Мир инвестиций» назвали 5 акций для активных трейдеров на апрель 15:58 · 0
ЦБ продлил запрет для недружественных инвесторов на вывод денег за рубеж 15:37 · 0
Первые торги акциями «Европлана» на Мосбирже начались ростом на 22% 15:14 · 0
«Сбер»: максимальные ставки по вкладам доступны теперь для пенсионеров 14:13 · 0
Акции Reddit обвалились на 24% после четырехдневного ралли 14:12 · 0
Почему центробанки продолжают закупаться золотом и что будет с ценами
Страх против жадности: кого криптотрейдинг приводит к долгам и апатии
<p>Глава Nvidia Дженсен Хуанг</p>
Какие компании больше всех выиграли от ИИ-безумия — The Economist
«ВТБ Мои Инвестиции» включили в топ-10 акций «Позитив» и «Ростелеком» 12:17 · 0
Первый квартал стал рекордным для индекса S&P 500 за 5 лет 10:43 · 0
Совокупный убыток СПБ Биржи сократился почти вчетверо в 2023 году 10:23 · 0
Doge, Pepe и быстрое обогащение: почему «выстрелили» мемкоины
Крипта от Telegram: почему популярность детища Дурова стремительно растет